Guía completa sobre los sesgos en el trading

Los sesgos en el trading describen las tendencias psicológicas y los comportamientos irracionales que pueden influir en el enfoque de un trader. En ocasiones, estos sesgos dan lugar a decisiones erróneas que pueden repercutir considerablemente en los resultados del trading. A continuación, analizaremos los sesgos más comunes en el trading, para lo cual explicaremos en qué consisten y cómo pueden tener un impacto negativo en tus estrategias.

¿Qué es el sesgo de anclaje?

El sesgo de anclaje es un sesgo cognitivo que se produce cuando un trader confía demasiado en un único dato o en una experiencia pasada a la hora de tomar decisiones. Una definición más sencilla del sesgo de anclaje es que se trata de la tendencia a utilizar las primeras impresiones para formar nuevas percepciones.

El anclaje, también conocido como efecto de anclaje o focalismo, forma parte de los estudios de finanzas conductuales, que examinan cómo las emociones y otros factores externos influyen en las decisiones económicas.

Ejemplo de sesgo de anclaje

Un trader compra un CFD sobre el índice UK 100. La sesión de trading comenzó al alza. El trader se siente seguro de que el día continuará en tendencia alcista, ya que estaba principalmente anclado a la información sobre la «racha alcista» que recibió ese mismo día. Cuando el mercado muestra claros signos de agotamiento, sigue afirmando que está en tendencia alcista.

¿Qué es el sesgo de confirmación?

El sesgo de confirmación es un sesgo cognitivo que afecta la forma en la que procesamos la información. Lo observó por primera vez el filósofo griego Tucídides, pero el psicólogo inglés Peter Wason acuñó el término actual en la década de 1960. 

Por aquel entonces, los experimentos sugirieron que las personas se inclinan por la información que confirma sus creencias. Más adelante, la investigación replanteó este fenómeno como una tendencia a probar las hipótesis de forma unilateral, lo cual implica centrarse en un resultado e ignorar otros.

Ejemplo de sesgo de confirmación

Un trader mantiene una posición larga en Tesla. A pesar de las noticias que van apareciendo sobre los problemas de producción de Tesla y el aumento de la competencia, el trader opta por centrarse en un tuit alcista de Elon Musk, ya que, en el pasado, uno de sus tuits provocó una subida del precio.

¿Qué es el sesgo de familiaridad?

El sesgo de familiaridad puede entenderse como un sesgo cognitivo que hace que las personas favorezcan la información o los elementos que les son familiares. 

En el trading, esto puede significar que los traders son más propensos a tomar decisiones de trading basadas en sus propias experiencias, en lugar de evaluar objetivamente la situación. Por ejemplo, un sesgo de familiaridad podría consistir en hacer trading únicamente con acciones de compañías con sede en su país de origen, en sectores que le resulten familiares o que sean mundialmente conocidas.

Ejemplo de sesgo de familiaridad

El portafolio de acciones de un trader británico se compone en su totalidad de valores británicos, debido a la exposición desproporcionadamente alta a las noticias de esos valores. Esto puede suponer que el trader pierda la ventaja de diversificar en regiones potencialmente más lucrativas, como determinados mercados emergentes.

¿Qué es el sesgo de rebaño?

El sesgo de mentalidad de rebaño se produce cuando las personas racionalizan una acción basándose en el hecho de que muchas otras personas hacen lo mismo. En la psicología del trading, esto podría adoptar la forma de hacer trading con un activo simplemente porque se considera un producto de moda entre otros traders, lo que podría dar lugar a burbujas de activos. 

Los instintos de rebaño también pueden llevar a comprar (o vender) por pánico al ver que un número creciente de personas lo hace. 

El sesgo de rebaño proviene de la idea de que seguir a la multitud conducirá a los resultados deseados, ya que hay seguridad en los números. Pero se trata de un hecho más arraigado que eso; nadie decide conscientemente seguir al rebaño, lo que ocurre es que este comportamiento forma parte de nuestra naturaleza.

Ejemplo de sesgo de rebaño

Durante la burbuja de las puntocom a finales de los años 1990 y principios de los años 2000, muchas personas comenzaron a invertir frenéticamente en compañías estadounidenses de tecnología relacionada con el Internet, sin tener en cuenta sus fundamentos. Como resultado, los precios de las acciones tecnológicas se dispararon drásticamente y luego se desplomaron.

¿Qué es el sesgo de retrospección?

El sesgo de retrospección es una tendencia a mirar atrás a un evento que no se podía haber previsto y pensar que el resultado era fácilmente predecible. Ese efecto que nos hace creer que lo que ocurrió «ya lo sabíamos» también se conoce como «determinismo progresivo». Sucede en todo tipo de situaciones, desde los eventos deportivos hasta las elecciones o el clima, y ​​puede tener un efecto en la psicología del trading.

