Wat is een beursgang en hoe werkt het?
IPO's zijn belangrijke marktevenementen voor aandelenhandelaren, aangezien ze een nieuw actief aan de financiële markt introduceren. Leer alles over wat ze zijn, waarom bedrijven naar de beurs gaan en de processen die betrokken zijn bij het noteren van een bedrijf.
Wat is een IPO?
Een IPO, of initiële openbare aanbieding, is wanneer een bedrijf voor het eerst zijn aandelen aanbiedt aan het publiek in ruil voor kapitaal dat nodig is voor groei. Deze aandelen worden genoteerd op een effectenbeurs, waardoor ze publiekelijk verhandeld kunnen worden. Wanneer een bedrijf zich laat noteren, werkt het samen met adviseurs om het aantal te verkopen aandelen en de initiële prijs te bepalen. Daarna zullen vraag- en aanbodfactoren de voortdurende prijsfluctuaties van de aandelen van het bedrijf beïnvloeden, wat de marktkapitalisatie van het bedrijf bepaalt.
Hoe kan ik een IPO verhandelen?
Wanneer een IPO is gelanceerd, kunt u de fysieke aandelen kopen of ze verhandelen met behulp van een derivaat zoals een CFD. Het kopen van de fysieke aandelen via een traditionele effectenmakelaar of via een online platform betekent dat u hoopt dat de aandelen in waarde toenemen, terwijl het verhandelen van het derivaat betekent dat u hefboomwerking kunt gebruiken om een positie in te nemen op de prijs, hetzij stijgend of dalend. CFD's worden doorgaans verhandeld met marge, wat betekent dat u toegang kunt krijgen tot grotere posities met een relatief kleine investering. Dit vergroot uw potentiële winsten, maar ook uw potentiële verliezen, waardoor het verhandelen met hefboomwerking riskant is.
Waarom gaan bedrijven naar de beurs?
- Toegang tot kapitaal
Noteren op een effectenbeurs en het verkopen van aandelen biedt bedrijven toegang tot aanzienlijke hoeveelheden kapitaal. Dergelijke fondsen worden vaak gebruikt voor uitbreiding, onderzoek en ontwikkeling, overnames, schuldaflossing en werkkapitaal. - Liquiditeit voor handelaren/beleggers
Naar de beurs gaan biedt liquiditeit voor bestaande aandeelhouders, waaronder oprichters, vroege investeerders en werknemers die aandelen in het bedrijf bezitten. Openlijk verhandelde aandelen kunnen op effectenbeurzen worden gekocht en verkocht, waardoor beleggers en handelaren een exitstrategie hebben en hun investering kunnen verzilveren. - Marketing
Een openbare notering kan de zichtbaarheid en geloofwaardigheid van een bedrijf op de markt vergroten. Publiekelijk verhandeld zijn kan de aandacht trekken van klanten, leveranciers en potentiële zakenpartners. Het kan ook de merkimago en reputatie van het bedrijf verbeteren. - Valuta voor overnames
Openbaar verhandelde aandelen kunnen worden gebruikt als valuta voor overnames. Bedrijven kunnen hun aandelen gebruiken om andere bedrijven over te nemen, wat een alternatief biedt voor contante transacties en hen in staat stelt om groei te realiseren via strategische overnames. - Werknemersprikkels
Beursgenoteerde bedrijven kunnen aandelengerelateerde compensatie aanbieden, zoals aandelenopties en beperkte aandelenunits, om getalenteerde werknemers aan te trekken en te behouden. Aandeelgerelateerde prikkels kunnen de belangen van werknemers in lijn brengen met die van aandeelhouders en werknemers een belang in het succes van het bedrijf bieden. - Waardering en benchmarking
Naar de beurs gaan kan zorgen voor een transparante marktwaardering voor het bedrijf. Openbaar verhandelde bedrijven zijn onderworpen aan markttoezicht en worden gewaardeerd op basis van hun prestaties en vooruitzichten. Deze waardering kan worden gebruikt voor benchmarkingdoeleinden en kan helpen bij het aantrekken van investeerders en strategische partners. - Exitstrategie voor investeerders
Voor durfkapitalisten, private equity-firma's en andere vroege investeerders biedt een IPO een exitstrategie, waarmee zij hun investering kunnen monetiseren en rendement op hun kapitaal kunnen realiseren. Naar de beurs gaan biedt deze investeerders potentiële handelsmogelijkheden om hun aandelen aan het publiek of institutionele investeerders te verkopen.
