Cos'è un mercato over the counter (OTC)?

Un mercato non regolamentato (OTC) è un mercato senza una sede fissa, diversamente per esempio dal London Stock Exchange (LSE) che occupa un grande edificio nel centro di Londra. Il mercato OTC è controllato dagli operatori, in quanto sono loro a stabilire il prezzo al quale intendono acquistare e vendere. Le operazioni non avvengono attraverso uno sportello, bensì i trader comprano e vendono per telefono, e-mail o addirittura servizi di messaggistica istantanea.

Dove hai sentito parlare di mercati non regolamentati?

I mercati OTC hanno avuto un ruolo importante nella crisi finanziaria del 2007-2008. I titoli garantiti da mutui ipotecari, i CDO e i CMO, divenuti così tristemente famosi all'epoca, erano tutti negoziati su mercati OTC. Sostanzialmente, il problema di fondo è stato l'impossibilità di determinare in maniera accurata il prezzo di tali attività quando acquirenti e operatori hanno iniziato ad abbandonare i mercati OTC.

Cosa c'è da sapere sui mercati non regolamentati...

Esistono due modi basilari di organizzare il trading finanziario: le Borse e i mercati non regolamentati. Questi ultimi sono sostanzialmente bilaterali, con partecipanti che negoziano gli uni con gli altri invece che attraverso una Borsa. Non esiste una sede fisica e i trader comunicano per telefono, e-mail e sistemi di trading proprietari.

Sui mercati OTC si negoziano obbligazioni, valute e titoli, come anche strumenti del mercato monetario.

Esistono due tipi di trading OTC: uno riguarda le transazioni tra operatori e l'altro le transazioni tra gli operatori e i loro clienti. Il prezzo fissato da un operatore per un altro operatore può variare notevolmente rispetto a quello fissato per un cliente.

I mercati OTC sono meno organizzati delle Borse tradizionali, ma tale assenza di formalità fa sì che i trader possano concludere affari molto rapidamente.

Gli investitori in un mercato OTC possono negoziare senza che l'operazione o il prezzo pagato per essa vengano pubblicati. Dalla crisi finanziaria del 2007-2008, però, i governi nazionali hanno inasprito la normativa concernente i mercati OTC e cercato di indurre più investitori a utilizzare le Borse tradizionali.