什麼是大宗商品交易，以及它是如何運作的？

了解如何進行大宗商品交易，包括可交易的平台、交易時間、適合交易者參與的大宗商品類型、常見交易策略，以及如何透過差價合約 (CFD) 參與大宗商品交易。

什麼是大宗商品交易？

大宗商品交易是指透過金融工具（如期貨合約或差價合約 (CFD)）買賣原材料，例如原油、黃金、小麥或咖啡等，而無需實際持有這些實物商品。

大宗商品市場由供需關係主導，價格受天氣狀況、地緣政治風險以及全球經濟趨勢等多重因素影響。交易者參與這一市場，可能是為了對價格波動進行投機、對沖價格風險，或幫助穩定重要資源的供應鏈體系。

我可以交易哪些大宗商品？

在大宗商品交易中，您可以接觸到多種資產類別，涵蓋原材料、農產品、能源資源以及各類金屬。一般而言，大宗商品主要分為四大類：

• 農產品：包括可可、棉花、玉米、咖啡等糧食作物；豬、牛等牲畜類商品；以及棕櫚油、木材等工業用途作物。

• 能源商品：如天然氣、原油、汽油、煤炭、鈾、乙醇和電力等能源資源。

• 金屬商品：涵蓋基本金屬（如銅、鐵、鋅、鋁、鎳等）和貴金屬（如黃金、白銀、鈀金和鉑金）。

• 環境商品：包括可再生能源證書、碳排放配額等環保類合約。

大宗商品交易是如何運作的？

大宗商品交易是指透過金融衍生品（如期權或差價合約 (CFD)）對原材料價格走勢進行投機或風險對沖，涉及標的包括原油、黃金、小麥等。

現貨價格 vs 期貨價格

在透過衍生品交易大宗商品時，您可以選擇基於現貨價格（即當前市場價格，適用於即時交割）或期貨價格（即當前市場價格，但結算時間為未來某一日期）進行建倉。

現貨定價通常用於短期交易，具備點差更小且無到期日的特點。而期貨定價則因其反映了市場對未來走勢的預期，更常用於風險對沖或圍繞重要合約日期進行交易。

當您在我們的平台交易期貨合約時，商品名稱旁會注明到期日，意味著您鎖定的是當前價格，並將在未來指定日期完成交割。而在現貨市場中，則不顯示到期日，代表交易將按照當前市場價格即時結算。

如需了解更多資訊，請參閱我們的期貨交易指南。

多頭與空頭頭寸

當預計某一大宗商品價格將上漲時，可開立多頭頭寸；反之，若預計價格下跌，則可開立空頭頭寸。例如，若預期暖冬將至導致天然氣需求下降，交易者可選擇做空天然氣。

價格驅動因素

大宗商品價格波動主要受供需關係、極端天氣、地緣政治風險（如戰爭或貿易政策）、產量變化和宏觀經濟數據等因素影響。這些變數可能造成價格短期劇烈波動。

投機和對沖

交易者可透過短期投機獲取潛在收益，或利用大宗商品對沖現有風險敞口。例如，咖啡生產商可借此對沖價格下跌風險，而散戶交易者則可能將黃金作為避險資產進行投資。

交易渠道

透過線上券商帳戶，散戶交易者可接入全球市場（如 CME Group 或 ICE），並以靈活持倉的方式交易多個品類的合約資產。

大宗商品交易範例

我可以在哪裡交易大宗商品？

大宗商品交易主要在全球各大交易所和場外 (OTC) 市場進行。散戶投資者可透過受監管的線上券商提供的交易平台，借助差價合約或期貨等衍生品參與大宗商品市場的交易，且無需持有標的資產。

全球最具影響力且規模最大的大宗商品交易所包括：

• 芝加哥商業交易所集團：CME Group（芝加哥商品交易所集團）：涵蓋農產品（如小麥、玉米）、能源（美國原油、天然氣）及貴金屬（黃金、白銀）等，交易透過 CME Globex 電子系統進行。

