使用大量指數進行交易

大量指數指標指南：一種技術分析工具，交易者利用它來分析市場價格的高低區間，藉此嘗試把握市場反轉時機。

什麼是大量指數？

使用大量指數指標，即可進行大量指數交易。這項技術分析工具的主要用途是預測價格反轉。當指標線向上飆升時，意味著趨勢可能出現變化，但不會指明該變化的具體方向。

大量指數指標通常作為底部指標添加在價格圖表底部，也可以作為疊加指標套用於價格走勢之上。它不是震盪指標 (Oscillator)，因為其數值超出了 -1 至 1 的範圍。該指標的典型值範圍通常介於 +8 至 +12 之間。

要計算大量指數指標的數值，可使用以下大量指數公式：

第一步：設定指標的時間週期。上圖範例顯示為 25 週期，也可調整為更快的 10 週期。

第二步：計算設定週期內每根 K 線或蠟燭圖的最高價與最低價之間的區間。例如，若設定為 25 天，則首先計算第 1 天的最高與最低價格差距，然後依序計算接下來每一天的高低價差，直到第 25 天為止。

第三步：計算該最高價與最低價區間的 9 日指數移動平均線 (EMA)。

第四步：用該數值除以該 EMA 的 9 日指數移動平均值（即分子中 的 EMA）。

誰發明了大量指數？

大量指數由 Donald Dorsey 所創。他於 1992 年 6 月在《Technical Analysis of Stocks & Commodities》雜誌上發表了一篇關於大量指數的文章。他將大量指數視為自己對「範圍震盪分析 (Range Oscillation Analysis)」的變體，該分析方法可衡量價格區間隨時間的波動程度。

Dorsey 宣稱，他的大量指數與範圍震盪分析「讓技術分析師能預測其他指標可能錯過的市場反轉」。

大量指數對交易者有何助益？

大量指數如何幫助日內交易？交易者將該指標視為一種視覺化工具，反映價格反轉發生前價格區間常見的變化模式。

大量指數指標透過數學公式，解析一定時間內市場價格高點和低點範圍的變化。

價格區間是衡量波動性的最簡單計算之一。若區間狹窄，代表價格波動小，波動性低。

市場往往重複「平均每日波動範圍 (ADR)」由低轉高、再回落至低點的循環。此概念在布林帶 (Bollinger Bands®) 中亦可見，即帶寬從非常接近到非常分散之間不斷振盪。

這種每日波動範圍變化的模式可以作為一個有用的信號，表明市場反轉正在發生。

如何解讀梅斯線 (Mass Index)

Donald Dorsey 表示，範圍震盪分析中最重要的信號是「反轉凸起 (Reversal Bulge)」，定義為：「平均每日波動範圍的逐漸但明顯上升，表示市場接近轉折點。」

用肉眼觀察每日（或日內）波動範圍的變化不易，因此使用像大量指數這類技術指標就更具合理性。

大量指數顯示了什麼？如下圖所示，大量指數的急升可能與價格趨勢的轉折點有關聯。當該指標出現大幅向上移動，然後從極端水平回落時，便描繪出價格 K 線區間的變化情況。

價格區間會在趨勢加速時迅速擴大，但隨後從極端水平收縮，這顯示市場波動性在反轉過程中開始放緩。交易者的策略是於動能朝新方向增強之前進場。

^{*過往表現並非未來結果的可靠指標。}

大量指數其中一個實用特點，是它被設計為市場中性 (Market Neutral)，因此市場整體趨勢不會影響對「反轉凸起 (Reversal Bulge)」的解讀。這種凸起可能出現在震盪區間內，亦可能出現在高動能的上升趨勢中。

這與某些指標有所不同，例如超買/超賣震盪指標在趨勢行情中較不實用，而趨勢型指標（例如移動平均線） 在橫行區間則較無參考價值。

該指標最初是為日線圖表設計的，就如大多數在網上交易普及前所開發的技術指標一樣。不過，它同樣適用於更短的時間範圍，例如一小時的 K 線圖。

如何使用大量指數進行交易

有許多交易策略可以結合大量指數指標使用，特別是在與其他技術指標（尤其是用以判斷趨勢的指標）搭配之下。

以下是一種可能的大量指數指標策略範例。

大量指數指標策略範例

本交易系統運用「反轉凸起 (Reversal Bulge)」，其定義為：大量指數（25 週期）升破 27，然後回落至 26.5 以下。反轉凸起是一個信號，表示市場的高點-低點區間已達到極端水平，然後脫離極端，暗示趨勢可能轉變。

該策略亦包括一條 9 週期的指數移動平均線 (EMA)，EMA 有助識別趨勢，從而判斷應否將大量指數的「凸起」視為買入（做多）或賣出（做空）的信號。

• 步驟 1添加大量指數指標，設定為 25 週期（非預設的 10 週期）。
• 步驟 2在圖表上添加 9 週期 EMA。
• 步驟 3若 EMA 向下傾斜，當出現「反轉凸起」時，考慮做多。
• 步驟 4若 EMA 向上傾斜，當出現「反轉凸起」時，考慮做空。
• 第五步添加風險管理工具，包括止損單。^*

不同的大量指數交易方法可能會採用不同的指標設定，例如：調整大量指數的週期（如使用 10 週期代替 25 週期），或更改 EMA 的週期設定（如使用 5 週期，而不是 9 週期）。

請注意，以上僅為運用該指標的策略範例之一，不應代替您自身的研究。在實際交易前，務必進行盡職調查、制定適當的風險管理策略，並切勿投入超出您可承受虧損的資金。

^*止損單可能無法保證執行。

使用大量指數的局限性

大量指數指標最主要且最明顯的局限在於：它無法定義趨勢方向，亦無法指出市場反轉會向哪個方向發展。正因如此，上述大量指數指標策略範例採用了移動平均線 (MA) 來輔助判斷市場趨勢。

另一個常見限制是：大量指數屬於領先指標。這意味著市場反轉的信號會在實際反轉發生之前出現。要應對此限制，可以：調整止損單的位置，^*讓市場有空間完成反轉，或搭配價格行為的蠟燭圖信號，或其他滯後指標（如移動平均線）來「確認」反轉信號。

^*止損單可能無法保證執行。