Precio de las acciones de Apple en los próximos 10 años
21:32, 11 March 2021
Eran conocidas como acciones de "viudos y huérfanos", es decir, inversiones súper seguras en grandes empresas cuyo valor es sólido como una roca. Estas acciones eran por lo general "banqueras", que forman la base de cualquier cartera de inversión.
Con estos activos considerados en cierto grado como una inversión segura, los inversionistas podían enfrentar el futuro con mayor confianza.
Esa era la teoría. De cualquier forma, es cierto que algunos de los gigantes de ayer siguen siendo gigantes en el panorama de hoy - las compañías petroleras vienen a la mente, al igual que ciertos grupos de alimentos. Pero también están las apuestas “seguras” que, en un momento u otro no dieron resultados.
Creatividad y dinamismo
A veces la causa fue un cambio en el clima regulatorio, o alguna acción antimonopolio para fragmentar el negocio en cuestión. Otras veces fue el cambio tecnológico. En ocasiones, el negocio fue derribado por una crisis económica general.
Cualquiera que hubiese comprado una cantidad sustancial de acciones de Apple durante sus 20 primeros años, hace 40 años, estaría contemplando ahora un cómodo retiro. Las acciones flotaron en 1980 y se negociaron en $0.16 en diciembre de ese año.
Contrariamente a algunas consideraciones posteriores, las acciones no despegaron realmente hasta mediados de la década del 2000. En diciembre de 2004 se negociaron en $1.16; el 31 de diciembre de 2010 se intercambiaron en $11.52 y el 22 de diciembre de 2020 valían $131.88.
Es decir que el precio de las acciones de Apple aumentó más de once veces durante los últimos 10 años. ¿Es probable que mantenga el mismo rendimiento dentro de 10 años?
La respuesta corta es que probablemente no. Independientemente de la opinión que tengas de la creatividad y el dinamismo de Apple, es casi seguro que el crecimiento del precio de las acciones está más allá del ingenio colectivo de la compañía.
What is your sentiment on AAPL?
"El Volkswagen de los ordenadores personales"
Para entender por qué, necesitamos ver que el rápido crecimiento del precio de las acciones de Apple desde el cambio de milenio, está íntimamente ligado al hecho de que la Apple de hoy, es una compañía muy diferente de la que salió a flote hace 40 años, y que opera en un panorama de consumo que ha cambiado sin ningún reconocimiento.
Cuando la compañía fue fundada en 1977, las computadoras personales eran vistas más o menos como un hobby, como lo eran los sets de cristal en los primeros días de la radio. Los gobiernos, los bancos y las grandes empresas usaban enormes máquinas como computadoras centrales, pero las computadoras personales se consideraban principalmente como dispositivos en los que se podían jugar videojuegos.
Apple era en ese momento sólo una empresa de informática; la idea de que algún día participaría en una amplia gama de productos electrónicos de consumo se habría considerado una fantasía. Escribiendo en Bit by Bit, su historia ilustrada de las computadoras publicada en 1984, Stan Augarten recordó: "Introducida en 1977, la Apple II demostró ser el Volkswagen de los ordenadores personales. Se vendió por sólo $1.195".
Los primeros modelos parecen desesperadamente torpes para los estándares modernos, pero cuando se introdujeron en las oficinas, todavía dominadas por las máquinas de escribir y el papel carbón, fueron revolucionarios.
Volkswagen o no, Apple se enfrentó a una dura competencia en los años ochenta y noventa, y su reputación de precios bajos no duró, todo lo contrario. Con la partida y el regreso del cofundador Steve Jobs, los problemas de la compañía fueron bien publicitados.
Un mercado sin sentimientos
No fue hasta el lanzamiento de la iMac en 1998, una computadora personal con un diseño llamativo, cuando la Apple que conocemos hoy en día realmente comenzó a tomar forma. Tres años más tarde, llegó el reproductor de música personal iPod y en 2007 el iPhone revolucionó tanto las comunicaciones móviles como el arte del marketing, ya que Apple pareció capaz de persuadir a sus clientes para que actualizaran sus teléfonos inteligentes, a veces cada año, a pesar de que su modelo existente funcionaba perfectamente bien.
Con la posible excepción del minorista de música iTunes, (cuyo lanzamiento reabrió la controversia del posible conflicto de derechos de autor con el sello discográfico de los Beatles, “Apple”, pero se resolvió amistosamente), es discutible que ninguna de las innovaciones de Apple ha tenido el impacto del iPhone. Los relojes inteligentes y un servicio de televisión por suscripción tienen sus fans, pero difícilmente cambiarán la vida cotidiana.
Esto, sin embargo, puede beneficiar a Apple, al menos en términos de potencial legal o regulatorio ante los organismos antimonopolio. Sería difícil afirmar que Apple tiene el monopolio de los teléfonos inteligentes o las computadoras, o cualquier otra cosa.
Ciertamente debería colocar a la compañía en una posición más fuerte que algunos de los otros gigantes de la tecnología, como Amazon o Google. Pero esto no ha evitado que los reguladores expresen interés en las prácticas de Apple.
La Comisión Europea ha iniciado dos investigaciones sobre Apple: una se refiere a que Apple restringe la instalación de aplicaciones en varios dispositivos, a los que ella misma suministra; y la segunda se trata de su sistema de pago Apple Pay que emplea prácticas restrictivas.
Ambas acusaciones son negadas.
También ha habido rumores de los legisladores en Washington sobre "preocupaciones antimonopolio" en relación con Apple. Puede ser el mejor curso de la compañía, para establecer que Apple tiene un monopolio sólo sobre sus propios productos y servicios, al igual que un panadero artesanal o un modista.
Entonces: ¿dónde estará Apple dentro de 10 años?
Bueno, en cuanto a las potenciales amenazas competitivas o tecnológicas que Apple enfrenta en los próximos 10 años, son difíciles de cuantificar. ¿Quién sabe cómo será el panorama tecnológico dentro de cinco años, cómo pueden haber cambiado los dispositivos y los gustos de los consumidores?
Tampoco es fácil identificar a los posibles competidores, aunque lo más probable es que sean pequeños y ágiles - como lo fue Apple una vez - en lugar de grandes y pesados.
En última instancia, se reduce a una cuestión de tamaño. Apple es la compañía de tecnología más valiosa del mundo, y por lo general tiene sentido apoyar al jugador más grande. Además de esto, Apple tiene una base de clientes leales dedicados a su marca y a su capacidad de ofrecer productos distintivos y con estilo.
Por supuesto, esto puede no durar. El mercado de la informática no es particularmente sentimental. En su día, la BBC Micro y la Amstrad eran muy queridas, pero ya han desaparecido. Lo mismo ocurre con los teléfonos móviles. ¿Quién recuerda ahora al otrora famoso Orange?
Finalmente, y dado que es poco probable que Apple pueda repetir la espectacular subida del precio de las acciones en los últimos 10 años, sería prudente hacer una previsión a largo plazo del precio de las acciones de Apple entre $150 y $200 dentro de 10 años.
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