Previsione prezzo rame: riuscirà a superare il massimo storico?

Da Capital.com Research Team08:54 (UTC), 24 Dicembre 2021

A fine ottobre i prezzi del rame si sono allontanati dai massimi dopo essere saliti al livello più alto dai picchi storici del mercato dello scorso maggio.

I mercati dei metalli industriali sono diventati sempre più volatili, mentre le restrizioni sulla fornitura di energia in Cina ha ridotto le produzioni, ma le preoccupazioni sulla crescita economica globale hanno sollevato dei dubbi sulla tenuta della domanda futura.

In questo articolo, prenderemo in analisi le tendenze e gli sviluppi recenti del mercato e le ultime proiezioni degli analisti sul prezzo del rame.

Il rame perde terreno dai massimi quasi da record

Le notizie sul rame sono state dominate dalla crisi energetica cinese, che ha spinto i governi locali al razionamento delle forniture destinate alle utenze industriali. Questo, a sua volta, ha portato a una produzione ridotta di metallo. E i prezzi elevati dell'energia a livello internazionale hanno fatto lievitare i costi di produzione, con il petrolio greggio Brent che ha raggiunto i massimi a tre anni e i prezzi del gas naturale in Europa che hanno toccato livelli da record.

Il grafico storico dei prezzi del rame mostra che il metallo, utilizzato largamente in tutti i settori, dall'edilizia all'automobile, all'energia e all'elettronica, è salito a 10.652 dollari per tonnellata al London Metal Exchange (LME) il 19 ottobre, il livello più alto da maggio. Il prezzo spot LME è sceso a 9.849,50 dollari il 27 ottobre, per poi risalire a 9.955 dollari a tonnellata il 29 ottobre. Il 1° novembre, il metallo era stato scambiato a 9.875 dollari alla tonnellata.

Grafico quinquennale del prezzo del rame

I manager di investimenti hanno aumentato le loro posizioni lunghe al livello più alto da maggio 2021, hanno notato gli analisti di Societe Generale, e il mercato ha visto l’accumularsi di 9 miliardi di dollari, il flusso più cospicuo da quando la banca ha iniziato a tenerne traccia nei suoi registri a partire dal 2006.

I manager di investimenti hanno rafforzato le loro posizioni lunghe mentre le scorte di rame globali calavano bruscamente. Le scorte di rame LME sono scese del 9% nella settimana chiusasi il 15 ottobre a 181.000 tonnellate. Le scorte allo Shanghai Futures Exchange (SHFE) in Cina sono scese del 17% a 42.000 tonnellate, il minimo dal maggio del 2009.

Il grafico del prezzo del rame mostra che i prezzi si sono allontanati dai massimi, nel momento in cui i trader hanno previsto una possibile riduzione della domanda di rame in Cina a causa delle continue interruzioni alla fornitura elettrica per utenze industriali, che hanno dovuto tagliare la produzione. Allo stesso tempo, l'International Copper Study Group ha previsto che la produzione mondiale delle miniere di rame potrebbe aumentare di circa il 2,1% nel 2021 e del 3,9% nel 2022.

In seguito alla contrazione dei prezzi sul calo delle scorte, alcuni commercianti hanno liquidato le posizioni sulla borsa Comex di New York e sul SHFE in risposta alla perdita di slancio del momentum rialzista. Gli analisti di TD Securities hanno notato che con il mercato del rame pilotato dalla crisi energetica, il calo dei prezzi del carbone ha fatto scendere il mercato dai suoi massimi. Tuttavia le scorte di carbone nelle centrali elettriche in Cina non sono ancora aumentate, "suggerendo che il calo dei prezzi del carbone potrebbe aver accelerato a seguito delle vendite forzate di scorte private - spostando in avanti una possibile soluzione definitiva".

Cosa ci dicono le ultime previsioni degli analisti sui prezzi futuri del rame stando alle prospettive di mercato? C’è da attendersi ancora volatilità?

Previsione prezzo rame: cosa attende il metallo industriale?

L'analisi tecnica del rame di Zaner del 29 ottobre ha mostrato che "mentre le valutazioni tecniche spingono il rame al ribasso, l'inversione dai minimi e un doppio minimo sfiorato ieri mina certamente la fiducia nella compagine ribassista".

