什麼是大宗商品交易,以及它是如何運作的?

了解如何進行大宗商品交易,包括可交易的平台、交易時間、適合交易者參與的大宗商品類型、常見交易策略,以及如何透過差價合約 (CFD) 參與大宗商品交易。
什麼是大宗商品交易?
大宗商品交易是指透過金融工具(如期貨合約或差價合約 (CFD))買賣原材料,例如原油、黃金、小麥或咖啡等,而無需實際持有這些實物商品。
大宗商品市場由供需關係主導,價格受天氣狀況、地緣政治風險以及全球經濟趨勢等多重因素影響。交易者參與這一市場,可能是為了對價格波動進行投機、對沖價格風險,或幫助穩定重要資源的供應鏈體系。
我可以交易哪些大宗商品?
在大宗商品交易中,您可以接觸到多種資產類別,涵蓋原材料、農產品、能源資源以及各類金屬。一般而言,大宗商品主要分為四大類:
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環境商品:包括可再生能源證書、碳排放配額等環保類合約。
大宗商品交易是如何運作的?
大宗商品交易是指透過金融衍生品(如期權或差價合約 (CFD))對原材料價格走勢進行投機或風險對沖,涉及標的包括原油、黃金、小麥等。
現貨價格 vs 期貨價格
在透過衍生品交易大宗商品時,您可以選擇基於現貨價格(即當前市場價格,適用於即時交割)或期貨價格(即當前市場價格,但結算時間為未來某一日期)進行建倉。
現貨定價通常用於短期交易,具備點差更小且無到期日的特點。而期貨定價則因其反映了市場對未來走勢的預期,更常用於風險對沖或圍繞重要合約日期進行交易。
當您在我們的平台交易期貨合約時,商品名稱旁會注明到期日,意味著您鎖定的是當前價格,並將在未來指定日期完成交割。而在現貨市場中,則不顯示到期日,代表交易將按照當前市場價格即時結算。
如需了解更多資訊,請參閱我們的期貨交易指南。
多頭與空頭頭寸
當預計某一大宗商品價格將上漲時,可開立多頭頭寸;反之,若預計價格下跌,則可開立空頭頭寸。例如,若預期暖冬將至導致天然氣需求下降,交易者可選擇做空天然氣。
價格驅動因素
大宗商品價格波動主要受供需關係、極端天氣、地緣政治風險(如戰爭或貿易政策)、產量變化和宏觀經濟數據等因素影響。這些變數可能造成價格短期劇烈波動。
投機和對沖
交易者可透過短期投機獲取潛在收益,或利用大宗商品對沖現有風險敞口。例如,咖啡生產商可借此對沖價格下跌風險,而散戶交易者則可能將黃金作為避險資產進行投資。
交易渠道
透過線上券商帳戶,散戶交易者可接入全球市場(如 CME Group 或 ICE),並以靈活持倉的方式交易多個品類的合約資產。
大宗商品交易範例
黃金差價合約 (CFD) 交易
假設您決定交易黃金差價合約,當前市場價格為每盎司 2,000 美元。
透過基本面分析,您判斷金價將上漲,因此開立等值 20 盎司黃金的多頭倉位。若平台保證金要求為 5%,您僅需投入 2,000 美元(20 盎司 × 2,000 美元 = 40,000 美元 × 5%)。
次日金價上漲 20 美元,至每盎司 2,020 美元,您選擇平倉。
您的盈利為 400 美元(上漲 20 美元 × 20 盎司),且需扣除可能產生的隔夜持倉費用。
然而,若金價下跌 20 美元,至每盎司 1,980 美元,您將虧損 400 美元(下跌 20 美元 × 20 盎司),另加適用的隔夜持倉費用。
我可以在哪裡交易大宗商品?
