什麼是鈀金以及如何交易它？

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什麼是鈀金？

鈀金是一種稀有的銀白色貴金屬，隸屬於鉑族金屬 (PGMs)，因其多功能性和抗腐蝕能力而備受青睞。此外，鈀金具有優異的延展性，在多種工業場景中發揮關鍵作用，同時也是一種廣受市場追捧的大宗商品。

鈀金通常是在開採鎳礦和銅礦的過程中作為副產品提取的，其主要生產國包括俄羅斯和南非。其最廣泛的應用領域是汽車催化轉換器，可有效減少有害汽車尾氣排放。此外，鈀金還被用於電子產品、珠寶製造以及牙科材料等領域。

得益於其稀缺性與強勁的工業需求，鈀金是目前最昂貴的金屬之一，其價格有時甚至超過黃金或鉑金。

鈀金 vs 黃金 vs 白銀：它們有哪些區別？

鈀金、黃金與白銀同屬貴金屬，並以大宗商品的形式進行交易，因此它們在某些方面具有共通之處，但在用途、波動性和市場驅動因素等方面又各具特點。以下是兩者的詳細比較：

鈀金價格的歷史走勢如何？

鈀金的價格走勢歷來波動劇烈。2000 年代初，鈀金價格快速上漲，於 2001 年 1 月突破每盎司 1,000 美元；但隨後回落，到 2002 年底已降至約 200 美元。2008 年金融危機爆發，鈀金價格一度跌至約 167 美元。隨著汽車行業逐步復蘇，加上全球排放標準日益嚴格，催化轉換器對鈀金的需求不斷上升，推動其價格在 2014 年回升至每盎司 800 美元以上。

2016 年至 2018 年，鈀金價格持續攀升，並於 2017 年 10 月首次突破每盎司 1,000 美元。該階段的價格上漲主要源於全球供應缺口的持續擴大，特別是俄羅斯和南非等主要產地的產量增長未能滿足日益增長的市場需求。

2018 年至 2020 年初，鈀金價格進一步飆升，突破每盎司 2,500 美元，主要原因是持續的供應短缺疊加汽車行業的強勁需求。2020 年，受新冠疫情影響，鈀金價格一度短暫回落，但隨後迅速反彈並恢復上行趨勢。

創下歷史新高

2022 年 3 月，鈀金價格創下歷史新高，突破每盎司 3,400 美元。這一高點主要受到兩大因素推動：其一，全球汽車排放標準進一步收緊；其二，烏克蘭戰爭爆發引發市場對主要產地俄羅斯供應中斷的廣泛擔憂。

儘管 2022 年鈀金價格整體維持在高位，但自 2023 年起，價格開始下行，年均價格明顯低於前一年，這一趨勢在 2024 年持續加劇。

截至 2025 年初，鈀金的交易價格約為每盎司 974.50 美元。

影響鈀金即時價格的因素有哪些？

鈀金的價格可能受到多種因素的影響，包括行業特定需求、供應限制、地緣政治局勢，以及更廣泛的宏觀經濟趨勢。

汽車行業需求

鈀金是製造汽車催化轉換器的重要材料，因此其價格高度依賴汽車行業的發展趨勢。結合歷史經驗，更嚴格的排放法規往往會提升汽油車和混合動力車對鈀金的使用需求。然而，隨著電動車 (EV) 在全球範圍內，尤其在發達市場加速普及，鈀金的長期需求可能面臨挑戰。例如，電動車滲透率持續提升，可能會削弱鈀金在傳統汽車工業中的應用前景。

供應挑戰與地緣政治風險

鈀金的供應結構高度集中，俄羅斯和南非合計佔據全球大部分產量。一旦礦產生產或出口運輸中斷，例如俄羅斯金屬遭遇制裁或南非發生勞工罷工，價格往往會出現劇烈波動。事實上，這在歷史上已有多次先例。相反，若這兩個主要產區的採礦活動保持穩定，將有助於緩解供應緊張，從而可能對價格形成一定的抑制作用。

回收利用與技術進展

隨著報廢催化轉換器的回收規模不斷擴大，回收已成為鈀金供應的重要補充來源。儘管目前回收產量仍無法替代原生礦產，但隨著技術的持續進步，二次鈀金的供應能力有望提升，從而使市場供需更加均衡。相反，如果回收產出未達預期，供應短缺仍可能推高市場價格。