Wat is het IPO-proces?
Het IPO-proces omvat een reeks stappen, van due diligence en registratie tot prijsbepaling en closing en daarna. Hier zijn de belangrijkste fasen die een bedrijf waarschijnlijk doorloopt op weg naar het noteren van zijn aandelen.
- Voorbereiding
Voor de IPO selecteert het bedrijf onderwriters om het proces te beheren, bereidt het financiële overzichten voor, stelt het regelgevende documenten op en stelt het een tijdlijn voor de aanbieding vast. Deze fase omvat uitgebreide planning om een soepele overgang naar de status van een beursgenoteerd bedrijf te waarborgen. - Zorgvuldigheid
Het bedrijf en zijn onderwriters voeren grondige due diligence uit om te beoordelen of er wordt voldaan aan de regelgeving en om de financiële prestaties, bedrijfsactiviteiten en potentiële risico's van het bedrijf te evalueren. Deze stap is cruciaal voor het identificeren van problemen die moeten worden aangepakt voordat de IPO wordt uitgevoerd. - Registratie
Het bedrijf dient een registratieverklaring in bij de relevante effectenregelgever, zoals de FCA. Dit document biedt gedetailleerde informatie over het bedrijf, zijn activiteiten, financiën, managementteam en de voorgestelde aanbieding. Het dient als basis voor regelgeving en openbaarmaking aan investeerders. - Roadshow
Er kan een roadshow plaatsvinden waarbij het bedrijf en zijn onderwriters de IPO aan potentiële investeerders presenteren. Bedrijfsleiders en onderwriters ontmoeten institutionele investeerders, analisten en andere belanghebbenden om de investeringskans te presenteren, de vooruitzichten van het bedrijf te bespreken en eventuele vragen of zorgen te beantwoorden. - Tarieven
Op basis van feedback van de roadshow en de marktomstandigheden bepalen de underwriters de uiteindelijke aanbiedingsprijs en het aantal te verkopen aandelen. Deze stap is cruciaal omdat deze de waardering van het bedrijf en het bedrag aan kapitaal bepaalt dat het via de IPO zal ophalen. - Herziening regelgeving
Een regelgevende instantie, zoals de SEC in de VS of de FCA in het VK, beoordeelt de registratieverklaring en kan opmerkingen of verzoeken om verduidelijking uitgeven. Het bedrijf en zijn onderwriters werken aan het adresseren van eventuele zorgen die door het orgaan zijn geuit om te zorgen voor naleving van de effectenwetten en de regelgevende vereisten. - Afsluiting
Op de dag van de beursgang ronden het bedrijf en zijn underwriters het aanbod af. Aandelen worden geprijsd en toegewezen aan investeerders, en de aandelen van het bedrijf beginnen te verhandelen op de effectenbeurs. De opbrengsten van de aanbieding worden overgemaakt aan het bedrijf, wat de overgang naar de status van openbaar bedrijf markeert. - Na de beursgang
Na de IPO wordt het bedrijf een openbaar verhandeld bedrijf en moet het voldoen aan voortdurende rapportage- en openbaarmakingsvereisten. Het communiceert met aandeelhouders, beheert zijn publieke imago en reputatie, en navigeert door de uitdagingen en kansen van een openbaar verhandeld bedrijf.