El trading implica hacer muchas predicciones sobre la dirección de un mercado, en qué activos invertir, con qué derivados operar, etc. No hay duda de que un trader toma cientos de decisiones en un corto espacio de tiempo. Basta con que unas cuantas de esas decisiones terminen siendo precisas para que el efecto retrospectivo lleve a nuestro hipotético trader a pensar que tiene una especie de toque de Midas cuando, en verdad, podría tener una tasa de acierto bastante baja.

Ejemplo de sesgo retrospectivo

Un trader sin experiencia acaba ganando dinero en sus primeras operaciones de trading. Puede que tuvieran buena información, buena suerte o verdadera astucia. Sin embargo, el trader sí entiende por qué el mercado se movió como lo hizo. 

Sea cual sea el verdadero motivo de su primer éxito, piensa que su buena fortuna era inevitable, lo que le lleva a asumir riesgos innecesarios que, a su vez, significan que podrían empezar a perder dinero.

¿Qué es el sesgo de negatividad?

Una definición sencilla del sesgo de negatividad es un sesgo cognitivo que se produce cuando un trader recuerda y se centra en exceso en los resultados negativos del trading, de modo que permite que sus emociones —como el miedo y la ansiedad— dicten su futura toma de decisiones.  

El sesgo de negatividad forma parte de los estudios de finanzas conductuales, que examinan cómo las emociones y otros factores externos influyen en las decisiones económicas.

Ejemplo de sesgo de negatividad

En el pasado, un trader abrió una posición larga en un CFD sobre Apple. Debido a una serie de factores, sufrió pérdidas. Como resultado, se obsesiona demasiado con las pérdidas sufridas, lo que le lleva a tomar decisiones basadas en el miedo y en suposiciones irracionales, en lugar de hacerlo según las tendencias del mercado y el análisis. Así, incluso cuando las condiciones del mercado mejoran, el trader se niega a volver a operar.

¿Qué es el sesgo de exceso de confianza?

El sesgo de exceso de confianza es la tendencia a sobrestimar las propias capacidades y conocimientos, lo que conduce a un exceso de confianza en la toma de decisiones. El sesgo del exceso de confianza en las finanzas podría ser perjudicial para los traders, ya que podría hacerles cometer errores que, a su vez, podrían provocarles pérdidas.

Ejemplo de sesgo de exceso de confianza

Un ejemplo de sesgo de exceso de confianza en el trading podría ser un trader que cree que un activo seguirá moviéndose de una manera que le beneficia, a pesar de recibir noticias o señales negativas. 

Digamos que un trader obtuvo beneficios una vez al tomar una posición larga en CFD sobre Amazon. Ahora, se siente seguro de que el precio probablemente seguirá subiendo, por lo que decide mantener la posición durante demasiado tiempo, lo cual hace que, cuando su trayectoria de precios cambia, incurra en pérdidas significativas.

¿Qué es el sesgo de recencia?

El sesgo de recencia ocurre cuando uno se centra únicamente en el desempeño reciente de los activos, o en los resultados más recientes, ya sean satisfactorios o no. En otras palabras, este sesgo es la tendencia de un trader a considerar los movimientos de precios, las noticias o la información más recientes e ignorar o no tener en cuenta lo que ocurrió antes en el pasado.

Ejemplo de sesgo de recencia

Un trader sin experiencia decide empezar a hacer trading con acciones. Tras investigar un poco, identifica tres compañías con las que le gustaría empezar a hacer trading. Si observamos los datos de estas compañías en los últimos 10 años, su desempeño medio anual fue del 20%, del 30% y del 50% respectivamente.

Una elección intuitiva podría ser la compañía con un desempeño del 50% en la última década. Sin embargo, el trader decide evitar esta compañía al enterarse de que uno de los inversionistas del grupo había puesto dinero recientemente en una compañía que acabó quebrando. 

Aunque no existía ninguna relación entre la compañía en quiebra y la compañía con una rentabilidad del 50%, se creó una conexión negativa en la mente del trader que influyó en su decisión.

¿Qué es el sesgo de autoatribución?

El sesgo de autoatribución, también conocido como sesgo de autoservicio, es un sesgo cognitivo en el trading que se produce cuando una persona atribuye los resultados positivos a sus propias habilidades, pero culpa de las pérdidas a factores ajenos a su control, como la mala suerte.

El sesgo de autoatribución en el trading puede llevar a un exceso de confianza y de asunción de riesgos, ya que los traders pueden sobrestimar sus propias capacidades cuando están en racha ganadora y, viceversa, pueden no reconocer sus propios errores cuando pierden.

