Operando el Dow 30 Después de un NFP Débil
La perspectiva técnica se mantiene sin cambios en los marcos temporales diarios y semanales, mientras que en el sentimiento, los especuladores del CoT aumentaron su sesgo de venta neta.
Los futuros de los índices de renta variable de EE. UU. están subiendo después de lo que fue una sesión de ligeras pérdidas para el Dow 30 (-0.5% a 45,400), pero donde el Nasdaq 100 (s/s +0.2% a 23,652), con gran peso tecnológico, y el Russell 2000 (s/s +0.4% a 2,391), de pequeña capitalización, ambos evitaron un cierre semanal en rojo. Fue una turbulenta sesión del viernes donde la atención se centró en las últimas cifras del mercado laboral.
Las Nóminas No Agrícolas (NFP) de EE. UU. mostraron un crecimiento de solo 22K en agosto, muy por debajo de las 75K esperadas, y donde la revisión fue un poco aterradora, con una pérdida de 13K en junio. La tasa de desempleo subió un punto al 4.3%, con un aumento mayor para la tasa de subempleo U6 que alcanzó el 8.1%, su nivel más alto desde 2021. Otras cifras clave incluyeron la tasa de participación de la fuerza laboral que subió al 62.3%, y el crecimiento salarial en 0.3% m/m (mes a mes) y 3.7% a/a (año a año).
Un mercado laboral más débil es una prueba para el doble mandato de la Reserva Federal (Fed), que tiene que lidiar con una inflación por encima del objetivo, y significa que de aquí en adelante será un acto de equilibrio. En el mercado de bonos, los rendimientos del Tesoro terminaron la semana notablemente a la baja, sufriendo más pérdidas tras la publicación de un NFP más débil, y donde los operadores de bonos prefirieron aferrarse a un mercado laboral en debilitamiento en lugar de una inflación por encima del objetivo. La cotización del mercado (FedWatch de CME) consolidó un recorte de 25pb (puntos básicos) en la tasa en septiembre, con una minoría optando por una reducción mayor de 50pb, y una mayoría ve más recortes de 25pb en octubre y diciembre. El miembro de la Fed, Goolsbee, seguía indeciso con respecto a la decisión de septiembre, ya que quiere asegurarse de que el reciente aumento de la inflación de servicios sea solo un incidente aislado.
Semana por delante
Eso hace que la próxima semana sea crucial. Comienza de manera tranquila hoy con el crédito al consumo del mes de julio y se mantendrá así mañana con un par de elementos que usualmente tienen bajo impacto, pero luego se intensifica el miércoles con los datos de precios de EE. UU. comenzando con los precios al productor. La última vez se publicó un dato "caliente" mostrando un crecimiento del 0.9% m/m, y dado que es un indicador adelantado de los precios al consumidor, los participantes del mercado sin duda lo tendrán en cuenta. Hablando de eso, el IPC (Índice de Precios al Consumidor), el plato fuerte de esta semana, se publicará el jueves, donde las expectativas son de un crecimiento de 0.3% m/m tanto para el índice principal como para el subyacente. Y por último, el viernes, los datos preliminares de sentimiento del consumidor y expectativas de inflación de la UoM (Universidad de Michigan), donde el primero ha estado promediando a la baja, mientras que el segundo está muy por encima del nivel de comodidad de la Fed.
Análisis técnico, estrategias y niveles del Dow 30
Observando el marco de tiempo diario, el precio está por encima de todas sus principales medias móviles (MA) a largo plazo, en el frente del DMI (Índice de Movimiento Direccional) hay una proximidad cercana del +DI sobre el -DI, pero no lo suficiente para calificarlo como positivo, un RSI (Índice de Fuerza Relativa) no muy lejos del centro, y un ADX (Índice de Movimiento Direccional Promedio) en territorio sin tendencia. Esto lo acerca a un toro que se está estancando, con rangos más amplios y un sesgo alcista a largo plazo manteniendo la perspectiva de un "toro promedio", donde hay una cautela adicional al comprar en cualquier retroceso al 1.er nivel de Soporte diario, haciéndolo solo después de una reversión significativa si el precio cae significativamente por debajo de él y se recupera. Aquellos que sienten que estamos cerca de la cima tienen estrategias de venta contrarias con las que lidiar, ya sea a través de una reversión en la 1.ª Resistencia o una ruptura de venta en el 1.er Soporte.
Ampliando la vista al marco de tiempo semanal, los técnicos también están muy agrupados entre sí y carecen de una señal significativa, manteniéndose también como "toro promedio" aquí y más aún después de que se recuperó de las pérdidas del "Día de la Liberación". También significa estrategias idénticas para traders conformistas y contrarios, pero donde los niveles son más grandes desde el Punto de Partida Relativo, ya que estamos lidiando con el marco de tiempo semanal más largo.
Sentimiento de los clientes de Capital.com para el Dow 30
En cuanto al sentimiento, los clientes de Capital.com han elevado su sesgo mayoritariamente largo de lo que era una ligera compra del 53% a un poco menos del territorio de fuerte compra, al 64% a partir de esta mañana, y esto demuestra cómo el más mínimo de los retrocesos en el precio, como el que vimos el viernes pasado, puede resultar en movimientos significativos en el frente del sentimiento.
Los especuladores de CoT (Commitment of Traders) estaban en posición neta corta y la aumentaron del 56% al 62% a partir del martes pasado debido a una reducción en las posiciones largas (3,073 lotes) que superó con creces la caída en las posiciones cortas (en 1,220) y llevó el sesgo de venta neta a niveles no vistos en meses.
Sentimiento del cliente mapeado en el gráfico diario
Fuente: Capital.com
Período: JULIO 2025 - AGOSTO 2025
El rendimiento pasado no es un indicador de resultados futuros.
Sentimiento del cliente mapeado en el gráfico diario
Fuente: Capital.com
Período: MAYO 2025 - AGOSTO 2025
El rendimiento pasado no es un indicador de resultados futuros.