Scan to Download ios&Android APP


白银价格预测:贵金属是否仍有上涨空间?

05:37, 7 December 2021

Share this article

Have a confidential tip for our reporters?

白银价格预测

白银价格在9月初飙升,达到一个月来的最高水平,但这一上涨势头未能持续很久,价格很快回落。

白银价格从9月2日的23.84美元上涨至9月6日的24.80美元,但10天后又跌回了23.80美元的水平。

2021年2月,金属价格升至八年最高,自2013年以来首次升到每盎司30美元的水平。但是,自那以后,价格一直难以找到支撑点。美联储表示,可能在年底前开始逐渐减少货币刺激措施,导致金属价格在6月份和8月份大幅下跌。今年迄今为止,白银价格下跌了约14.5%,而仅在8月份跌幅就达到了6.3%,在撰写本文的9月17日时,白银价格约为每盎司23美元。

经济持续的不确定性通常会推高金属价格,那么什么阻止了金属价格的暴涨?市场的主要驱动因素是什么?今年剩余时间的前景如何?

当前白银价格和主要驱动因素

与黄金一样,白银市场也被广泛视为一种资产避风港,可以作为投资组合对冲经济不确定性或疲软。投资者可以利用贵金属等大宗商品对冲他们的投资组合,以防股票和债券价值下跌——经济衰退期间常常发生这一情况。白银是一种保值工具,历史上一直用于制造实物货币。

白银价格起初于2020年3月下跌,其原因是,投资者抛售资产和清算头寸以满足保证金要求。但是,随着新冠疫情爆发时出现的不确定性,白银价格的避险需求激增,市场迅速反弹。2020年,金属价格从3月份的12.10美元左右翻了一番以上,涨到8月的29.77美元。在11月份推出第一批疫苗时,价格又回落到21.90美元,让人们对全球经济复苏的前景感到乐观。总的来说,由于投资者需求增加,加上在新冠疫情期间银矿关闭导致的白银供应中断,白银在2020年平均上涨47%。

2月,随着散户投资者涌入市场,白银价格再次飙升。为推动疫后复苏而出台的刺激方案导致通胀不断上升,预计白银价格未来将继续上涨。但是,人们对全球复苏的预期以及对美国和其他央行货币紧缩结果的担忧影响了2021年的收益。在6月的美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议上,美联储在加息上表明了比市场预期更为强硬的立场,影响了贵金属价格。

白银价格的主要驱动因素

鉴于影响全球经济表现的宏观经济因素,投资白银成为投资者管理投资组合的一种重要方式。

实物白银消耗

与主要用作珠宝和投资资产的黄金不同,白银的年需求量一半以上来自工业用途。白银具有延展性,是制作珠宝的理想材料,但它也是优良的导电体,因此广泛应用于电子领域。

白银的工业用途

白银工业应用的不同用途影响着白银价格——当制造业活动有所增加时,价格会因高需求而上涨,而制造业活动减少(如在经济衰退期间)时会拉低价格。

因此,全球各国的月度制造业PMI指数作为工业活动的指标,是衡量白银需求的重要数值。

2021年,由美国摩根大通公司和英国埃信华迈公司编制的全球PMI指数从7月的55.4降至8月的6个月低点54.1,其原因是,几个主要市场的产出增长失去了动力(数值50以上表明制造业活动扩张,低于该数值表明制造业活动收缩)。因此,尽管全球PMI指数有所下跌,但今年8月持续高于50,在第14个月出现了复苏。

白银需求(单位:百万盎司)

据预计,世界各地转向清洁能源将在未来几年增强实物白银需求——例如,电动汽车的电气连接件。基于世界白银协会Metals Focus的数据,今年太阳能电池板约占工业用银需求的20%。太阳能行业的需求在2020年增长了4%,尽管白银总体需求下降了10%至8.961亿盎司,反映出新冠肺炎疫情对工业用银的影响。工业用银需求下降5%至4.868亿盎司,为五年低点。

