¿En qué consisten los índices?

Capítulo 1: Introducción

Es frecuente oír hablar de índices bursátiles en las noticias y en la prensa financiera. ¿Qué son y por qué son importantes?

¿Cuántas veces has oído a los expertos hablar del FTSE 100, S&P 500, el Dow Jones Industrial Average, el Hang Seng, el DAX, el CAC, el Euronext u otros índices?

La razón por la que se mencionan tan a menudo es porque sirven de indicadores para muchas cosas importantes. Entre otras:

• La confianza en el mercado de valores

• La confianza en el sector empresarial

• El estado de la economía

• El estado de nuestras inversiones en valores y acciones.

El fundamento básico es que, si hay confianza, los inversores (como fondos de pensiones, compañías aseguradoras, fondos de inversión e inversores privados) comprarán acciones y la tendencia general de las cotizaciones bursátiles tenderá a subir.

Si no tienen confianza, los precios tenderán a caer a medida que los inversores venden sus acciones, guardan su dinero o invierten en otra cosa.

Esto es cierto, aunque también es una visión un poco simplista de lo que significan los índices. En realidad, existen muchos otros factores que influyen en el comportamiento del mercado bursátil, como cambios en los tipos de interés, presupuestos estatales, acontecimientos políticos, publicación de resultados económicos y comerciales, etc. Precisamente por todo ello es tan difícil saber cómo evolucionará “el mercado”.

Capítulo 2: ¿Cómo se forman los índices?

Los índices (también llamados “indicadores”) se forman seleccionando un grupo de empresas admitidas a cotización en un mercado de valores público.

Por ejemplo, el FTSE 100 se elabora a partir de las 100 empresas con mayor capitalización bursátil que cotizan en la Bolsa de Londres. Es decir, el número de acciones emitidas, multiplicadas por el precio de estas acciones.

Estas grandes empresas también se conocen como "blue chip". El nivel de un índice se calcula reflejando los cambios de precio agregado en un número de puntos y también se expresa como un porcentaje.

Otros índices adoptan un enfoque similar. El S&P 500 incluye las 500 empresas más grandes que cotizan en la Bolsa de Nueva York o el NASDAQ. El índice Dow Jones Industrial Average (o simplemente “Dow Jones”) mide el rendimiento de las 30 mayores empresas que cotizan en esos mismos mercados de valores. En España, el índice bursátil IBEX 35 (IBEX35) está compuesto por las empresas que cumplen mejor con los parámetros de capitalización, liquidez y volumen negociado.

Las compañías se unen a un índice o salen de él si su capitalización bursátil aumenta o disminuye. Las compañías que conforman el índice se analizan periódicamente para garantizar que cumplen los requisitos. La Bolsa de Londres también tiene índices con empresas más pequeñas como el FTSE 250 o el FTSE 350. Estas se aglutinan de una forma parecida.

Capítulo 3: ¿Cómo invertir?

Cuando los inversores quieren invertir en un índice, pueden hacerlo en un “fondo índice” que posee las mismas acciones, de manera proporcional a cómo está listado el índice.

Los fondos de inversión, incluidos los fondos mutuos, gestionan este proceso e invierten en nombre de sus inversores. También recaudan los dividendos pagados por las acciones a los inversores y los reparten (o los vuelven a invertir). Y cobran una tarifa por ello.

Una forma de inversión en materias primas cada vez más popular son los fondos cotizados en bolsa (ETF). Los cargos aplicados por los responsables de los ETF son mucho más bajos y el proceso de compra o venta es mucho más rápido y sencillo.

Hay una serie de productos derivados que “derivan” de índices y puedes adquirir opciones o futuros en índices bursátiles como el FTSE 100 o el S&P 500. En resumen, se trata de herramientas para cobertura de riesgos contra las fluctuaciones en el nivel de los índices o para apostar por la subida o bajada de precios en función de lo que quieras conseguir con tu inversión.