Il rapporto aggiunge:

"Gli studi di momentum che tendono al ribasso a medio termine potrebbero accelerare la volatilità del prezzo in caso di rottura dei livelli di supporto. Un segnale negativo per la tendenza a breve termine è stato dato da una chiusura sotto la media mobile a 9 candele. L'inversione giornaliera del prezzo di chiusura verso l'alto è un indicatore positivo che potrebbe fornire supporto a prezzi più alti. Un indicatore leggermente rialzista è lanciato dalla chiusura del mercato al di sopra del punto pivot di oscillazione".

Sulla base del grafico tecnico del rame: “il prossimo obiettivo al ribasso è 4,31. La prossima area di resistenza è intorno a 4,48 e 4,53, mentre il primo supporto si trova oggi a 4,38 con al di sotto quota 4,31".

Ole Hansen, responsabile della strategia sulle materie prime per l’olandese Saxo Bank, si aspetta che i prezzi delle materie prime, compreso il rame, trovino un supporto. In una nota pubblicata il 29 ottobre, ha detto:

"Mentre le prospettive di crescita globale hanno iniziato a sembrare difficili da mantenere, è naturale chiedersi se ciò sarà sufficiente a invertire il forte rally visto per le materie prime di quest'anno. Non crediamo che questo sia il caso, data la forte domanda verso la transizione verde ancora in attesa di essere concretizzata in un momento in cui l'attenzione sugli investimenti conformi ai principi ESG (Environment, Social, Governance) continuano a impedire alle cosiddette industrie della vecchia economia, soprattutto nell'ambito della produzione mineraria e petrolifera, di attrarre i fondi necessari per garantire un adeguato livello di offerta negli anni a venire".

Hansen ha aggiunto: "I prezzi delle materie prime dipendono non solo dalla domanda, ma sempre di più anche dalla disponibilità dell'offerta e, se guardiamo ai fattori appena citati, stiamo assistendo a un crescendo di tensione intorno a molte singole materie prime".

Gli analisti delle banche d'investimento, tra cui ANZ in Australia, Commerzbank in Germania e Goldman Sachs negli Stati Uniti, si aspettano che il mercato spot LME (London Metal Exchange) torni a un obiettivo di prezzo del rame a quota 10.000 dollari per tonnellata entro fine anno.

Previsione del prezzo del rame degli analisti

Gli analisti di Goldman Sachs rimangono rialzisti sul mercato del rame. Nell’ultima analisi del prezzo del rame, la banca d'investimento statunitense ha notato che "come barometro preferito dagli investitori cross-asset per la crescita globale, il rame spesso si allinea al più generale cambiamento del sentiment macroeconomico. Tuttavia, è importante ricordare che il rame rimane un bene fisico, il cui prezzo dei futures è in definitiva legato alla capacità di consegnare unità fisiche in borsa... se queste scorte si esauriscono, il suo prezzo deve bilanciare il mercato, indipendentemente dal più ampio quadro economico. Ci teniamo a sottolinearlo perché il rame sta rapidamente diventando la materia prima più mal valutata dell’intero sistema, a nostro avviso".

Gli analisti continuano a tenere le loro previsioni del prezzo rame LME a un obiettivo di prezzo a fine anno di 10.500 dollari per tonnellata, aggiungendo: "Al centro della rinnovata call rialzista sul rame, che arriva nonostante i rischi molto reali per il settore immobiliare cinese e la crescita globale, c'è il fatto che il mercato fisico sta diventando sempre più ridotto, con rischi minimi a breve termine per l'equilibrio a nostro avviso."

"Prevediamo un deficit di 330.000 tonnellate già nel quarto trimestre, il che implica un crollo delle scorte visibili ai minimi storici entro la fine dell'anno. Con i buffer della catena di approvvigionamento di catodi e rottami molto ridotti dai livelli relativamente alti dell'inizio del 2021, ci si aspetta un'alta visibilità su queste ristrettezze nei prossimi mesi. Di pari importanza è il fatto che continuiamo a proiettare un deficit l'anno prossimo nel mercato del rame raffinato (189.000 tonnellate), che fornisce un'estensione della fase di restringimento oltre il rischio di scarsità del quarto trimestre".