随着白银在电信设备的应用,第五代移动通信技术(5G)也将成为未来不断增长的银需求来源。

矿业生产

银通常作为金、铜、锌和铅的副产品进行开采。据世界白银协会统计,到2020年初级白银产量仅占全球总产量的27%。即使白银需求增加,白银产量也可能下降——供应并不总是对市场基本面做出反应。银作为矿山生产的副产金属,如果价格下降则会出现这种情况,反之亦然。

2020年,白银开采产量下降5.9%至7.844亿盎司,这是连续第四年下降,也是过去十年来最大的下降——因为疫情封锁期间临时关闭了矿井。

墨西哥是世界上最大的白银生产国,约占全球白银供应量的23%。墨西哥银矿于2020年4月和5月停产,导致全球白银供应紧缩。世界第二大银矿产地秘鲁的产量也有所下降,而智利则在较短的停产期内增加了产量。

白银最大生产商

与其他商品市场一样,世界各地矿山的白银供应影响了白银价格:低供应支撑较高的价格,而高供应对市场造成压力。世界白银协会的数据显示,去年白银供应量下降6%后,预计2021年的白银开采供应量将增加8%,达到8.485亿盎司。

投资需求

白银作为一种避险投资,投资者需求成为其价格的关键驱动力。这种情况曾发生于2020年,尽管实际需求下降的速度已超过了开采供应量减少的速度,当时白银的价格仍然上涨。

据世界白银协会的数据,全球白银交易所交易产品(ETP)的净投资在2020年飙升298%,达3.311亿盎司。自2006年推出第一个ETP以来,全球白银持有量首次超过10亿盎司。

白银投资需求受到美元价值、利率和通胀以及地缘政治发展等因素的驱动,使得投资者能够对全球经济的健康状况做出判断,并实现投资组合的多样化。

低利率和美元弱势使白银资产更具吸引力,高利率和美元强势则反之,因为投资者所持白银没有利息。因为白银价格更便宜,一些投资者会选择购买白银而不是黄金,特别是在购买实物金属上。

分析师评论

分析师日期评论
贺利氏贵金属公司2021年9月6日“今年的芯片断供问题限制了电子行业对白银需求的增长。好的方面是,智能手机销量在2021年第二季度继续反弹。然而,汽车行业和其他一些电子行业的芯片短缺意味着,尽管预计今年电子行业对白银的需求将增加约3.15亿盎司,但经济复苏并不像最初所预测的那样强劲。”
StoneX集团2021年9月13日“黄金横盘拉扯,白银也表现不佳,目前黄金白银比率为75.6,高于一周前的73.7。这背后是有原因的,黄金在缺乏市场指导的情况下,白银正在关注工业前景,而病毒导致的经济不确定性使市场情绪保持中性,略为看跌。特别是印度,大量被压抑的白银需求正在等待着合适的时机,但市场仍然非常谨慎。航运能力的不足也造成白银供应紧张——因为现在一些货物不得不空运。
道明证券2021年9月13日“美联储对令人失望的就业报告不屑一顾,并表示今年缩减购债规模的条件可能得到满足。反之,白银价格表现逊于黄金,因为市场正确地预计,缩减也会削弱收藏品需求的一个关键驱动因素,包括今年为白银提供特殊支持的金块和硬币零售需求。与此同时,尽管白银价格因‘挤压白银’(#silversqueeze)失败而暴跌近20%,但白银ETF持仓在这几个交易日中刚刚减少头寸……基于我们的ChartVision框架,黄金价格只需在年底前突破1870美元/盎司就可形成上涨趋势,而白银价格则需突破27.40美元/盎司。反过来,我们进入了黄金/白银的多空反向波动,预计未来几个月黄金将跑赢白银。”
基本金属经纪公司2021年9月14日“最近的迹象表明,通胀推动缩减,而这反过来又降低了黄金和白银价格……白银交易的重点与黄金不同,在未来的交易日,实物需求的起伏可能主导着日常波动……白银的基本面应足够维持其价格远高于8月中旬的关键低点(22.97美元)。”