宏觀經濟狀況

宏觀經濟走勢同樣對鈀金價格產生顯著影響。在經濟增長週期中，汽車產量通常隨之提升，進而帶動鈀金需求（儘管這一趨勢在電動車普及背景下可能有所減弱）。反之，若全球經濟放緩或利率上升，消費者購車支出可能減少，從而間接壓低鈀金需求。此外，作為一種貴金屬，鈀金在經濟不確定時期常被視為避險資產，從而吸引交易者關注，推動其價格在短期內上漲。

貨幣價格波動

由於鈀金以美元計價，其價格也會受到匯率變動的影響。美元走強時，其他貨幣計價的買家購買成本上升，可能抑制國際需求；而美元走弱則使鈀金對全球買家更具吸引力，可能推動其價格上漲。

新興技術

鈀金在綠色新興技術中的潛在應用（如氫燃料電池）可能帶來新的需求增長點。然而，如果未來在氫能領域出現更具成本優勢的替代材料，也可能限制鈀金在這一領域的市場空間。

鈀金的交易時段

鈀金在紐約商品交易所 (NYMEX) 上進行交易，該交易所隸屬於芝加哥商品交易所集團 (CME Group)。其電子交易時間為：

• 每週日至次週五：交易時間為（UTC 時間）每晚 11:00 至次日晚上 10:00。每日（UTC 時間）晚上 10:00 至 11:00 為固定的 1 小時交易暫停時段。

如果您選擇交易差價合約，您可以造訪我們全面的鈀金價格圖表，即時追蹤以美元計價的鈀金表現。

密切關注與該大宗商品有關的市場活動將幫助您隨時了解可能影響其價格短期變動的關鍵基本面或技術面事件。

*交易時間可能因國家法定假期或夏令時結束而有所變化。

如何透過差價合約 (CFD) 交易鈀金

鈀金作為一種大宗商品，既可以透過現貨市場交易，也可以透過衍生品（如差價合約(CFD)）交易（衍生品是指其價值來源於標的資產價格的金融產品）。對於實物交易者而言，往往還需承擔倉儲、運輸等額外成本，若遇到不可預期的費用或實物交割義務，可能對自身財務狀況造成壓力。

為避免此類挑戰，差價合約 (CFD) 為投資者提供了無需持有實物鈀金即可基於其價格變動執行投機操作的靈活方式。差價合約本質上是一種合約，交易雙方根據某項資產的開盤價與收盤價之間的差額進行結算。

差價合約和點差交易均支持杠杆操作（也稱保證金交易），使投資者能夠以較少的資金控制更大的倉位，從而提高潛在回報，但同時也會增加虧損風險。此外，這兩種方式均支持雙向交易，投資者既可以做多（透過價格上漲獲利），也可以做空（透過價格下跌獲利），從而在牛市和熊市中都具備靈活的操作空間。

如何透過期貨合約交易鈀金

鈀金也可透過期貨合約進行交易。期貨合約是一種標準化協議，約定在未來某個特定時間，以預設價格買入或賣出鈀金。這類合約通常在受監管的交易所（如 ICE 或 NYMEX）上進行交易，既適合投機者，也被生產商用於對沖未來價格波動的風險。除非在到期前平倉，否則需在合約到期時履行交割義務。

如果您選擇透過期貨差價合約 (Futures CFD) 進行交易，實際上是在對期貨價格的漲跌進行投機，而無需真正持有或交割實物期貨合約。這種方式更加靈活，既可利用杠杆效應提高資金使用效率，也能降低參與期貨市場所需的資金門檻，同時避免持有實物期貨合約至到期所帶來的交割義務。

您可以透過 Capital.com 查看我們的大宗商品交易全面指南，了解更多關於大宗商品交易的詳細資訊。

鈀金交易策略

鈀金的交易策略會因市場環境、個人風險承受能力及可投入時間的不同而有所差異。在制定策略時，通常會綜合運用基本面分析與技術分析。

趨勢交易策略側重於把握鈀金價格的動能方向；波段交易則致力於捕捉中短期內的價格波動機會；而日內交易者則傾向於在活躍的交易時段內尋找高頻進出場機會。

對於具備長期投資視角的交易者而言，頭寸交易策略通常聚焦於更宏觀的產業趨勢，例如汽車行業的結構性轉變，或俄羅斯與南非等主要生產國的地緣政治局勢。

建議根據市場動態靈活組合多種交易策略，並根據自身實際情況及時調整，以提升交易的靈活性和執行效率。

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