大宗商品交易主要在全球各大交易所和場外 (OTC) 市場進行。散戶投資者可透過受監管的線上券商提供的交易平台,借助差價合約或期貨等衍生品參與大宗商品市場的交易,且無需持有標的資產。
全球最具影響力且規模最大的大宗商品交易所包括:
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芝加哥商業交易所集團:CME Group(芝加哥商品交易所集團):涵蓋農產品(如小麥、玉米)、能源(美國原油、天然氣)及貴金屬(黃金、白銀)等,交易透過 CME Globex 電子系統進行。
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洲際交易所 (ICE):專注於能源商品(如布倫特原油、天然氣)與農產品(如咖啡、可哥),透過 ICE Futures 進行電子交易。
散戶通常透過受監管的券商平台交易上述商品交易所的合約,這些平台通常配備即時價格圖表、靈活的持倉規模和杠杆選項等功能。
如需深入了解差價合約,請閱讀我們的差價合約 (CFD) 交易指南。
大宗商品市場的交易時段
大宗商品交易在全球各大交易所幾乎全天候進行,每週開放五天。與股票市場的固定交易時段不同,大宗商品市場提供更長的交易時間,以滿足全球投資者的參與需求。
以下為主要大宗商品市場在協調世界時 (UTC)* 下的交易時間:
切換 |
夏令時交易時間 |
冬令時交易時間 |
CME Globex |
週日晚上 10:00 至週五晚上 9:00(每日晚上 9:00–10:00 休市) |
週日 23:00 至週五 22:00(每日 22:00–23:00 休市) |
ICE Futures |
週一淩晨 12:00 至週五晚上 10:00(每日晚上 9:05–10:25 休市) |
週一淩晨 1:00 至週五晚上 11:00(每日晚上 10:05–11:25 休市) |
LMEselect |
週一淩晨 12:00 至週五下午 6:00 |
週一淩晨 1:00 至週五下午 7:00 |
不同大宗商品的具體交易時間可能略有不同。請造訪相關大宗商品市場頁面,查看各類資產的最新交易時間。
如需了解週末交易安排,請前往我們的「週末交易時間總覽」頁面。
*上述時間安排可能會因公眾假期或交易所維護而有所調整。
大宗商品交易:有哪些風險與收益?
大宗商品交易既具備獲利潛力,也伴隨著一定風險,這些風險主要源自價格波動性及大宗商品本身的供需特性。
價差
作為獨立的資產類別,大宗商品通常與股票和債券等傳統資產的相關性較低,有助於提升投資組合的多元化水平。然而,在市場大幅回檔或出現系統性風險時,這種相關性可能上升,從而削弱其分散風險的效果。
抗通脹作用
某些大宗商品(如黃金)歷來被視為對抗通貨膨脹的工具,有助於維持實際購買力。然而,並非所有大宗商品在通脹時期的表現都一致,其抗通脹能力會因品種不同而有所差異。
價格波動
頻繁的價格波動為短線交易者帶來豐富的交易機會,尤其適合依賴技術分析的策略。但與此同時,劇烈且不可預測的價格波動也可能造成重大虧損,尤其在使用杠杆工具時尤為明顯。
杠杆與交易門檻
透過差價合約 (CFD) 交易大宗商品,投資者可用較小的初始資金建立頭寸,從而放大潛在收益。然而,杠杆同樣放大了虧損風險,可能導致追加保證金通知,甚至強制平倉。
外部因素影響
大宗商品價格常常受到全球性事件的影響,如供應中斷、極端天氣、地緣政治緊張局勢等。這些因素可能引發劇烈波動並增加市場不確定性。雖然其中蘊含交易機會,但也提高了市場預測的難度。
常見的大宗商品交易策略有哪些?
大宗商品交易者通常結合技術分析與基本面分析,採用多種策略,以識別潛在趨勢並實現有效的風險管理與控制。
剝頭皮交易策略
剝頭皮交易是一種超短線策略,交易者透過在一天內多次交易,從細微價格波動中獲取小幅利潤。該策略持倉時間極短,通常僅持續數分鐘或數秒,依賴於技術指標、價格行為與即時市場數據。
趨勢交易策略
趨勢交易關注市場已形成的價格走勢,交易者利用如移動平均線等技術指標,確認趨勢的方向與強度後,再決定建立多頭(買入)或空頭(賣出)頭寸。
波段交易策略
波段交易旨在把握短至中期的價格波動,持倉週期從幾天至數週不等。交易者結合技術分析與基本面因素,根據整體市場趨勢判斷合適的入場與離場時機。
日內交易策略
日內交易強調在同一交易日內完成買入與賣出操作,與持倉時間更長的波段交易策略不同。日內交易者通常利用當日價格波動尋求獲利機會,常借助成交量等技術工具進行決策。
如需了解更多交易策略,請造訪我們的交易策略總覽頁面。