全球清算和流动性提供商苏克敦金融的分析师在第三季度报告中称:“我们认为,由于工业表现持续复苏以及通胀水平上升,白银今年下半年仍有上涨潜力。”

“然而,不可能一帆风顺。利率是一个关键驱动因素,它和疫苗成功接种率都可能会对白银表现造成巨大的影响。利率进一步上升可能会继续造成白银走势遭遇逆风。这与白银的历史表现一致:货币政策收紧时期,白银价格往往回落。”

白银价格预计

投行杰富瑞的分析师对白银基本情况预测如上:长期来看,平均价格为每盎司20美元,上行目标为每盎司35美元;平均价格为每盎司30美元,下行目标为每盎司15美元,此后没有任何改善。

我应该买入白银吗?

投资者增加投资组合的白银敞口主要出于如下几个原因:

对冲股票和债券的下跌

投资者通常会在投资组合中持仓一部分黄金和白银,从而对冲其他资产的价格波动。即使在经济衰退和不确定时期,股票和债券价格有所下跌,黄金和白银价格也依然保持稳定。

长期需求增长

由于社会将向太阳能发电、电动汽车和5G电信网络等长期过渡,预计太阳能电池板、电子和电气元件的生产将增加白银需求,有可能让白银市场供需平衡收紧,导致银价在未来几年内有所上涨。

银矿产量供应下降

与此同时,因银矿品位下降,银矿的白银回收率有所降低,预计白银需求未来将上升。因此,预计银矿产量的长期供应将下降。未来几年内,开始运营的新银矿项目并不多,新发现的银矿可能几十年后才能投入生产。

高流动性

白银是世界上交易最活跃的商品之一,无论何时您想买进或退出头寸,您都可以轻松投资实物白银或银矿股票和基金。买卖价差越小——卖方愿意接受的最低价格与买方愿意支付的最高价格之间的差额——意味着投资者能以接近市场价的价格进行交易。

我应该卖出白银吗?

投资者希望减少白银投资甚至做空白银有以下几个原因。

货币紧缩政策

2021年,银价的短期前景变得越来越不确定。尽管交易员和投资者预计,由于通胀上升和新冠疫情带来的经济不稳定性,银价将延续涨势,今年年初创八年价格新高,但是银价仍面临压力。银价下跌的原因是,人们担心美联储和欧洲央行等其他机构可能会比预期更快加息,导致人们降低了对贵金属的投资需求。

市场波动

虽然银价远低于黄金,但银价波动性要大很多。这可能不适合寻找稳健投资组合的投资者。剧烈的价格波动带来了掠取巨额利润的机会,但也增加了巨额亏损的风险。

白银的支持者与持仓者

Electrum Group董事长托马斯·卡普兰(Thomas Kaplan)

白银领域让投资人卡普兰成为亿万富翁。Electrum Group控制着超过10亿盎司白银的矿山资源。卡普兰认为,长期来看,银价有可能涨到100美元。他在2020年12月告诉金拓:

“一旦银价稳定下来,当金价随着一些货币性金属的价格上涨,银价也会随之上涨,之后的银价会勃发更大生机,超过金价。这是金融危机期间已经出现过的行情,我们开始看到同样的趋势。”

伯克希尔哈撒韦公司联合创始人沃伦·巴菲特(Warren Buffett)

亿万富翁投资者沃伦·巴菲特(Warren Buffett)旗下的投资公司伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)在1997年和1998年初买入1.297亿盎司白银,赌的是只有银价上涨才能解决白银需求超过生产和回收所导致的库存下降问题。

巴菲特在1997年致股东的信中说:

“按市值计价,头寸在1997年带来了9740万美元的税前收益。在某种程度上,这让我回到了过去:30年前,我购买白银是因为我预计美国政府将实施白银去货币化。从那以后,我一直遵循银价的基本面,但并不真正拥有它。”

伯克希尔·哈撒韦公司在2006年以更高的价格出售了其持有的白银。

摩根大通

美国投资银行摩根大通是全球最大规模的白银持有者之一。纽约商品交易所(COMEX)的期货和期权市场数据显示,摩根大通持有该交易所总库存一半以上的实物银条,约1.845亿盎司。以每盎司23.50美元的白银交易价格计算,其估值约为43亿美元。

