La plata opera a máximos de 2011
La plata ha superado rápidamente el famoso nivel de $40 para moverse cómodamente dentro de la horquilla, y sigue siendo una historia de un sentimiento mayoritariamente largo entre los traders, tanto grandes como pequeños.
Dos semanas seguidas de ganancias en el precio de la plata, pero es esta mañana la que ha acaparado la atención al alcanzar finalmente y luego superar el nivel de los $40. Habría que remontarse 14 años, a 2011, cuando alcanzó ese precio por última vez, en un momento de prueba para los toros de la plata que tenían grandes esperanzas de que, en ese momento, llegaría otra carrera hacia los $50. Pero eso no ocurrió, en cambio, cayó hasta los $11 durante la pandemia antes de iniciar una constante recuperación. Esto contrastó con los precios del oro que, si bien también sufrieron después de la caída de 2011, se recuperaron en 2020 y desde entonces han alcanzado nuevos máximos históricos en numerosas ocasiones. Para aquellos que operan el ratio oro/plata, el reciente rendimiento superior de la plata lo envió por debajo de 86 por primera vez desde finales del año pasado, manteniéndose cerca de los niveles previos a la pandemia.
Los catalizadores de las ganancias en el oro incluyen (1) las expectativas de tasas de interés más bajas con el reciente drama entre el presidente de EE. UU., Trump, y la gobernadora de la Fed, Cook, que pone en tela de juicio la futura independencia del banco central, ya que cualquier reemplazo (en caso de que ocurra antes de que expire su mandato) sería un defensor de los recortes de tasas incluso en un entorno inflacionario y se traduciría en rendimientos más bajos en el extremo más corto de la curva y, por lo tanto, en términos reales, (2) las tensiones geopolíticas siguen siendo altas, lo que deja a los inversores con menos opciones para protegerse contra cualquier turbulencia, y (3) la continua incertidumbre arancelaria, ya que el último fallo de la Corte de Apelaciones de EE. UU. para el Circuito Federal que considera ilegales la mayoría de los aranceles globales al afirmar que son un "poder central del Congreso" da tiempo suficiente (hasta el 14 de octubre) para que la administración de Trump apele esa decisión. El catalizador de las tasas también es compartido con la plata, pero a esto se suma una mayor demanda estructural de la IA y la electrificación, combinada con una oferta limitada.
En cuanto a los datos económicos de EE. UU., hubo mucho que digerir el pasado viernes con el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) que, como se esperaba, subió un 2.6% interanual en julio, pero el índice subyacente subió un punto hasta el 2.9%, y el crecimiento mensual fue del 0.2% y 0.3%, respectivamente. Los ingresos personales (+0.4%) y el gasto (+0.5%) también fueron los esperados, pero en lo que respecta a las cifras revisadas de agosto de la UoM (Universidad de Michigan), el sentimiento del consumidor empeoró a 58.2, mientras que las expectativas de inflación cayeron (para 1 año, del 4.9% al 4.8%, y al 3.5% desde el 3.9% para 5 años).
Semana por delante
Es un comienzo tranquilo en EE. UU. debido a un día festivo hoy antes de que obtengamos los PMIs de manufactura (Índice de Gerentes de Compras) mañana tanto de S&P Global como de ISM (Instituto de Gestión de Suministros). Los PMIs de servicios se publicarán el jueves, precedidos por las solicitudes semanales y la estimación no agrícola de ADP, pero luego la atención se centrará en los 'Non-Farm Payrolls' (Nóminas no Agrícolas) para el mes de agosto, que mueven el mercado. ¿Quién puede olvidar el significativo fallo de la última vez? Y esto ocurre en un momento en que los 'doves' de la Reserva Federal (Fed) buscan una excusa para bajar las tasas, diciendo que los aumentos de precios inducidos por los aranceles son un movimiento único y, a su vez, cualquier debilidad adicional en el mercado laboral es una oportunidad para obtener más votos a favor de los recortes de tasas y más pronto que tarde.
Análisis técnico, estrategias y niveles de la plata
Las oscilaciones relativas antes de los movimientos que obtuvimos en las últimas sesiones de trading han facilitado inclinar los técnicos hacia el verde en los marcos temporales más cortos. Al observar el marco temporal diario, el precio ahora está por encima de todas sus principales medias móviles (MA) y se mueve en el extremo superior de la Banda de Bollinger, en el frente del DMI (Índice de Movimiento Direccional) un gran margen para el +DI sobre el -DI más que suficiente para calificarlo como "positivo", un RSI (Índice de Fuerza Relativa) que acaba de alcanzar territorio de sobrecompra, y un ADX (Índice de Movimiento Direccional Promedio) que está subiendo pero aún lejos del territorio de tendencia.
Es fácil calificar su análisis técnico como algo alcista, pero movimientos como este que alcanzan máximos clave y experimentan simultáneamente un aumento en la volatilidad suelen ser más volátiles, y a su vez el análisis general sigue siendo "consolidación - volátil", donde los niveles diarios a corto plazo luchan por contener el estallido de volatilidad y a su vez las estrategias conformistas están en el campo conformista, ya sea comprando en la 1.ª Resistencia o vendiendo en corto en el 1.er Soporte, mientras que las estrategias de reversión se reservan para los contrarios, vendiendo después de una reversión en la 1.ª Resistencia esperando que el nivel se rompa primero (como ocurrió hoy temprano) y comprando solo después de una reversión en el 1.er Soporte.
Ampliando la vista al marco temporal semanal, se mantiene en un "promedio alcista" con sus indicadores técnicos clave parpadeando en verde a medida que el precio sube hacia el extremo superior de la Banda de Bollinger, con un DMI positivo, un ADX en tendencia según un cálculo y un RSI justo por debajo del territorio de sobrecompra. Esto significa que aquellos que son conformistas en el marco temporal semanal buscarán áreas con el objetivo de ir en largo en línea con el análisis técnico, pero idealmente solo después de una reversión significativa en el 1.er Soporte semanal, mientras que las estrategias de venta son para los contrarios que esperan una reversión en estos niveles.
Sentimiento de los clientes de Capital.com para la plata
La plata ha sido una historia consistente de un sentimiento mayoritariamente de compra entre nuestros clientes, pero el último movimiento ha atraído a algunos largos a cerrar y a algunos cortos a iniciar, lo que ha provocado que el sesgo caiga de un territorio de fuerte compra al 64% a principios de esta semana desde el 67% del viernes pasado.
Los especuladores de CoT también están en posición neta larga, pero han optado por permanecer en territorio de fuerte compra y solo a un par de puntos de ser extremadamente largos, manteniéndose en el 76% con un aumento en las posiciones largas (en 125 lotes) no muy diferente del aumento en las posiciones cortas (en 208).
Sentimiento de los clientes mapeado en el gráfico diario
Fuente: Capital.com Período: JUNIO 2025 - AGOSTO 2025
El rendimiento pasado no es un indicador de resultados futuros.
Gráfico de la plata en la plataforma Capital.com con indicadores técnicos clave
Fuente: Capital.com Período: JUNIO 2025 - AGOSTO 2025
El rendimiento pasado no es un indicador de resultados futuros.