• 洲際交易所 (ICE)：專注於能源商品（如布倫特原油、天然氣）與農產品（如咖啡、可哥），透過 ICE Futures 進行電子交易。

• 倫敦金屬交易所：聚焦工業金屬，如銅、鋁、鋅、鎳等，交易平台為 LMEselect。

散戶通常透過受監管的券商平台交易上述商品交易所的合約，這些平台通常配備即時價格圖表、靈活的持倉規模和杠杆選項等功能。

如需深入了解差價合約，請閱讀我們的差價合約 (CFD) 交易指南。

大宗商品市場的交易時段

大宗商品交易在全球各大交易所幾乎全天候進行，每週開放五天。與股票市場的固定交易時段不同，大宗商品市場提供更長的交易時間，以滿足全球投資者的參與需求。

以下為主要大宗商品市場在協調世界時 (UTC)* 下的交易時間：

不同大宗商品的具體交易時間可能略有不同。請造訪相關大宗商品市場頁面，查看各類資產的最新交易時間。

如需了解週末交易安排，請前往我們的「週末交易時間總覽」頁面。

*上述時間安排可能會因公眾假期或交易所維護而有所調整。

大宗商品交易：有哪些風險與收益？

大宗商品交易既具備獲利潛力，也伴隨著一定風險，這些風險主要源自價格波動性及大宗商品本身的供需特性。

價差

作為獨立的資產類別，大宗商品通常與股票和債券等傳統資產的相關性較低，有助於提升投資組合的多元化水平。然而，在市場大幅回檔或出現系統性風險時，這種相關性可能上升，從而削弱其分散風險的效果。

抗通脹作用

某些大宗商品（如黃金）歷來被視為對抗通貨膨脹的工具，有助於維持實際購買力。然而，並非所有大宗商品在通脹時期的表現都一致，其抗通脹能力會因品種不同而有所差異。

價格波動

頻繁的價格波動為短線交易者帶來豐富的交易機會，尤其適合依賴技術分析的策略。但與此同時，劇烈且不可預測的價格波動也可能造成重大虧損，尤其在使用杠杆工具時尤為明顯。

杠杆與交易門檻

透過差價合約 (CFD) 交易大宗商品，投資者可用較小的初始資金建立頭寸，從而放大潛在收益。然而，杠杆同樣放大了虧損風險，可能導致追加保證金通知，甚至強制平倉。

外部因素影響

大宗商品價格常常受到全球性事件的影響，如供應中斷、極端天氣、地緣政治緊張局勢等。這些因素可能引發劇烈波動並增加市場不確定性。雖然其中蘊含交易機會，但也提高了市場預測的難度。

常見的大宗商品交易策略有哪些？

大宗商品交易者通常結合技術分析與基本面分析，採用多種策略，以識別潛在趨勢並實現有效的風險管理與控制。

剝頭皮交易策略

剝頭皮交易是一種超短線策略，交易者透過在一天內多次交易，從細微價格波動中獲取小幅利潤。該策略持倉時間極短，通常僅持續數分鐘或數秒，依賴於技術指標、價格行為與即時市場數據。

趨勢交易策略

趨勢交易關注市場已形成的價格走勢，交易者利用如移動平均線等技術指標，確認趨勢的方向與強度後，再決定建立多頭（買入）或空頭（賣出）頭寸。

波段交易策略

波段交易旨在把握短至中期的價格波動，持倉週期從幾天至數週不等。交易者結合技術分析與基本面因素，根據整體市場趨勢判斷合適的入場與離場時機。

日內交易策略

日內交易強調在同一交易日內完成買入與賣出操作，與持倉時間更長的波段交易策略不同。日內交易者通常利用當日價格波動尋求獲利機會，常借助成交量等技術工具進行決策。

如需了解更多交易策略，請造訪我們的交易策略總覽頁面。

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