Operando el Dow 30 mientras se beneficia de la rotación
La rotación desde la IA hacia el valor fue el tema de la semana pasada, ayudando a mantener positivos los aspectos técnicos del Dow, mientras que en el sentimiento los traders minoristas coquetean brevemente con un sesgo mayoritario bajista.
Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses suben ligeramente tras la acción de la semana pasada, donde el S&P 500 cerró a la baja (s/s –0,7% a 6.827) debido al retroceso del viernes y más aún el Nasdaq 100 de fuerte componente tecnológico (s/s –2,2% a 25.196) en medio de la rotación continua fuera de acciones de IA y crecimiento hacia el valor, siendo el Dow 30 (s/s +1% a 48.458) un beneficiario. Fue un viernes difícil para la esfera de semiconductores, con las acciones de Nvidia (-3,3%) extendiendo sus pérdidas mientras los inversores salían de acciones relacionadas con IA tras la debilidad de Oracle (-4,5%) y Broadcom (-11,4%), a pesar de que este último superó las ganancias y elevó sus proyecciones y el primero rechazó los informes sobre retrasos en centros de datos para OpenAI.
Los rendimientos del Tesoro cerraron al alza en el tramo medio a largo de la curva causando un empinamiento, mientras que la valoración del mercado (FedWatch de CME) muestra expectativas de que la Reserva Federal (Fed) se mantenga sin cambios en el corto plazo, con el primer posible recorte de 25pb (puntos básicos) del próximo año siendo una posibilidad del 50% en marzo de 2026. No hubo muchos datos para digerir de EE.UU., pero escuchamos de Goolsbee de la Fed (disidente) "bastante optimista" de que las tasas estarán "bastante más bajas" el próximo año pero "incómodo adelantando demasiados recortes de tasas" y no se puede asumir que la inflación será transitoria, Schmid (el otro disidente) en contra de un recorte de tasas en su reunión más reciente del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto) ya que poco cambió desde su reunión anterior donde también disentió, pero Paulson más preocupado por los riesgos laborales en relación con la inflación y que los datos sobre la economía están desactualizados y Daly que favoreció un recorte de tasas. El presidente Trump dijo que Kevin Warsh está en la cima de su lista para el próximo presidente de la Fed para reemplazar al actual Jerome Powell, y que debería consultar con el presidente sobre las decisiones de tasas.
Semana por delante
Es un comienzo ligero con el índice manufacturero de Empire, el índice del mercado inmobiliario de NAHB y más miembros del FOMC hablando, pero se intensificará notablemente y en múltiples frentes. Una plétora de datos mañana incluyendo las Nóminas No Agrícolas retrasadas, el IPC el jueves junto con las solicitudes semanales, y las cifras revisadas de UoM el viernes. En ganancias, están Micron y General Mills el miércoles, Nike (un componente del Dow 30) y FedEx el jueves, y Paychex el viernes. Ya tenemos la decisión de política de la Fed fuera del camino, pero globalmente la atención estará en si el Banco de Japón sube las tasas este viernes.
Panorama técnico del Dow 30, estrategias y niveles
Mirando el marco temporal diario y el precio está por encima de todas sus principales medias móviles (MA), no muy lejos del extremo superior de la Banda de Bollinger, en el frente del DMI (Índice de Movimiento Direccional) el +DI muy por encima del -DI para etiquetarlo como positivo, un RSI (Índice de Fuerza Relativa) por debajo del territorio de sobrecompra aunque a finales de la semana pasada cerca de alcanzarlo, y un ADX (Índice de Movimiento Direccional Promedio) subiendo pero aún sin alcanzar territorio de tendencia.
Sesgo técnico positivo sin duda, pero en términos de clasificar el panorama general y el canal amplio hace difícil distinguir entre 'consolidatorio con sesgo positivo' y el 'promedio alcista' del panorama técnico semanal. No queda mucho para inclinar el primer panorama para que coincida con el segundo como lo hizo en el pasado, lo que se traduciría en compras para conformistas desde la 1ª Resistencia (vía ruptura) y el 1º Soporte (solo después de una reversión significativa) y estrategias de venta para contrarios que esperan que los días del tema de rotación sean limitados.
Sentimiento de los clientes de Capital.com para el Dow 30
En el sentimiento, la racha de sesgo de compra mayoritario consistente entre los traders minoristas llegó brevemente a su fin el jueves pasado cuando el Dow saltó a un máximo histórico causando que algunos largos cerraran y otros cortos iniciaran. Pasó de compra fuerte a venta ligera del 51% rápidamente antes de que el retroceso del viernes en el precio causara que surgieran largos nuevamente y cambiara el sesgo de vuelta a compra mayoritaria aunque moderada del 59%.
Los datos de especuladores del CoT (Compromiso de Traders) están retrasados debido al cierre del gobierno, pero la CFTC se está poniendo al día rápidamente, con las últimas cifras al 21 de noviembre mostrando que estaban netos cortos en el Dow y acercándose al territorio de venta extrema al 76% desde el 71% del informe anterior. Sin embargo, hay una correlación relativamente fuerte en el frente del momentum para los traders del Dow, y dado que el índice había sufrido retroceso entonces antes de recuperarse probablemente se traducirá en una gran reducción en ese sesgo de venta cuando las cifras se actualicen para diciembre.
Sentimiento de clientes mapeado en el gráfico diario
Fuente: Capital.com
Período: Octubre 2025 – Diciembre 2025
Los resultados pasados no son un indicador de resultados futuros.
Gráfico del Dow 30 en la plataforma de Capital.com con indicadores técnicos clave
Fuente: Capital.com
Período: Agosto 2025 – Diciembre 2025
Los resultados pasados no son un indicador de resultados futuros.