Future
I future sono tra i derivati più comuni e svolgono un ruolo cruciale nei mercati finanziari. Essi fanno riferimento alle aspettative in merito all'andamento dei prezzi di diversi prodotti, quali materie prime, titoli e tassi di interesse. Possono inoltre essere utilizzati nell'approvvigionamento di materie prime e come copertura contro la volatilità del mercato.
A differenza dei mercati spot (a pronti), dove il prezzo d'acquisto di un prodotto corrisponde al prezzo corrente per la consegna immediata, il contratto future consiste in un accordo per l'acquisto di un prodotto in una data futura a un prezzo prestabilito.
Molte società che dipendono in larga misura dal combustibile e dai materiali, quali i metalli venduti sui mercati delle materie prime (e dunque soggetti a fluttuazioni speculative dei prezzi), acquistano contratti future per ridurre la volatilità, in quanto tra 12 mesi il prezzo di consegna potrebbe essere inferiore al prezzo spot corrente.
Ma esistono anche altri asset non fisici che possono essere negoziati come future. Tra i più conosciuti rientrano i future sugli indici borsistici e quelli sui tassi di interesse, generalmente utilizzati dai gestori di portafoglio come strategia di copertura.
Immaginiamo di essere il responsabile dell'ufficio acquisti di Alpha Aluminium, azienda produttrice di prodotti in alluminio fuso. Acquistiamo la maggior parte del metallo sul mercato spot, ma per una serie di fattori stagionali la nostra azienda riceve più ordini per l'acquisto dei propri prodotti nella seconda metà dell'anno.
Attualmente acquistiamo a $ 1.700 a tonnellata sul mercato spot, ma il mercato dei future indica che tra cinque mesi a partire da ora potremmo acquistare il metallo per $ 1.600 a tonnellata. Se tra cinque mesi il prezzo sarà rimasto sopra $ 1.600, avremo fatto risparmiare denaro all'azienda.
Chi ci guadagna?
Se le cose andranno come previsto, noi. Se tra cinque mesi, allo scadere del contratto future, il prezzo spot sarà ancora $ 1.700 a tonnellata, l'autore del contratto ci dovrà $ 100 a tonnellata. Il rischio è sempre quello che le cose vadano al contrario rispetto alle aspettative. Se tra cinque mesi il prezzo spot sarà sceso a $ 1.500 a tonnellata, dovremo pagare all'autore del contratto $ 100 a tonnellata.
