什么是做空，它是如何运作的？

做空是广泛应用于多种交易策略的关键概念。我们将探讨其含义、操作方式，并通过示例详细说明其运作原理。

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本质上，做空是针对金融工具的价值下跌进行押注。在差价合约 (CFD) 交易中，做空指的是与经纪商签订合约，投机某些市场（如股票、指数、大宗商品或外汇对）的价格下跌，且交易者无需实际持有基础资产。

如果基础资产的价格如预期般下跌，差价合约头寸的价值将随之增加，从而为交易者带来盈利。相反，如果市场走势违背预期，即价格上涨，则差价合约头寸的价值将下降，从而导致亏损。

交易者通过“买回”差价合约完成平仓，最终的盈利或亏损取决于开仓卖出价格与平仓买入价格之间的差额。

为什么交易者会选择做空市场？

做空是一种常见的交易方式，以下是将其纳入交易策略库的两个主要原因：

投机

当交易者预期某项资产或市场的价格将下跌时，做空可以帮助他们从中获利。例如，在经济衰退期间，某些股票或行业板块的价格可能会下降。交易者通常会选择那些因市场过度炒作或非理性热度而被高估的资产，通过做空等待市场调整，获取收益。

在投机过程中，技术分析和基本面分析是两种常用的工具。技术分析可以帮助交易者识别超买状态或阻力位，从而在预期回调时选择做空。基本面分析则通过分析宏观经济因素来判断市场趋势。例如，美联储加息可能增加高负债企业的偿债成本，从而压缩其利润空间，而交易者可能因此选择做空这些公司的股票。

类似情况下，加息还可能让做空黄金成为一个合理的投资选择。其原因是：利率上升通常会推高美元价值，并提高债券等收益型资产的回报率。而黄金因不产生利息或分红，在这种环境下吸引力会减弱，从而成为潜在的做空目标。

对冲

做空也常被用作对冲风险的手段（尤其是当交易者持有投资组合时）。例如，如果投资者持有一个多元化的股票组合，做空某个指数可以有效减少市场整体下跌带来的损失。此外，交易者也可能针对预期表现不佳的行业或板块进行做空，同时保留其他领域的投资，以实现更均衡的风险管理。

过往业绩并非未来结果的可靠指标。

如何做空股票

在 Capital.com 平台上，要做空股票或其他资产，您可以先从我们提供的超过 3,000 个可用市场中选择目标资产。这些市场按资产类别分类显示在左侧面板，您也可以通过上方的搜索功能快速找到所需资产。

接下来，在主屏幕上，您会看到相应资产的“买入”和“卖出”选项。点击“卖出”后，交易界面将弹出。在这里，您可以设置仓位大小，并添加市场订单（例如止损单）以管理交易风险。确认后，请再次点击交易界面中的“卖出”按钮完成订单。订单生效后，请密切关注交易动态，留意可能影响价格的基本面和技术面变化，并及时调整您的交易策略。当您准备结束交易时，只需点击交易界面中的“买入”按钮即可完成平仓，整个交易流程随即结束。

做空示例

假设您是一名原油差价合约 (CFD) 交易者，预测即将召开的欧佩克 (OPEC) 会议将宣布增加石油产量。您认为，这一增产决定可能导致市场供应过剩，从而推动油价下跌。

此时，市场普遍看空原油，因为交易者预计供应量将增加。

同时，经济数据显示，原油的库存水平上升、产能扩张，这进一步强化了油价下跌的预期。

因此，您决定通过差价合约做空原油，以每桶 80 美元的市场价格卖出 1,000 桶原油。由于平台仅要求 10% 的保证金，您只需支付 8,000 美元，即可控制价值 80,000 美元的头寸，并享有整个头寸的价格波动收益。

交易期间，您密切关注 OPEC 会议的公告以及其他相关市场信息，以确认您的判断是否正确。

最终，OPEC 会议宣布增产，且油价如预期般地下跌至每桶 70 美元。您此时选择以更低的价格买回原油差价合约，从而成功获得交易盈利。

利润计算：

在这个示例中，您成功预测了市场走势，并通过差价合约 (CFD) 做空，从油价下跌中获得了 10,000 美元 的利润。做空交易不仅让您能够把握价格下跌带来的获利机会，还丰富了您的交易策略，提升了获得潜在盈利的可能性。

示例 2

现在，假设您和前一个例子一样，选择做空 1,000 桶原油。然而，市场行情并未按照您的预期发展。欧佩克 (OPEC) 会议决定维持现有产量水平，而不是增加供应量。这一决定是为了避免市场供应过剩可能引发的油价过低问题。

与此同时，中东等主要产油地区的地缘政治紧张局势加剧，市场对供应中断的担忧随之升温，进一步推高了油价。

此外，主要经济体的最新数据也表明原油需求依然旺盛。例如，制造业产出持续强劲，中国经济增速超出预期，这些因素共同支撑了油价的上行趋势。

在这些因素的推动下，原油价格上涨至每桶 90 美元。为了避免损失进一步扩大，您决定平仓结束交易。

亏损计算：

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