Cómo evitar el efecto disposición y el efecto dotación en el trading

Estés donde estés en tu viaje por el mundo del trading, comprender mejor los «efectos» es crucial para realizar movimientos objetivos en los mercados. 

Sigue leyendo para saber más acerca de cómo dos efectos frecuentes —el efecto disposición y el efecto dotación— pueden afectar tus actividades de trading, y cómo evitarlos.

¿Qué son los «efectos» en el trading?

En el trading, los «efectos» se refieren a las tendencias psicológicas y de comportamiento que pueden influir en los procesos de toma de decisiones de los traders. Estos efectos, a menudo arraigados en sesgos cognitivos y respuestas emocionales, pueden desempeñar un papel crucial en la configuración de los movimientos de los mercados financieros. 

Ejemplos de estos efectos son el «efecto disposición», por el cual los traders mantienen posiciones perdedoras durante demasiado tiempo debido a la aversión a sufrir pérdidas, o el «sesgo de exceso de confianza», por el cual los traders pueden sobrestimar sus propias capacidades y asumir riesgos excesivos. 

Reconocer y comprender estos efectos es fundamental para que los traders tomen decisiones más informadas y objetivas frente al impacto inherente de la psicología humana en el comportamiento a la hora de hacer trading.

El efecto disposición

Significado del efecto disposición

El efecto disposición se caracteriza por la tendencia de los traders a cerrar demasiado rápido las posiciones rentables y a mantener abiertas durante demasiado tiempo las posiciones perdedoras.

Los traders afectados por el efecto disposición suelen tomar decisiones basadas en respuestas emocionales y no en análisis objetivos y racionales de las condiciones del mercado. 

¿Por qué sucede el efecto disposición?

A menudo, el efecto disposición puede estar impulsado por el deseo de evitar el arrepentimiento y preservar la autoestima. Desde una perspectiva psicológica, el efecto disposición podría explicarse de acuerdo a dos factores clave. 

• Aversión a las pérdidas. Se refiere a la tendencia de los individuos a sentir más el dolor de las pérdidas que el placer de las ganancias. Hace que los traders sean reacios a salir de posiciones perdedoras porque temen el arrepentimiento y las emociones negativas asociadas a la realización de una pérdida. 

• Disonancia cognitiva. Esto ocurre cuando los individuos mantienen creencias o actitudes contradictorias. Un trader puede creer que un determinado valor tendrá un buen desempeño, pero experimentar una pérdida en su lugar. Esto crea malestar, por lo que el trader puede aferrarse a la posición perdedora para reducir esta disonancia cognitiva. 

¿Cómo puede influir el efecto disposición en el trading?

El efecto disposición puede tener varias consecuencias potenciales. 

Una de ellas podría ser una menor rentabilidad. Si se mantienen las posiciones perdedoras durante demasiado tiempo y se venden las rentables con demasiada rapidez, es posible que los traders no consigan realizar todas las ganancias.  

Aquí tienes otras posibles consecuencias del efecto disposición para los traders.

• Menor diversificación. El efecto disposición podría llevarte a no diversificar tu portafolio. Aferrarte a posiciones perdedoras puede limitar tu capacidad para tomar otras posiciones que podrían proporcionarte una mayor diversificación, así como beneficios en lo referente a la gestión del riesgo.

• Mayor riesgo. Si no diversificas tu portafolio y te aferras a activos perdedores, puedes aumentar tu riesgo global. Esto puede ser especialmente problemático en mercados volátiles, en los que las pérdidas pueden acumularse rápidamente.

• Estrés emocional. El efecto disposición también podría aumentar el estrés emocional. Aferrarte a las posiciones perdedoras podría crear una sensación de arrepentimiento y ansiedad, mientras que vender demasiado rápido las posiciones ganadoras podría provocar sentimientos de decepción por las posibles oportunidades perdidas.

Ejemplo del efecto disposición

Aquí tienes un ejemplo del efecto disposición en acción. 

Supongamos que quieres planificar unas vacaciones. Miras tu portafolio para decidir cómo financiar tus planes de viaje y lo reduces a la venta de acciones de dos compañías diferentes. Las acciones de la compañía A están más altas que cuando las compraste, y las de la compañía B están más bajas. 

Vender acciones de cualquiera de las dos compañías te daría dinero suficiente para tus vacaciones. Decides vender acciones de la compañía A, a pesar de que su valor ha aumentado, y conservar las acciones de la compañía B, que han disminuido. Como resultado, sigues teniendo pérdidas con la compañía B.*

Cómo evitar el efecto disposición

Al igual que con otras estrategias de gestión del riesgo, hay varias estrategias que puedes emplear para evitar el efecto disposición.