银价历史

几千年前,人们就开采了白银,并将其用作货币。在欧洲探险家发现白银后,白银的全球生产中心已从土耳其和南欧转移到拉丁美洲。16世纪至19世纪,玻利维亚、秘鲁和墨西哥的白银产量占全球产量的85%以上。

随着白银生产规模的继续扩大,工业化也扩大了白银的用途。19世纪内,后25年的产量是前75年的四倍,每年高达近1.2亿盎司。1900-1920年间,美洲、欧洲和亚洲各国新探明了白银储量,全球产量进一步增长50%,达近1.9亿盎司。

20世纪新采矿技术的发展也提高了银矿的开采效率和产量。

银价历史走势表

白银价格走势表显示,美国内战之后,由于货币供应增加为战争提供资金,黄金和白银走俏,银价出现飙升。

1929年的股市大崩盘和随后的经济大萧条导致银价在1932年和1934年跌至每盎司0.25美元的历史新低。但银价很快就开始反弹,1979年的石油危机推动大宗商品价格上涨,白银价格从每盎司5美元飙升至每盎司49美元的历史高点。2011年4月,为应对美国债务上限危机,银价创下了每盎司49美元以上的新高.

2021年2月新冠疫情爆发,导致白银价格飙升至八年高点,达每盎司30美元以上,随后市场出现回落。

白银主要价格走势

简介

尽管银子与黄金作为货币的使用方式有所不同,但银币的使用历史已有几百年,作为一种贵金属也承载着价值。投资者可以选择购买实物银币和其他形式的银条,也可以购买交易所交易基金或银业公司的股票等金融资产。白银也可以用于制造珠宝。

白银比黄金在工业产品中的应用更多,这使得白银投资组合成为获得全球制造业敞口的重要方法。

投资白银可以对冲低利率和美元贬值对投资组合的影响,因为随着时间的推移,白银能依然保持其价值,被视为一种避险资产。

交易员和投资者通常通过观察黄金白银比率(该比率代表购买一盎司黄金所需的银盎司数量)来判断某一时间的银价是否被低估或高估。

随着全球节能减排的趋势,人们对太阳能电池板的需求将上升,预计白银需求将长期吃紧。同时,与化石燃料汽车和前几代电信设备相比,电动汽车和5G电信网络对白银的需求量更大。

常见问题

白银值得投资吗?

白银与黄金一样是贵金属,也是多元化配置中抵御不确定性的实用对冲工具。尽管如此,一些投资者更喜欢黄金而不是白银,因为白银的波动性更大。白银是否适合投资取决于您的风险承受能力、个人财务状况和投资组合。

银价未来会上涨吗?

随着全球经济的复苏,世界各国央行都在考虑减少新冠疫情时推出的经济刺激政策。这可能导致利率上升,进而削弱白银价格。但市场通胀也让人担心,长期来看,一些分析师预计银价将随着工业需求的增加而上涨。然而,这只是他们的观点,分析师不一定总是正确的。

如何买入白银?

如果您希望短期内持有白银,您可以在Capital.com平台上通过差价合约买卖白银。

在投资前,请确保您了解差价合约的工作原理。您要独立研究,并牢记您的交易决定应基于您对风险的态度、您的专业市场知识、您的投资组合以及您对亏损的态度。永远不要投资超过您能承受的损失。

Capital Com is an execution-only service provider. The material provided on this website is for information purposes only and should not be understood as an investment advice. Any opinion that may be provided on this page does not constitute a recommendation by Capital Com or its agents. We do not make any representations or warranty on the accuracy or completeness of the information that is provided on this page. If you rely on the information on this page then you do so entirely on your own risk.

还在找一位您可以信任的经纪商吗?


加入成为全球400,000万多名交易者的一份子,选择利用Capital.com进行交易吧。

1. 创建和验证您的账户

2. 进行存款

3. 找到适合您的交易