Futuros

Los futuros se encuentran entre los productos derivados más comunes y juegan un papel fundamental en los mercados financieros. Sirven como referencia a la hora de estimar los precios de productos tan variados como las materias primas, las acciones y los tipos de interés. También son útiles en el aprovisionamiento de materias primas y para cubrirse ante la volatilidad del mercado.

Al contrario que los mercados al contado, donde el precio que se paga por un producto es el precio actual para una entrega inmediata, los contratos de futuros son acuerdos para comprar un producto en una fecha futura y a un precio fijado de antemano. 

Muchas empresas que dependen en gran medida de combustibles y materiales, como los metales que se venden en los mercados de materias primas (y que, por lo tanto, están sujetos a los vaivenes especulativos de los precios), compran contratos de futuros para rebajar la volatilidad, dado que el precio en la fase de entrega al cabo de 12 meses puede ser inferior al precio al contado actual.

Pero hay otros activos no físicos que también pueden ser operados como futuros. Entre los más conocidos se encuentra los futuros de índices bursátiles y los futuros de tipos de interés. Generalmente, son los gestores de carteras quienes los utilizan como estrategia de cobertura de riesgos.

Supongamos que eres un agente de compras en la empresa Alpha Aluminio, un fabricante de productos de aluminio fundido. Compras gran parte de los metales en el mercado al contado, sin embargo, debido a factores estacionales, habrá más pedidos de productos de tu empresa en la segunda mitad del año. 

Actualmente compras la tonelada a 1.700 $ en el mercado al contado, sin embargo, en el mercado de futuros podrías comprar una tonelada a 1.600 $ dentro de cinco meses. Siempre que el precio al contado se mantenga por encima de los 1.600 $ en el plazo de cinco meses, habrás conseguido que tu empresa ahorre dinero.

¿Quién gana?

Tú, si lo haces bien. En caso de que, al cabo de cinco meses, cuando venza el contrato de futuros, el precio al contado sea todavía de 1.700 $ por tonelada, la otra parte del contrato te deberá 100 $ por tonelada. Como en cualquier apuesta, el peligro radica en que este movimiento no te sea favorable. Si, en el plazo de cinco meses, el precio al contado ha descendido a 1.500 $ por tonelada, serás tú quien deberá pagar 100 $ por tonelada a la otra parte del contrato.