什麼是 ETF 以及如何交易它們？
什麼是交易所交易基金？
ETF 交易是指買入和賣出交易所交易基金，從而參與多個資產類別的整體表現，並基於其價格波動進行投機操作。
交易所交易基金 (ETF) 是投資者用於實現資產配置和投資組合多元化的最受歡迎金融工具之一。與其研究和分析個股，不如透過投資 ETF 來追蹤一組股票或某個指數的表現，亦可借此參與大宗商品基金的投資。
您是市場新手，並且想要了解 ETF 交易的基本原理嗎？本指南將更深入地介紹 ETF 交易的具體內容，幫助您如何開始交易 ETF，並介紹您需要了解的其他重要資訊。
為什麼交易 ETF？
為何選擇 ETF，而不是例如共同基金這類同樣提供多元化資產組合的產品？以下是許多投資者選擇 ETF 的幾個重要原因。
投資組合多元化：ETF 涵蓋多類資產，有助於投資者實現投資組合的多元化配置。
交易靈活性：ETF 通常以差價合約 (CFD) 形式進行交易，可在整個交易時段內按市場價格買入和賣出；而共同基金則通常不以差價合約形式交易，且只能在交易日結束時進行一次買賣。
成本較低：由於 ETF 多為被動管理，旨在複製某一指數的表現，其費用比率通常低於共同基金。
透明度：ETF 通常每日披露其持倉，投資者可以清楚了解基金實際投資的資產。
稅務效率：得益於其結構設計，ETF 通常更具稅務效率，（相較於共同基金）較少產生資本利得的強制分配，從而可能幫助投資者降低應稅收入。
ETF 的類型
可供交易的 ETF 類型多樣，從股票型 ETF 到貨幣型 ETF 不等。
股票型 ETF 追蹤特定的股票指數或行業板塊，例如 US 500 指數或科技類股票。
債券型 ETF 聚焦於固定收益證券，包括國債、公司債或市政債券。
大宗商品型 ETF 投資於實物大宗商品，如黃金、白銀、石油或農產品。
板塊與行業型 ETF 聚焦特定板塊或行業，例如醫療保健、金融或能源。
國際型 ETF 投資於投資者所在國家以外的股票或債券，例如新興市場，或特定國家（如日本或中國）。
房地產型 ETF 投資於房地產投資信託 (REIT) 及其他房地產相關資產。
主題型 ETF 專注於特定主題或趨勢，例如清潔能源、科技創新或人口結構變化。
反向型 ETF 旨在從某一標的指數或資產價值的下跌中獲利，通常透過使用衍生品來實現其投資目標。
杠杆型 ETF 透過使用衍生品和杠杆融資，尋求將某一標的指數的回報放大至兩倍或三倍。
高股息 ETF專注於派發高股息的公司，兼具穩定收益與潛在資本增值的雙重目標。
主動管理型 ETF 由投資組合經理主動進行投資決策，目標是超越市場表現。這不同於大多數被動追蹤指數的 ETF。
如何交易 ETF
在交易 ETF 時，您可以選擇在證券交易所直接買賣 ETF，也可以透過差價合約 (CFD) 交易其衍生品。以下是這兩種方式的具體說明。
直接買入 ETF
透過該方式，您可以透過特定券商購買 ETF 的實際份額。這樣一來，您將直接持有該 ETF 所包含的標的資產，如股票、債券或商品。
這意味著，如果 ETF 分派紅利，您將有權領取分紅。分紅可以選擇現金支付，或用於再投資購買更多 ETF 份額。您也可能獲得投票權。
透過衍生品交易 ETF
當您透過差價合約 (CFD) 等衍生品交易 ETF 時，您並不擁有該 ETF 或其標的資產的所有權。事實上，您是與差價合約提供商簽訂一份合約，協議內容是就 ETF 從開倉到平倉之間的價格差額進行結算。
差價合約允許您透過保證金進行 ETF 交易，即使用杠杆操作。這意味著您可以用較少的資金控制更大的倉位。此外，差價合約支持賣空操作，使您既有機會從價格上漲中獲利，也能在價格下跌時實現盈利目標。杠杆會放大潛在的收益和虧損，因此當您在交易時，請務必採取良好的風險管理策略。
或者，您還可以透過我們的模擬帳戶進行無風險操作練習，在投入真實資金前熟悉交易流程。
ETF 交易範例：Invesco QQQ 差價合約 (CFD)
假設您希望投資科技板塊。您認為，由於財報表現亮眼和創新產品的推出，該行業在近期內將迎來顯著增長。
與其交易單只科技股，您決定交易 Invesco QQQ ETF (QQQ)，該基金主要追蹤 US Tech 100 指數的表現。該 ETF 涵蓋在納斯達克證券交易所上市的 100 家最大非金融公司，能夠為您提供全面的科技行業投資機會。
