如何交易原油
原油有哪些種類？
原油有三大主要基準——美國原油、布倫特原油和迪拜原油。這三種基準原油可根據其地理來源、硫含量以及油品密度進行區分。
美國原油 – 也稱為「西德克薩斯中質原油」，主要產自德克薩斯州等美國地區，因硫含量低和密度低，這類原油被稱為「輕質低硫」原油，是北美原油定價的主要基準。
布倫特原油 – 也被稱為「布蘭特原油」，產自北海（英國和挪威之間的近海地區）。雖然同樣被稱為「輕質低硫」原油，但相比美國原油，其密度更高，硫含量也更高。全球約 80% 的原油交易都以布倫特原油為基準定價。
迪拜原油也被稱為「法塔赫原油 (Fateh crude)」，產自阿拉伯聯合大公國，屬於「中質」和「高硫」原油，硫含量和密度均高於美國原油和布倫特原油。在中東向亞洲出口石油的交易中，迪拜原油是一個重要的定價基準。同時，迪拜原油也廣泛作為波斯灣地區原油售價的基準。
其他可交易的原油包括烏拉爾原油（俄羅斯）、邦尼輕質原油（奈及利亞）和塔皮斯原油（馬來西亞）。
原油交易有哪些優勢和劣勢？
以下是交易原油的一些優勢和劣勢：
原油交易的優勢
- 高流動性– 流動性高。原油交易量大，便於進場和退場，且不會引起價格的顯著波動。因此，原油交易更加順暢，滑點風險較低。
- 市場成熟– 原油交易始於20世紀70年代末至80年代初，擁有豐富的歷史數據，當前有大量的分析可供參考，便於交易者制定決策以及回測策略。
- 提供對沖機會– 通脹加劇時，原油通常能夠保值。交易者可以將其用作對沖貨幣貶值或股市波動等風險的工具。
- 交易平台– 交易平台眾多，許多線上交易平台都提供透過差價合約交易原油的服務。
- 存在價格差異– 美國原油和布倫特原油的價格差異通常非常顯著。交易者可以選擇套利策略，透過利用不同原油之間的價差進行交易，尋找獲利機會。
交易原油的劣勢
- 價格波動 – 當出現地緣政治緊張局勢或經濟變化等因素時，美國原油價格可能會劇烈波動。這增加了交易者面臨的盈虧風險。
- 複雜的市場因素 – 由於OPEC（石油輸出國組織）政策和宏觀經濟條件等價格驅動因素不可預測，美國原油價格走勢可能尤其難以預測。
- 環境擔憂 – 對可再生能源和環境永續性關注的增加，可能會減少對原油的長期需求。隨著市場適應能源偏好的變化，交易者可能會面臨機會減少的問題。
- 匯率風險– 由於美國原油是以美元定價的，美國境外交易者面臨匯率波動的風險。當投資收益按交易者的當地貨幣兌換時，匯率變動可能會對實際回報產生影響。
美國原油價格的歷史走勢如何？
美國原油價格曾因地緣政治事件、供應中斷、技術進步和全球經濟變化等因素，經歷過劇烈的波動。
商業原油生產可追溯到19世紀中期，當時愛德溫·德雷克 (Edwin Drake) 上校在美國賓夕法尼亞州鑽探出第一口商業油井。
20世紀初，工業化和汽車業的興起推動了商業原油需求的增長；而到了20世紀80年代，多個石油期貨市場相繼出現，為交易者提供了投機價格走勢和對沖風險的機會。
在20世紀70年代石油輸出國組織 (OPEC) 實施石油禁運期間，供應嚴重短缺，油價普遍上漲，美國原油價格也隨之大幅上漲。1990-1991年的海灣戰爭也導致美國原油價格顯著上漲。
21世紀初，新興經濟體對原油的需求不斷攀升，同時石油生產地區的地緣政治緊張局勢加劇，導致原油價格上漲。2008年7月，原油價格突破147.27美元每桶，創下歷史最高點，隨後由於金融危機的爆發，價格急劇下跌。隨後幾年，技術進步——如美國頁岩油革命——大幅增加了原油供應量，導致原油價格在2014至2016年間再次暴跌。
2020年新冠疫情導致原油需求大幅下降，短暫地將美國原油價格推至負值區間（這是首次出現這種情況），凸顯了大宗商品對市場衝擊的敏感性。
2021年，隨著全球經濟重啟，每桶美國原油價格比2020年上漲了大約55%。這種上漲趨勢持續到了2022年，原油價格因需求增加和地緣政治緊張局勢（尤其是東歐衝突）而進一步上漲。
儘管受到需求前景疲軟和地緣政治緊張局勢的影響，油價在2024年相對保持穩定。
