Cosa sono gli interest Rate Swap (IRS)?

Sono contratti in virtù dei quali un flusso di interessi a tasso fisso viene sostituito con un flusso di interessi a tasso variabile.

Il contratto si basa su un importo nominale concordato, ad esempio 1 milione di dollari. Delta Corp percepisce attualmente un tasso di interesse fisso dell'1,5 per cento al mese sull'importo nominale, mentre Omega Investments percepisce un tasso variabile pari al LIBOR (London Interbank Offered Rate, tasso interbancario lettera su Londra) + l'1 per cento.

Delta Corp decide di assumersi un rischio più elevato su un tasso variabile, mentre Omega Investments desidera bloccare un pagamento mensile sicuro non modificabile, pertanto le due parti stringono un accordo swap in base al quale Delta Corp paga a Omega un interesse mensile dell'1,5 per cento su un importo nominale di 1 milione di dollari e Omega versa a Delta Corp un valore pari al LIBOR + l'1 per cento.

Gli IRS sono contratti personalizzati (i termini sono concordati tra le parti) e pertanto non possono essere oggetto di compravendita in borsa. Anche in questo caso, è molto difficile per gli investitori al dettaglio ottenere l'accesso agli IRS.

Chi ci guadagna?

Di solito questi contratti offrono vantaggi a entrambe le parti, in quanto una delle due deve pagare all'altra un premio concordato per migliorare il proprio flusso di cassa grazie allo scambio di tassi di interesse.