Ejemplo de sesgo de autoatribución

Algunos ejemplos de sesgo de autoatribución en el trading son atribuirse excesivos méritos por las victorias, culpar a factores externos de las pérdidas, comportarse con excesiva confianza e ignorar los errores del pasado. El sesgo puede llevar a asumir riesgos irrazonables, a no aprender, a la retrospectiva, al sesgo de confirmación, a una autoevaluación inexacta, a dar demasiada importancia a los resultados a corto plazo.

¿Qué es el sesgo de supervivencia?

En finanzas, el sesgo de supervivencia es la tendencia a considerar que los valores que han «sobrevivido» son una representación exacta del desempeño general, mientras que se ignoran los valores que fracasaron o fueron retirados del mercado debido a su mal desempeño o a otros factores. Esto puede llevar a los traders a tomar decisiones equivocadas.

Ejemplo de sesgo de supervivencia

En 2020, el trader y desarrollador de software Michael Harris probó y escribió sobre el efecto del sesgo de supervivencia en el impulso transversal en el Price Action Lab Blog.

Probó una estrategia de seguimiento de tendencias con dos conjuntos de datos bursátiles históricos: uno que incluía valores excluidos de la bolsa y otro que no. Como los valores excluidos de la bolsa solían tener un mal desempeño antes de ser retirados, la muestra que los excluía mostró mejores resultados, lo cual introdujo un sesgo de supervivencia e hizo que la estrategia pareciera tener más éxito del que realmente tenía. Esto llevó a Harris a la siguiente conclusión:

«No tener en cuenta el sesgo de supervivencia puede llevar a resultados muy engañosos. En muchos casos, cuando se suman el sesgo de supervivencia y otras fuentes de sesgo, los resultados reales son aleatorios».

¿Qué es el sesgo de aversión a las pérdidas?

La aversión a las pérdidas es un sesgo cognitivo que se refiere a la tendencia de los individuos a experimentar mayores emociones negativas y malestar psicológico cuando pierden algo, en comparación con las emociones positivas que sienten cuando ganan algo. En el trading, una definición sencilla del sesgo de aversión a las pérdidas es que se trata de la tendencia a centrarse en evitar pérdidas en lugar de intentar obtener ganancias equivalentes.

Ejemplo de sesgo de aversión a las pérdidas

Un trader mantiene una posición larga en CFD sobre Meta. Las acciones empiezan a caer. Impulsado por la aversión a las pérdidas, el trader se apega demasiado a una posición perdedora. A pesar de que el mercado muestra claras señales del inicio de una tendencia bajista prolongada, se niega a cerrar su posición para detener las pérdidas y decide mantenerla abierta hasta que esta se recupere. La acción, sin embargo, sigue cayendo, y el trader experimenta pérdidas aún mayores. Este comportamiento suele denominarse «falacia del costo hundido».

Cómo minimizar los sesgos en el trading

Sea cual sea el sesgo, puedes tomar medidas para minimizar sus efectos. Tenga en cuenta las siguientes medidas para hacer trading de forma más objetiva, con menos emociones y menos datos engañosos. 

• Busca información diversa: consulta diversas fuentes de información, en lugar de basarte únicamente en un dato concreto o en un titular de prensa. Esto podría ayudarte a obtener una imagen más completa y precisa del potencial de la operación. Obtén más información sobre los mercados y cómo enfocar el trading con nuestras guías de mercado. 

• Aplica reglas de trading: establece reglas de trading estrictas que te ayuden a evitar tomar decisiones impulsivas o irracionales. Por ejemplo, podrías establecer un porcentaje máximo de tu portafolio para asignar a un solo activo.

• Diversifica tu portafolio: diversifica tu portafolio entre varios activos o instrumentos, ya que esto podría ayudarte a evitar apegarte demasiado a una posición concreta.

• Controla tus emociones: mantén la autodisciplina. El trading puede ser una actividad muy emocional, especialmente cuando las noticias repentinas del mercado provocan una gran volatilidad.

• Sigue un enfoque sistemático: aplica un enfoque sistemático al trading como forma de reducir el impacto de los sesgos emocionales en general. El enfoque podría consistir en desarrollar un conjunto claro de criterios de trading y atenerte a ellos, en lugar de basarte en la intuición o en juicios subjetivos.

• Lleva un diario de trading: un diario de trading puede ayudarte a llevar un registro de tu proceso de toma de decisiones, así como de tus victorias y tus derrotas, para identificar errores de desempeño y analizar si se produjo un sesgo de anclaje.

Incluso si tu trading apenas está afectado por los sesgos, necesitarás una estrategia sólida. Conoce más sobre las estrategias de trading aquí. ¿No estás preparado para los mercados en vivo? Practica sin riesgos con una cuenta demo.