什麼是布倫特原油以及如何交易它
了解關於布倫特原油的相關資訊，包括其歷史價格走勢、交易時間，以及如何透過 Capital.com 的差價合約 (CFD) 參與布倫特原油的交易。
什麼是布倫特原油？
布倫特原油，也被稱為 Brent Crude，是與美國原油一道，被廣泛交易的原油類型之一。它是一種輕質、低硫的原油，最早於 1976 年在北海 (North Sea) 開採，如今被用作全球約 80% 原油合約的定價基準。布倫特原油通常被精煉成汽油 (petrol)、柴油和煤油等產品。
如今，布倫特原油指的是北海地區更廣義的原油市場，即「布倫特複合油區」 (Brent Complex)，涵蓋了英國與挪威之間多個油田的原油。截至 2023 年，由於北海原油產量下降，該複合油區還包括來自德克薩斯州的原油。
布倫特原油的「輕質」是指其密度低，「低硫」是指其硫含量低，這使得其更易於精煉。
布倫特原油、迪拜原油和美國原油有何不同？
全球三大原油基準分別是布倫特原油、美國原油和迪拜原油。
布倫特原油是全球約 80% 原油合約的定價基準。
美國原油（也稱西德克薩斯中間基原油，West Texas Intermediate）是用於美國原油合約定價的基準。
迪拜原油是用於中東原油合約定價的基準。
與美國原油相比，布倫特原油的密度略高，含硫量也更高。而迪拜原油則被視為「中重質」和「高硫」 原油，其密度和含硫量均高於美國原油和布倫特原油。
以下是這三種主要原油類型之間重要差異的對比表。
| 布倫特原油 | 美國原油 | 迪拜原油 | |
| 起源 | 北海（英國和挪威） | 美國（主要來自德克薩斯州） | 中東（主要來自迪拜；定價中可能包括阿曼和上劄庫姆油田） |
| API 比重（近似值） | 38°（輕質原油） | 39.6°（極輕質原油） | 31°（中質原油） |
| 含硫量 | 0.37%（低硫原油） | 0.24%（極低硫原油） | 約 2%（高硫原油） |
| 切換 | ICE 歐洲期貨交易所 | 紐約商品交易所（CME 集團） | 不直接在主要交易所交易；價格通常用於亞洲定價公式 |
| 市場影響範圍 | 全球 | 美國 / 北美 | 中東和亞洲 |
| 定價基準適用範圍 | 全球原油定價 | 美國原油定價 | 亞洲原油出口定價 |
| 價格動態 | 反映全球供需動態 | 受美國產量與庫存水平影響 | 受中東供應與亞洲需求驅動 |
布倫特原油的歷史價格走勢如何？
布倫特原油價格的歷史可追溯至 20 世紀 80 年代，當時場外實物交易市場興起，主要透過遠期合約與原油掉期等私下談判的形式開展。1988 年 6 月，國際石油交易所 (International Petroleum Exchange，IPE) 推出布倫特原油期貨合約，為北海原油交易建立了一個透明且受監管的市場。1990 年代，ICE 推出布倫特指數 (ICE Brent Index)，基於實物原油貨物價格，作為布倫特原油期貨的結算價格基準。
進入 21 世紀初，中國和印度等新興經濟體大幅增加了對原油的需求，推動其價格達到歷史高位。2008 年，在需求激增和投機交易的雙重推動下，布倫特原油價格一度飆升至每桶 147.50 美元，創下歷史新高。然而，同年爆發的全球金融危機迅速引發市場恐慌，油價隨之大幅下跌，布倫特原油跌破每桶 40 美元。這場劇烈的價格崩跌凸顯了原油市場對宏觀經濟形勢的高度敏感性，說明諸如金融危機等外部事件可能對油價造成深遠而劇烈的影響。
進入 2010 年代，布倫特原油市場的波動性進一步加劇。隨著美國葉岩油產量大幅增長，布倫特原油與美國原油 (WTI) 之間的價差明顯擴大，布倫特原油價格通常處於溢價狀態。與此同時，2011 年爆發的阿拉伯之春 (Arab Spring) 以及伊朗與美國之間持續升級的緊張局勢，也成為推動價格劇烈波動的重要地緣政治因素。
