什么是大宗商品交易，以及它是如何运作的？

了解如何进行大宗商品交易，包括可交易的平台、交易时间、适合交易者参与的大宗商品类型、常见交易策略，以及如何通过差价合约 (CFD) 参与大宗商品交易。

什么是大宗商品交易？

大宗商品交易是指通过金融工具（如期货合约或差价合约 (CFD)）买卖原材料，例如原油、黄金、小麦或咖啡等，而无需实际持有这些实物商品。

大宗商品市场由供需关系主导，价格受天气状况、地缘政治风险以及全球经济趋势等多重因素影响。交易者参与这一市场，可能是为了对价格波动进行投机、对冲价格风险，或帮助稳定重要资源的供应链体系。

我可以交易哪些大宗商品？

在大宗商品交易中，您可以接触到多种资产类别，涵盖原材料、农产品、能源资源以及各类金属。一般而言，大宗商品主要分为四大类：

• 农产品：包括可可、棉花、玉米、咖啡等粮食作物；猪、牛等牲畜类商品；以及棕榈油、木材等工业用途作物。

• 能源商品：如天然气、原油、汽油、煤炭、铀、乙醇和电力等能源资源。

• 金属商品：涵盖基本金属（如铜、铁、锌、铝、镍等）和贵金属（如黄金、白银、钯金和铂金）。

• 环境商品：包括可再生能源证书、碳排放配额等环保类合约。

大宗商品交易是如何运作的？

大宗商品交易是指通过金融衍生品（如期权或差价合约 (CFD)）对原材料价格走势进行投机或风险对冲，涉及标的包括原油、黄金、小麦等。

现货价格 vs 期货价格

在通过衍生品交易大宗商品时，您可以选择基于现货价格（即当前市场价格，适用于即时交割）或期货价格（即当前市场价格，但结算时间为未来某一日期）进行建仓。

现货定价通常用于短期交易，具备点差更小且无到期日的特点。而期货定价则因其反映了市场对未来走势的预期，更常用于风险对冲或围绕重要合约日期进行交易。

当您在我们的平台交易期货合约时，商品名称旁会注明到期日，意味着您锁定的是当前价格，并将在未来指定日期完成交割。而在现货市场中，则不显示到期日，代表交易将按照当前市场价格即时结算。

如需了解更多信息，请参阅我们的期货交易指南。

多头与空头头寸

当预计某一大宗商品价格将上涨时，可开立多头头寸；反之，若预计价格下跌，则可开立空头头寸。例如，若预期暖冬将至导致天然气需求下降，交易者可选择做空天然气。

价格驱动因素

大宗商品价格波动主要受供需关系、极端天气、地缘政治风险（如战争或贸易政策）、产量变化和宏观经济数据等因素影响。这些变量可能造成价格短期剧烈波动。

投机和对冲

交易者可通过短期投机获取潜在收益，或利用大宗商品对冲现有风险敞口。例如，咖啡生产商可借此对冲价格下跌风险，而散户交易者则可能将黄金作为避险资产进行投资。

交易渠道

通过在线券商账户，散户交易者可接入全球市场（如 CME Group 或 ICE），并以灵活持仓的方式交易多个品类的合约资产。

大宗商品交易示例

我可以在哪里交易大宗商品？

大宗商品交易主要在全球各大交易所和场外 (OTC) 市场进行。散户投资者可通过受监管的在线券商提供的交易平台，借助差价合约或期货等衍生品参与大宗商品市场的交易，且无需持有基础资产。

全球最具影响力且规模最大的大宗商品交易所包括：

• 芝加哥商业交易所集团：CME Group（芝加哥商品交易所集团）：涵盖农产品（如小麦、玉米）、能源（美国原油、天然气）及贵金属（黄金、白银）等，交易通过 CME Globex 电子系统进行。

• 洲际交易所 (ICE)：专注于能源商品（如布伦特原油、天然气）与农产品（如咖啡、可可），通过 ICE Futures 进行电子交易。

• 伦敦金属交易所：聚焦工业金属，如铜、铝、锌、镍等，交易平台为 LMEselect。

散户通常通过受监管的券商平台交易上述商品交易所的合约，这些平台通常配备实时价格图表、灵活的持仓规模和杠杆选项等功能。

如需深入了解差价合约，请阅读我们的差价合约 (CFD) 交易指南。

大宗商品市场的交易时段

大宗商品交易在全球各大交易所几乎全天候进行，每周开放五天。与股票市场的固定交易时段不同，大宗商品市场提供更长的交易时间，以满足全球投资者的参与需求。

以下为主要大宗商品市场在协调世界时 (UTC)* 下的交易时间：

不同大宗商品的具体交易时间可能略有不同。请访问相关大宗商品市场页面，查看各类资产的最新交易时间。

如需了解周末交易安排，请前往我们的“周末交易时间总览”页面。

*上述时间安排可能会因公众假期或交易所维护而有所调整。

大宗商品交易：有哪些风险与收益？

大宗商品交易既具备获利潜力，也伴随着一定风险，这些风险主要源自价格波动性及大宗商品本身的供需特性。

分散投资

作为独立的资产类别，大宗商品通常与股票和债券等传统资产的相关性较低，有助于提升投资组合的多元化水平。然而，在市场大幅回调或出现系统性风险时，这种相关性可能上升，从而削弱其分散风险的效果。

抗通胀作用

某些大宗商品（如黄金）历来被视为对抗通货膨胀的工具，有助于维持实际购买力。然而，并非所有大宗商品在通胀时期的表现都一致，其抗通胀能力会因品种不同而有所差异。

价格波动

频繁的价格波动为短线交易者带来丰富的交易机会，尤其适合依赖技术分析的策略。但与此同时，剧烈且不可预测的价格波动也可能造成重大亏损，尤其在使用杠杆工具时尤为明显。

杠杆与交易门槛

通过差价合约 (CFD) 交易大宗商品，投资者可用较小的初始资金建立头寸，从而放大潜在收益。然而，杠杆同样放大了亏损风险，可能导致追加保证金通知，甚至强制平仓。

外部因素影响

大宗商品价格常常受到全球性事件的影响，如供应中断、极端天气、地缘政治紧张局势等。这些因素可能引发剧烈波动并增加市场不确定性。虽然其中蕴含交易机会，但也提高了市场预测的难度。

常见的大宗商品交易策略有哪些？

大宗商品交易者通常结合技术面分析与基本面分析，采用多种策略，以识别潜在趋势并实现有效的风险管理与控制。

剥头皮交易策略

剥头皮交易是一种超短线策略，交易者通过在一天内多次交易，从细微价格波动中获取小幅利润。该策略持仓时间极短，通常仅持续数分钟或数秒，依赖于技术指标、价格行为与实时市场数据。

趋势交易策略

趋势交易关注市场已形成的价格走势，交易者利用如移动平均线等技术指标，确认趋势的方向与强度后，再决定建立多头（买入）或空头（卖出）头寸。

波段交易策略

波段交易旨在把握短至中期的价格波动，持仓周期从几天至数周不等。交易者结合技术面分析与基本面因素，根据整体市场趋势判断合适的入场与离场时机。

日内交易策略

日内交易强调在同一交易日内完成买入与卖出操作，与持仓时间更长的波段交易策略不同。日内交易者通常利用当日价格波动寻求获利机会，常借助成交量等技术工具进行决策。

如需了解更多交易策略，请访问我们的交易策略总览页面。

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