Previsioni USD/CHF 2021: quanto può scendere lo Swissie?
04:17, 22 November 2021
Il dollaro USA (USD) e il franco svizzero (CHF) costituiscono una delle principali coppie di valute, la sesta più scambiata nei mercati forex globali. La coppia è attentamente esaminata, in particolare in tempi di instabilità economica o politica a causa del suo status di rifugio sicuro.
Mentre l'economia globale si riprende dalla crisi pandemica COVID-19 che ha causato un caos economico senza precedenti, gli investitori venderanno il franco svizzero a favore del dollaro USA e di altre attività di rischio?
In questo articolo, esaminiamo gli ultimi sviluppi della coppia, i driver dietro le sue fluttuazioni del tasso di cambio e le prospettive USD/CHF .
Come si è comportata la coppia USD/CHF finora quest'anno?
L'USD/CHF ha chiuso il 2020 a 0,8816, il minimo degli ultimi sei anni, dopo che il franco svizzero si era costantemente apprezzato durante tutto l'anno. A causa del suo status di valuta rifugio, gli investitori erano desiderosi di vendere attività e valute più rischiose e acquistare in CHF.
Quest'anno è stato più volatile per il cambio dollaro/franco. La coppia è aumentata notevolmente a febbraio e marzo, trainata dalla forza del dollaro USA. L'impennata dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA ha spinto l'USD a salire su tutta la linea. Il 1° aprile l'USD/CHF ha raggiunto il massimo intraday in nove mesi di 0,9471. La coppia ha poi venduto di nuovo quando il dollaro USA si è indebolito e il franco svizzero si è rafforzato, con il tasso che ha toccato un minimo intraday di quattro mesi di 0,8931 l'11 giugno, prima di rimbalzare solidamente.
Attualmente, l 'USD/CHF viene scambiato in rialzo di oltre il 2% a giugno sulla divergenza della politica monetaria, poiché la Federal Reserve (Fed) statunitense guarda a quando potrebbe iniziare a tenere a freno una politica monetaria espansiva, con la Banca nazionale svizzera (BNS) che si attiene al suo atteggiamento molto accomodante posizione.
Le basi: tutto ciò che devi sapere sulla coppia USD/CHF
La coppia di valute USD/CHF è spesso denominata "Swisse". Mostra quanti franchi svizzeri sono necessari per acquistare un dollaro USA. Se il tasso USD/CHF è a 0,9100, significa che sono necessari 0,91 franchi svizzeri per acquistare un dollaro USA. Se USD/CHF viene scambiato a 1,1000, ci vogliono 1,1 franchi svizzeri per acquistare un dollaro.
Il franco svizzero è la valuta nazionale della Svizzera, un paese noto come un importante centro bancario. Le banche svizzere sono rinomate per la discrezione con cui operano. Sono obbligati a mantenere riservate le informazioni sui rapporti degli individui. Ciò rende la Svizzera un luogo attraente per la conservazione di contanti, rafforzando la valuta.
Ma forse la caratteristica più singolare del franco svizzero è il suo status di rifugio sicuro. Un rifugio sicuro è un bene che gli investitori considerano manterrà il suo valore in tempi di avversione al rischio.
La Svizzera vanta stabilità politica ed economica. Ha basse tasse sulle società e un sistema legale equo e trasparente. Inoltre, il paese ha la più antica politica di neutralità al mondo, risalente al 1815. Questi fattori combinati consentono al franco svizzero di essere considerato un bene rifugio.
Una data chiave per il franco svizzero è stata il 1° gennaio 2015, quando la Banca nazionale svizzera ha deciso di svincolare il franco svizzero dall'euro.
Fattori che influenzano il valore della coppia USD/CHF
Quando si fa trading su una coppia forex, è importante comprendere i fattori che influenzano ciascuna valuta. L 'USD/CHF è guidato da fattori fondamentali che influenzano il valore sia del dollaro USA che del franco svizzero.
Stato di rifugio sicuro
Dato il suo status di rifugio sicuro, il franco svizzero può essere sensibile agli eventi di rischio. I movimenti della valuta possono essere principalmente basati su eventi esterni piuttosto che su fattori economici interni, che più tipicamente determinano il valore di una valuta. Il franco ha beneficiato nel corso del 2020 a causa dell'avversione al rischio nel mercato finanziario in generale.
Tuttavia, il volo verso la sicurezza visto l'anno scorso si sta svolgendo nel 2021, il che aggiunge pressione al franco svizzero.
Correlazione con l'euro
La Svizzera non fa parte dell'Unione Europea (UE). Tuttavia, l'UE è il suo partner commerciale più importante. A causa degli ampi flussi commerciali tra la Svizzera e l'UE, le due economie sono strettamente legate. Di conseguenza, il franco svizzero ha spesso un'elevata correlazione positiva con l'euro (EUR).
Ciò significa che quando l'euro si rafforza, spesso si rafforza anche il franco svizzero. E quando l'EUR si indebolisce, il CHF perde spesso di valore. Questa correlazione è più evidente durante i periodi di stabilità geopolitica ed economica, quando il franco svizzero non viene sostenuto dalla domanda di rifugio sicuro. Con l'accelerazione della ripresa economica nell'UE, questa correlazione potrebbe diventare più evidente.
Divergenza banca centrale
La tendenza USD/CHF, come con molte coppie forex, dipende fortemente dalla politica monetaria della banca centrale e dalle differenze o divergenze nella politica monetaria.
