如何在交易中避免處置效應和禀賦效應
無論您處於交易旅程的哪個階段，更好地理解「效應」對於在市場中做出客觀判斷至關重要。
繼續閱讀本文，詳細了解兩種常見效應——處置效應和禀賦效應，它們如何影響您的交易活動，以及如何避免這些效應。
什麼是交易中的「效應」？
在交易中，「效應」是指可能影響交易者決策過程的心理和行為傾向。這些效應通常源於認知偏差和情緒反應，它們對塑造金融市場的走勢起著至關重要的作用。
效應的例子包括「處置效應」，即交易者由於厭惡虧損而長期持有虧損頭寸，或者「過度自信偏差」，此類交易者過於高估自己的能力以至於在交易中承擔不必要的風險。
鑑於人類心理對交易行為的固有影響，識別和理解這些效應對於交易者做出更明智和客觀的決策非常關鍵。
處置效應
处置效應的定義
處置效應的特徵是交易者傾向於過快地平倉獲利頭寸，但過長時間持有虧損頭寸。
受處置效應影響的交易者通常基於情緒反應做出決策，而不是對市場狀況的客觀和理性分析。
為什麼會出現處置效應？
處置效應通常是由避免後悔和維護自尊的心理所引發的。從心理學的角度來看，處置效應的發生可以透過兩個關鍵因素來解釋。
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厭惡損失。這是指人們對損失的痛苦感受通常大於獲得的快樂。它導致交易者不願退出虧損頭寸，他們害怕因實現虧損而帶來的後悔和負面情緒。
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認知失調。當個人持有相互衝突的信念或態度時，就會發生這種情況。交易者可能認為某隻股票會表現良好，但實際上卻遭遇虧損。這會造成心裡不適感，交易者可能會持有虧損部位以減少這種認知失調。
處置效應如何影響交易？
處置效應可能會導致多種潛在後果。
其中之一可能是降低回報。如果過久持有虧損頭寸，而過快賣出獲利頭寸，交易者可能無法完全實現盈利。
以下是處置效應對交易者可能產生的一些其他後果。
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降低多元化。處置效應可能會對您的投資組合多元化產生負面影響。持有虧損頭寸會限制您持有其他頭寸的能力，而這些頭寸可能會給您帶來更多元的投資和風險管理優勢。
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增加風險。由於未能實現投資組合多元化，並持有虧損資產，您的總體風險可能會增加。尤其是在動盪的市場中，您的虧損可能會迅速累積。
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情緒壓力。處置效應還會加重情緒壓力。持有虧損頭寸可能會產生後悔和焦慮感，而過快賣出獲利頭寸可能會給交易者帶來錯失機會的失落感。
处置效應的示例
以下是現實生活中處置效應的一個例子。
假設您計劃旅行度假。您研究了自己的投資組合來決定如何為您的旅行計劃提供資金，然後您將範圍縮小到出售兩家不同公司的股票。A 公司的股價較買入時上漲，而 B 公司的股價則下跌。
出售其中任何一家公司的股票都將為您的假期計劃提供足夠的資金。儘管 A 公司的股價上漲，但您還是決定出售 A 公司的股票，並保留 B 公司下跌的股票。結果是，您繼續蒙受 B 公司帶來的虧損。*
如何避免處置效應
與其他風險管理策略一樣，您可以採取多項措施來幫助避免處置效應。
首先，設定與財務目標相符的交易目標。這可以幫助您專注於長期表現，並避免根據短期市場波動或情緒做出衝動決定。
您還可以製定嚴格的計劃來規範您的交易策略，包括資產選擇、多元化和風險管理等。堅持執行計劃，即使在市場波動時期也是如此，這可以幫助您避免基於情緒開倉或平倉。您可以在我們的綜合指南中了解更多有關交易策略的信息。
持續追蹤投資組合表現並定期審查頭寸以確保它們與您的目標一致，這是幫助您避免根據情緒做出交易決策的另一種方法。這樣，您就可以及早發現任何潛在的危險信號，並在過程中做出必要的調整。
此外，您還應當注意避免過度自信偏差，這可能導致交易者盲目相信他們有能力預測市場或做出比其他人更好的交易決策。您應該進行徹底的研究並在必要時尋求金融專業人士的建議，以避免陷入過度自信偏差的陷阱。您也可以嘗試模擬交易賬戶來練習交易並優化交易策略，而無需冒失去真實資金的風險。
稟賦效應
稟賦效應的定義
禀賦效應（也稱為厭惡剝奪）是一種情感偏差，形容人們認為自己擁有的東西比實際價值更高。
該效應通常涉及與主人有情感或像徵性聯繫的物品，從而導致他們對該物品的價值評估要大於沒有擁有這項物品的時候。
為什麼會出現稟賦效應？
禀賦效應可以說是損失厭惡的副產品。對許多人來說，對虧損的恐懼可能比獲利的誘惑更強烈。結果是，他們可能會試圖透過維持現狀來避免損失。稟賦效應因此出現，即無論是物品還是資產，都被擁有者賦予了更高的價值。
人們還傾向於低估交易的機會成本，而不考慮任何交易中的非貨幣因素。這可能會導致人們給某件物品賦予過高的貨幣價值，尤其是如果這件物品屬於他們。
稟賦效應如何影響交易？
禀賦效應可以透過影響交易者對其資產價值的看法來顯著影響他們的選擇。結果是，交易者買賣資產的意願可能是基於情感依賴，而不是客觀的市場分析。
要想客觀地評估何時調整投資組合，而不是根據情緒做出決定，認識和了解稟賦效應至關重要。
稟賦效應的示例
日常生活中禀賦效應的一個例子是人們購買不需要的東西。稟賦效應的一個重要組成部分是心理所有權的理念。例如，如果有人為您提供免費試用，在心理層面上，您可能會覺得您已經擁有該產品，因此您會花錢購買它，即使您實際上不需要或不想要這件物品。
在交易中，當交易者對其現有持倉的估值高於市場當前估值時，就會出現稟賦效應。這種高估可能導致不合理的交易決策，例如，即使市場情況表明應當出售資產，交易者也不願出售。
相反，交易者可能會對購買新資產猶豫不決，他們認為目前持有的資產比潛在替代品更有價值。
如何避免稟賦效應
與其他風險管理策略一樣，您可以採取多項措施來幫助避免或減輕稟賦效應的影響。
首先，關注資產的當前市場價值。始終研究您所持資產的實際價格，而不是您希望的價格。
清晰了解您的目標是什麼以及您打算如何實現這些目標是幫助避免禀賦效應的另一個關鍵方法。這樣做可以幫助明晰重點，並防止對個別交易的依戀。
此外，建立多樣化的投資組合可以幫助您避免成為禀賦效應的受害者。分散投資可以降低您對其中一項資產的依戀或高估一項資產價格的可能性。
*過往表現並非未來業績的可靠指標。