在2020 年，全球新冠疫情爆發，導致原油需求驟降，布倫特原油價格一度跌至多年低點。不過，隨著各國經濟逐步重啟，尤其是在東歐地區地緣政治衝突不斷加劇的背景下，布倫特原油價格迅速反彈。
截至2025 年，布倫特原油市場仍在不斷演變，且正面臨一系列新的結構性挑戰，包括全球向清潔能源轉型以及持續存在的地緣政治不穩定局勢。儘管如此，布倫特原油依然作為全球原油市場的核心定價基準，維持其重要地位。
影響布倫特原油即時價格的因素有哪些？
以下是一些可能影響布倫特原油即時價格的重要因素：
北海原油產量水平
布倫特原油主要產自北海油田，因此該地區的產量變動會直接影響其供應狀況及市場價格。例如，設備維護計劃、新油田的發現，以及技術進步可能提升原油產量，從而在供應增加的背景下壓低價格。相反，若現有油田出現枯竭或減產，那麼供應減少可能導致其價格上行。
經濟狀況
主要經濟體（如中國、美國和歐洲）的經濟增長可帶動工業生產和消費支出，從而提高對原油的需求，推動油價上漲。反之，若發生經濟放緩或進入衰退階段，整體原油消費將減少，進而引發油價下跌。值得注意的是，由於布倫特原油是歐洲原油市場的主要定價基準，其價格也會受到歐洲經濟狀況的顯著影響，從而進一步影響區域內的原油需求與定價水平。
地緣政治緊張局勢與突發事件
布倫特原油價格對中東和北非等產油區的地緣政治緊張局勢或衝突極為敏感。政治不穩定、衝突以及國際制裁可能干擾原油供應鏈，導致價格波動加劇。相反，和平協議或國家間合作的增加可能有助於緩解供應中斷，從而穩定或壓低價格。
OPEC+ 的決策
石油輸出國組織 (OPEC) 及其盟國（統稱為 OPEC+）在調控全球原油供應方面扮演著關鍵角色。其關於產量配額和整體產出水平的決定，會對布倫特原油價格產生顯著影響。例如，若 OPEC+ 宣布減產，全球原油供應將因此收緊，供應的稀缺性將推高市場預期，從而推動價格上漲；反之，若決定增產，供應增加可能緩解市場緊張情緒，進而對價格產生下行壓力。
如何透過差價合約交易布倫特原油
布倫特原油作為一種大宗商品，既可以透過現貨市場交易，也可以透過衍生品（如差價合約(CFD)）交易（衍生品是指其價值來源於標的資產價格的金融產品）。對於實物交易者而言，往往還需承擔倉儲、運輸等額外成本，若遇到不可預期的費用或實物交割義務，可能對自身財務狀況造成壓力。
為避免此類挑戰，差價合約 (CFD) 為投資者提供了無需持有實物布倫特原油即可基於其價格變動執行投機操作的靈活方式。差價合約本質上是一種合約，交易雙方根據某項資產的開盤價與收盤價之間的差額進行結算。
差價合約支持槓桿操作（也稱保證金交易），使投資者能夠以較少的資金控制更大的倉位，從而提高潛在回報，但同時也會增加虧損風險。此外，差價合約支援雙向交易，即投資者既可以做多（透過價格上漲獲利），也可以做空（透過價格下跌獲利），從而在牛市和熊市中都具備靈活的操作空間。
如何透過期貨交易布倫特原油
您也可以透過期貨合約進行布倫特交易。期貨合約是一種標準化協議，約定在未來某個特定時間，以預設價格買入或賣出鈀金。這類合約通常在受監管的交易所（如 ICE 或 NYMEX）上進行交易，期貨通常既適合投機者，也被生產商用於對沖未來價格波動的風險。除非在到期前平倉，否則需在合約到期時履行交割義務。
如果您選擇透過期貨差價合約 (Futures CFD) 進行交易，實際上是在對期貨價格的漲跌進行投機，而無需真正持有或交割實物期貨合約。這種方式更加靈活，既可利用槓桿效應提高資金使用效率，也能降低參與期貨市場所需的資金門檻，同時避免持有實物期貨合約至到期所帶來的交割義務。
對布倫特原油感興趣的交易者，也可以考慮投資於能源行業相關公司的股票，這些公司在北海地區從事原油的開採、煉製和分銷，例如 BP 和 Shell。ETF、期權與共同基金也是佈局此類大宗商品（布倫特原油）市場的常見方式。
您可以透過 Capital.com 查看我們的大宗商品交易全面指南，了解更多關於大宗商品交易的詳細資訊。
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