Per il lungo termine, Goldman Sachs ha previsto che i prezzi del rame potrebbero raggiungere una media di 11.875 dollari per tonnellata nel 2022, 12.000 dollari nel 2023, 14.000 dollari nel 2024 e 15.000 dollari nel 2025.

La Banca Mondiale ha una previsione sul più lungo periodo a quota 7.544 dollari per tonnellata nel 2025, 7.769 dollari nel 2030 e 8.000 dollari per tonnellata nel 2035.

Nel momento in cui vi scriviamo, 2 novembre, anche i siti di previsioni erano rialzisti sulle prospettive del rame. Wallet Investor, basato su previsioni algoritmiche, aveva una previsione del prezzo del rame negli Stati Uniti di 4,4214 dollari per libbra entro fine dell'anno, salendo a 4,8184 dollari per libbra a fine 2022. Il sito prevede che il prezzo potrebbe raggiungere 6 dollari per libbra entro la fine del 2025.

Gov Capital offre una previsione del prezzo del rame negli Stati Uniti a 4,563 dollari per libbra entro la fine del 2021 e a 6,505 dollari entro la fine del 2022. Entro la fine del 2025, si aspetta che il prezzo balzi a 15,253 dollari per libbra.

Nel prendere in considerazione i commenti degli analisti e le proiezioni del prezzo del rame offerte dai siti di previsione, è importante ricordare che le loro stime possono essere errate. Dovresti sempre documentarti personalmente, avendo cura di considerare tutte le condizioni di mercato rilevanti. Considera sempre che le performance passate non garantiscono rendimenti futuri.

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Domande frequenti

Cosa influenza il prezzo del rame?

I prezzi del rame sono determinati dalla domanda e dall'offerta fisica del metallo, dai dati macroeconomici, dal valore del dollaro USA e dai prezzi dell'energia, tra gli altri fattori.

Il rame è un buon investimento?

Come per altre materie prime, alcuni investitori usano il rame come bene rifugio in un portafoglio diversificato. Tuttavia, alcuni restano diffidenti sul metallo a causa della volatilità del mercato del rame. Se il rame sia o meno un investimento adatto a te dipende dalla tua situazione finanziaria, dalla distribuzione dei tuoi asset e dalla tua tolleranza al rischio. Dovresti documentarti di persona per cercare di fare una scelta informata sui tuoi investimenti.

Il prezzo del rame salirà?

Alcuni analisti si aspettano che i prezzi del rame salgano entro la fine dell'anno a causa della scarsità dell’offerta, per poi indebolirsi di poco nel 2022. Ma ci si attendono prezzi relativamente alti rispetto agli ultimi anni a causa dell'aumento della domanda dovuta alla transizione alle energie rinnovabili.

Credere o meno a queste previsioni dipende dalle tue valutazioni. Come sempre, bisogna essere consapevoli che la performance passata dei prezzi non è garanzia di rendimenti futuri, e non dovresti mai investire più di quanto puoi permetterti di perdere.

La differenza tra il trading di asset e di contratti per differenza (CFD)

La differenza principale tra il trading di CFD e il trading di asset, come le materie prime e le azioni, è il fatto di non possedere l'asset sottostante con il trading di CFD.

Puoi comunque ottenere dei profitti se il mercato si muove in tuo favore o subire una perdita se questo diventa sfavorevole alla tua posizione. In ogni caso, nel trading tradizionale si stipula un contratto per scambiare la proprietà legale delle singole azioni o delle materie prime in cambio di denaro, contratto che si possiede fino a quando non lo si rivende.

I CFD sono prodotti che utilizzano la leva finanziaria, il che significa che per aprire una posizione ti basta depositare solo una percentuale dell'intero valore dell'operazione in CFD. Mentre con il trading tradizionale, si acquistano le attività per il loro intero importo. Nel Regno Unito, come in altri paesi, ad esempio, non c'è un'imposta di bollo sul trading di CFD, imposta che esiste invece quando si acquistano azioni.

I CFD comportano dei costi overnight per mantenere le operazioni (a meno che non si usi una leva 1:1), il che li rende più adatti a opportunità di trading a breve termine. Le azioni e le materie prime sono normalmente acquistate e tenute per un periodo più lungo. Inoltre, in alcuni casi devi pagare commissioni o il servizio di un broker quando compri e vendi beni direttamente, e potresti aver bisogno di un luogo sicuro in cui conservarli.