La divergenza di politica monetaria tra la Federal Reserve e la Banca nazionale svizzera (BNS) ha recentemente inasprito la domanda di franco svizzero.
Il franco svizzero ha visto le perdite accelerare questo mese poiché la divergenza della banca centrale tra la Fed statunitense e la BNS è diventata più pronunciata. La Federal Reserve americana ha sorpreso il mercato con una svolta da falco nella sua riunione di giugno. La Fed ora prevede due aumenti dei tassi d'interesse nel 2023. Alcuni politici della Fed stanno persino parlando di un aumento dei tassi d'interesse nel 2022.
Con l'economia statunitense che si comporta bene, la domanda per il CHF rifugio sicuro diminuisce.
Nel frattempo, nella sua riunione di giugno, la BNS ha affermato che sta mantenendo in vigore la sua politica monetaria ultra-allentata, mentre alza marginalmente le sue previsioni di inflazione. I tassi di interesse rimangono a -0,75% il tasso più basso per qualsiasi grande banca centrale. L'inflazione dovrebbe ora salire allo 0,4% nel 2021 rispetto allo 0,2% previsto a marzo. Si prevede un aumento dell'inflazione dello 0,6% nel 2022 e nel 2023, in aumento rispettivamente dello 0,4% e dello 0,5%. Tuttavia, si tratta ancora di un aumento dell'inflazione molto più lento rispetto al balzo osservato negli Stati Uniti e nell'Eurozona.
La minore domanda di franco svizzero è una buona notizia per la BNS. Un CHF più debole rende le esportazioni svizzere più attraenti: una buona notizia per un'economia che dipende dal suo settore di esportazione.
L'analisi del tasso storico USD/CHF
La crisi finanziaria 2007-2008 ha portato la coppia da 1,3283 nel novembre 2005 a 0,9652 nel marzo 2008. Il tasso USD/CHF è poi salito a circa 1,2235 nel marzo 2009 per poi ricominciare a scendere, raggiungendo infine un minimo storico di 0,7225 nell'agosto 2011. A quel tempo, il franco svizzero rifugio sicuro era favorito in mezzo all'instabilità economica e al commercio senza rischi.
Alla fine del 2011, il tasso è tornato al livello di 0,8900. Da allora, la coppia è stata scambiata in un intervallo relativamente ristretto compreso tra 0,8650 e 1,0300.
Quindi, come sono le previsioni del dollaro USA rispetto al franco svizzero?
Previsioni USD/CHF 2021: è ora di vendere il franco svizzero?
Gli analisti di Citibank si aspettano che la BNS mantenga il tasso di interesse negativo a -0,75% e conduca anche un intervento sui cambi dato che il franco svizzero è "molto apprezzato" per un periodo di tempo che va oltre il momento in cui la Fed inizia ad alzare i tassi. A causa della divergenza della politica monetaria della banca centrale, Citibank vede il tasso di cambio del dollaro USA rispetto al franco svizzero in ritardo rispetto ad altri cross non USD.
L'analisi USD/CHF di Citibank indica che la coppia dollaro USA/franco svizzero è scesa a 0,89 nei prossimi tre mesi tra un franco svizzero più forte e un dollaro USA più debole. Tuttavia, in un periodo di 6-12 mesi, gli analisti vedono un rafforzamento dell'USD, con il tasso della coppia che sale a 0,96.
Gli analisti di Morgan Stanley sono ancora più ottimisti nelle loro previsioni dollaro USA/franco svizzero. La banca d'affari prevede che il CHF si svaluti gradualmente rispetto all'USD con il progredire dell'anno, data la differenza nella direzione della politica monetaria:
Gli analisti di Morgan Stanley FX ritengono che il tasso USD/CHF salirà a 0,96 nei prossimi tre mesi e si manterrà stabile a quel livello prima che il dollaro USA si rafforzi ulteriormente, facendo salire il tasso di cambio a 0,97 entro marzo del prossimo anno.
La previsione del tasso USD/CHF di Barclays è di 0,97 da raggiungere nei prossimi trimestri a causa di una combinazione di debolezza del franco svizzero e forza del dollaro USA.
Domande frequenti
L'USD/CHF crescerà nel 2021?
Se la propensione al rischio globale aumenta, il franco svizzero rifugio potrebbe perdere il suo fascino. Inoltre, la divergenza della banca centrale potrebbe anche funzionare a favore del dollaro USA. Mentre la Federal Reserve sta valutando il suo percorso verso l'aumento dei tassi, la Banca nazionale svizzera rimane fermamente accomodante. Detto questo, il COVID-19 rimane una minaccia, in particolare in Europa con la diffusione della variante Delta. Se la propensione al rischio dovesse iniziare a vacillare, il franco potrebbe trovare supporto.
Quali fattori influenzano il valore USD/CHF?
I principali fattori che influenzano l'USD/CHF sono la propensione al rischio, dato lo status di rifugio sicuro del franco svizzero, e la divergenza delle banche centrali. Le differenze nella politica monetaria della banca centrale man mano che le economie emergono dalla pandemia di COVID-19 saranno al centro dell'attenzione nella seconda metà di quest'anno.
Il CHF è una valuta forte?
La Banca nazionale svizzera cerca continuamente d'indebolire la propria valuta. Una valuta forte è dannosa per il mercato di esportazione di un paese, poiché le esportazioni diventano più costose per gli acquirenti di valuta estera. Il franco svizzero si è rafforzato grazie alla sua caratteristica di rifugio sicuro, anche se i tassi di interesse della BNS sono a -0,75%, il più basso di qualsiasi grande banca centrale.