選擇 QQQ ETF 差價合約的原因
我們將在這個具體範例中應用前文提到的選擇 ETF 的通用理由。
價差
交易 Apple (AAPL)、Microsoft (MSFT) 或 Alphabet (GOOGL) 這樣的個股可能使您暴露在與單一公司相關的風險之下。例如，一則負面新聞可能會顯著影響某家公司的股價。
然而，QQQ ETF 涵蓋多家科技公司，能夠降低個別公司表現波動所帶來的影響。這種多元化有助於緩解整體波動，為您提供更為穩健的投資工具。
更高效的行業佈局
研究並管理多隻個股既耗時又複雜，每隻股票都需要單獨分析、持續追蹤並做出交易決策。
然而，透過交易 QQQ ETF，您僅需開設一個倉位，即可佈局整個科技行業。這大大簡化了您的交易策略，也減少了對多家公司進行深入研究的需求。
入市便利性與流動性
此外，並非所有科技股都具備相同的流動性。一些規模較小的公司可能存在較大的買賣點差和較低的成交量，導致開倉和平倉操作更具挑戰性。
然而，QQQ ETF 具備高度流動性，交易活躍、點差緊湊。這意味著您可以更便捷地進出市場，減少滑點風險，且更有可能以預期價格成交。
如何管理 ETF 差價合約倉位
假設當前 QQQ 每份差價合約的交易價格為 350 美元。
您決定建立一個包含 100 份 QQQ 合約的多頭差價合約倉位。
該市場的標準杠杆為 5:1，即您只需支付總交易金額的 20% 作為保證金。
交易總價值為 350 美元 × 100 = 35,000 美元。以 5:1 杠杆計算，所需保證金為 7,000 美元。
在接下來的幾天裡，科技板塊走勢良好，QQQ 上漲至每份合約 380 美元。
當 QQQ 達到 380 美元時，您選擇平倉。
利潤計算：
開倉價格：350 美元
平倉價格：380 美元
價格差額：380 - 350 = 30 美元
總利潤：30 美元 × 100 份合約 = 3,000 美元
結果：您在該筆差價合約交易中獲利 3,000 美元（未扣除券商費用或隔夜融資成本）。
然而，如果價格不是上漲而是下跌 30 美元，則計算如下：
虧損計算：
開倉價格：350 美元
平倉價格：320 美元
價格差額：320 - 350 = -30 美元
總虧損：30 美元 × 100 份合約 = 3,000 美元
結果：您在該筆差價合約交易中虧損 3,000 美元（未扣除券商費用或隔夜融資成本）。
如需了解更多市場策略，歡迎參考我們的交易指南。
FAQ
什麼是 ETF？
ETF 是由一籃子資產（例如大宗商品、股票或貨幣對）組成的金融工具。您可以直接買入 ETF，從而間接持有其成分資產，並享有如分紅等潛在收益。ETF 也可以透過差價合約進行交易，允許您看漲（即做多）或看跌（即做空）該工具。差價合約通常支持杠杆交易，也就是說，您只需投入較少的資金，就能控制較大的頭寸。杠杆交易既能放大潛在收益，也可能加劇虧損，因此風險較高。
最熱門的 ETF 是哪些？
當前交易最活躍的三隻熱門 ETF 包括：追蹤 US 500 指數的 SPDR S&P 500 ETF (SPY)。US 500 指數代表美國市值最大的 500 家上市公司。對於大宗商品市場，SPDR Gold Shares (GLD) 追蹤黃金現貨走勢，為希望參與黃金市場而無需持有實物的投資者提供投資選擇。此外，還有 iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM)——追蹤 MSCI 新興市場指數，為投資者提供對多元化新興市場股票的投資渠道。
ETF 的收益來源有哪些？
ETF 的收益來源包括資本增值（低買高賣）、股票分紅以及債券利息。這些收益將分配給投資者。此外，授權參與者 (Authorised Participants) 透過套利機制幫助維持 ETF 市場價格與其資產淨值之間的一致性，確保定價公平。
ETF 與共同基金有何區別？
ETF 在交易所上市，價格即時波動，通常採用被動管理方式。其優勢包括費用低、稅務效率高、無最低投資門檻，且分紅需手動再投資。相較而言，共同基金按照當日交易結束後的資產淨值進行交易，可能由基金經理主動管理，費用相對較高，通常設有最低投資額，並支持自動分紅再投資。