En primer lugar, puedes fijarte objetivos de trading que estén en consonancia con sus objetivos financieros. Esto podría ayudarte a centrarte en el largo plazo y evitar tomar decisiones impulsivas basadas en las fluctuaciones del mercado en el corto plazo o en las emociones. 

También podrías desarrollar un plan disciplinado que describa tu estrategia de trading, incluida la elección de activos, la diversificación y la gestión del riesgo. Al adherirte a tu plan —incluso durante periodos de volatilidad del mercado—, podrías evitar abrir o cerrar posiciones según tus emociones. Puedes conocer más sobre las estrategias de trading en nuestras completas guías.

Monitorear el desempeño de tu portafolio y revisar regularmente tus posiciones para asegurarte de que están en consonancia con tus objetivos es otra forma de ayudarte a evitar tomar decisiones de trading basadas en tus emociones. De este modo, podrás identificar posibles señales de alarma desde el principio y realizar los ajustes necesarios sobre la marcha.

Otro factor que debes tener en cuenta es evitar el sesgo de exceso de confianza, el cual puede llevar a los traders a creer que son capaces de predecir el mercado o de tomar mejores decisiones de trading que los demás. Para evitar caer presa del sesgo del exceso de confianza, investiga a fondo y obtén consejo de profesionales financieros cuando sea necesario. También puedes probar una cuenta de trading demo para practicar el trading y desarrollar tus estrategias de trading sin arriesgar dinero real.

El efecto dotación

Definición del efecto dotación

El efecto dotación —también conocido como aversión a la desinversión— es un tipo de sesgo emocional que lleva a las personas a considerar que algo que poseen vale más de lo que realmente vale. 

El efecto suele afectar objetos que tienen una conexión emocional o simbólica con sus propietarios, lo que les lleva a darles más valor del que tendrían si no los poseyeran.

¿Por qué se produce el efecto dotación?

El efecto dotación se puede entender como un subproducto de la aversión a las pérdidas. Para muchos, el miedo a perder puede ser más fuerte que el atractivo de ganar. En consecuencia, puede que intenten mantener las cosas como están para así evitar las pérdidas. Esto se traduce en un mayor valor del statu quo, ya sea en términos de posesiones o de activos. 

La gente también tiende a subestimar los costos de oportunidad de una transacción, sin pensar en los elementos no monetarios de cualquier tipo de trato. Esto podría llevarles a dar un valor monetario demasiado alto a un artículo, sobre todo si es algo de su propiedad.

¿Cómo puede influir el efecto dotación en el trading?

El efecto dotación puede influir significativamente en las decisiones de los traders al influir en su percepción del valor de sus activos. A su vez, la voluntad de los traders de comprar o vender sus activos puede basarse en apegos emocionales en contraposición a un análisis objetivo del mercado.

Reconocer y comprender el efecto dotación es vital para evaluar cuándo ajustar tu portafolio de forma objetiva, en lugar de basar tus decisiones en las emociones.

Ejemplos del efecto dotación

Un ejemplo del efecto dotación en la vida cotidiana sucede cuando la gente compra cosas que no necesita. Gran parte del efecto dotación es la idea de propiedad psicológica. Si, por ejemplo, alguien te ofrece una prueba gratuita, a nivel psicológico podría parecerte que ya posees el producto, por lo que gastarás dinero en él, aunque realmente no lo necesites o no lo quieras. 

En el contexto del trading, un ejemplo de efecto dotación podría darse cuando los traders sobrevaloran los activos que poseen en comparación con la valoración actual del mercado. Esta sobrevaloración podría dar lugar a decisiones de trading inadecuadas, como la reticencia de un trader a vender sus activos, incluso cuando las condiciones del mercado sugieren que sería racional hacerlo. 

Por el contrario, los traders pueden dudar a la hora de comprar nuevos activos, ya que perciben sus activos actuales como más valiosos que las alternativas potenciales.

Cómo evitar el efecto dotación

Al igual que con otras estrategias de gestión del riesgo, hay varias tácticas que puedes utilizar para evitar o reducir el impacto del efecto dotación.

En primer lugar, ten siempre presentes los valores de mercado actuales de tu activo. Investiga siempre el precio real de tu activo, no el que a ti le gustaría que tuviera. 

Tener una idea clara de cuáles son tus objetivos y cómo pretendes alcanzarlos es otra forma clave de evitar el efecto dotación. De este modo, podrás centrarte en las operaciones y obtener mayor claridad, además de evitar el apego a cada una de ellas.

Asimismo, tener un portafolio variado podría ayudarte a evitar ser víctima del efecto dotación. Disponer de una gama más amplia de activos puede reducir la probabilidad de apegarse a uno de ellos o de sobrevalorar el precio de un activo.

* Los resultados pasados no son un indicador fiable de los resultados futuros.

Preguntas más frecuentes