影響原油即時價格的因素有哪些？
美國原油價格可能受到多個關鍵基本面事件的影響。以下是交易者需要關注的幾個主要影響因素。
全球政治– 地緣政治緊張局勢，尤其是俄羅斯和中東等主要產油地區的緊張局勢，可能會影響美國原油價格。如果政局不穩定導致生產受影響，原油價格可能會上漲。相反，和平解決爭端或石油生產國之間加強合作可能會穩定市場，甚至導致價格下跌。
供應鏈和生產– 石油輸出國組織（OPEC）在控制石油供應方面發揮著關鍵作用，其產量決策可能會顯著影響美國原油價格。石油輸出國組織可能會減少產量以遏制供應過剩，這可能導致市場預期原油供應會變得稀缺，從而推動美國原油價格上漲。相反，提煉技術的進步——如頁岩油生產——可能會增加供應，從而降低美國原油價格。
環境和監管因素– 向清潔能源轉型導致原油生產和消費面臨更嚴格的監管。旨在減少碳排放的環境政策可能會限制原油生產，從而推動美國原油價格上漲。另一方面，可再生能源需求的增加可能逐漸替代原油需求，從而使油價面臨長期下行壓力。
先進技術 – 技術進步，如壓裂和水準鑽探等，顯著提升了美國原油產量，從而對美國原油價格施加了下行壓力。然而，如果技術進步跟不上或成本過高，可能會減少原油供應，從而推動美國原油價格上漲。交易者可以密切關注這些事態發展，以便識別可能影響原油供應和定價的技術變革。價格關聯因素 – 美國原油以美元定價。當美元走軟時，原油對國際買家變得更便宜，這可能刺激需求，從而推動原油價格上漲。相反，美元走強可能會抑制全球需求，從而導致原油價格下跌。
價格關聯因素– 美國原油以美元定價。當美元走軟時，原油對國際買家變得更便宜，這可能刺激需求，從而推動原油價格上漲。相反，美元走強可能會抑制全球需求，從而導致原油價格下跌。
原油的交易時段
不同的交易所均可以交易原油，每個交易所的交易時段有所不同。
- 美國原油可在 CME Globex 上交易。交易時段為週日到週五晚上 11:00 至次日晚上 10:00（UTC 時間）——每天晚上 10:00（UTC 時間）起休市一小時。*
- 布倫特原油可在洲際交易所 (ICE) 交易。交易時段為週日晚上 11:00 至週一晚上 11:00（UTC 時間）、週一到週五淩晨 1:00 至次日晚上 11:00（UTC 時間）——每天晚上 11:00（UTC 時間）起休市兩個小時。*盤前交易時間為週日晚上 10:00 和週一至週五淩晨 12:45（UTC 時間）。
- 迪拜原油主要透過實物合同而非衍生品交易。
如果您選擇交易差價合約 (CFD)，您可以造訪我們全面的美國原油價格走勢圖，即時追蹤美國原油的表現（單位為美元）。
密切關注與該大宗商品有關的市場活動將幫助您隨時了解可能影響其價格短期變動的關鍵基本面或技術面事件。
*交易時段可能因國家法定節假日而有所不同。
如何交易原油
美國原油是一種大宗商品，既可以在現貨市場交易，也可以透過衍生品交易（衍生品是指其價值來源於基礎資產價格的金融產品）。
實物原油交易伴隨著高額成本和物流挑戰，例如支付存儲費用和履行交貨義務，而這可能會帶來財務壓力。為了避免這些複雜情況，許多交易者選擇使用差價合約或期貨等衍生品進行交易。
借助差價合約 (CFD)，交易者可以在不擁有基礎資產的情況下，投機於美國原油價格的變動。您可以選擇做多（押注價格上漲）或做空（押注價格下跌）。借助杠杆，您可以用較少的初始資本控制較大的頭寸。然而，加杠杆也會放大可能蒙受的虧損，因此差價合約交易具有較高的風險。
敬請閱讀我們的大宗商品交易全面指南，深入了解如何在Capital.com進行大宗商品交易。
除了差價合約外，交易者還可以使用期貨、期權、交易所交易基金 (ETF) 和共同基金等金融產品，參與基於原油價格的交易。這些替代產品具有不同的風險特徵，適合多種投資策略。
最後，許多交易者還考慮投資原油公司的股票（例如，埃克森美孚 (ExxonMobil)、BP、雪佛龍 (Chevron)），這些公司的股票價格通常與原油價格呈正相關關係。
