Shein IPO —— 如何交易 Shein 股票
Shein 何時進行 IPO？
截至 2025 年 2 月 27 日，Shein 尚未正式公布其首次公開募股 (IPO) 的具體日期。
起初，Shein 計劃於 2025 年第一季度在倫敦證券交易所 (LSE) 上市。然而，2025 年 2 月 14 日的報導指出，Shein 可能將 IPO 延期至 2025 年下半年。
如果您關注快時尚和電商行業，可以留意已上市的相關公司，例如 ASOS、Boohoo 和 Zalando。這些企業在與 Shein 類似的市場中營運，或可為您提供其他投資機會。
需要注意的是，隨著監管環境和市場狀況的變化，Shein 的 IPO 計劃可能會進一步調整。
Shein 為什麼推遲了 IPO？
截至 2025 年 2 月 27 日，Shein 尚未正式宣布其 IPO 或推遲的消息。不過，RBC Capital 的分析師指出，美國近期的貿易政策變化可能促使 Shein 推遲上市。
2025 年 2 月 1 日，美國總統特朗普宣布終止此前的「低值免稅 (de minimis)」 規則。此前，該政策允許單筆價值低於 800 美元的進口商品免征關稅進入美國。同時，美國對中國商品加征了 10% 的關稅，這對 Shein 在其最大市場——美國的定價策略和盈利能力造成了重大打擊。
與此同時，據《金融時報 (Financial Times)》（2025 年 2 月 23 日）報導，儘管 Shein 2024 年的銷售額增長了 19%，達到 380 億美元，但淨利潤卻下降了 40%，僅為約 10 億美元。隨著來自 Temu 的競爭加劇，以及營運成本上升，Shein 的利潤率受到了進一步擠壓，導致投資者要求調整 IPO 估值。Shein 的估值可能降至 300 億美元，遠低於此前預期的 660 億美元。
什麼是 Shein？
Shein 是一家全球快時尚電商巨頭，由 Chris Xu（中文名：許仰天）於 2008 年在中國南京創立。如今，公司總部設於新加坡，採用直達消費者 (DTC) 模式，在全球 150 多個國家銷售服裝、配飾及家居用品。Shein 不設常設實體門店，而是透過快閃店的方式與消費者互動。
Shein 的成功離不開其實時趨勢追蹤能力和按需庫存管理體系。這一模式使其能夠小批量生產新款設計，並根據市場需求快速擴大規模，從而實現超快的生產週期和極具競爭力的價格，顯著優於傳統零售商的回應速度。
公司透過社群媒體推廣、網紅行銷以及流動應用程式 (App) 推動銷售，主要競爭對手包括 ASOS、Boohoo、Alibaba、Temu 和 JD.com。然而，Shein 同時也因勞工實踐、永續發展和智能財產權問題，持續受到外界質疑和監管關注。
Shein 發展歷程中的重要里程碑
- 2008由 Chris Xu 創立，最初專注於婚紗和女裝零售。
- 2012品牌重塑為 Shein，業務重心轉向全球快時尚服飾銷售。
- 2015 年引入以數據驅動的按需生產模式，大幅提升了潮流回應速度與供應鏈靈活性。
- 2018 年大規模擴展至美國和歐洲市場，國際業務版圖顯著擴大。
- 2020 年在流動 App 下載量上超越 Zara 和 H&M，成為全球最大的純線上時尚零售平台。
- 2022 年公司估值達到 1000 億美元，短暫成為全球估值最高的私人時尚零售商。
- 2024-2025在籌備首次公開募股 (IPO) 期間，Shein 面臨日益嚴格的監管審查與道德質疑。
Shein 的估值變化歷程
Shein 的估值經歷了顯著變化，這不僅體現了其在快時尚領域的迅猛崛起，也反映了其在多變市場環境中持續增長所面臨的挑戰。從早期突破十億美元估值，到一度登頂全球私人時尚零售行業之首，Shein 的市值變化受到了投資者情緒、監管壓力及宏觀經濟環境變化的綜合影響。以下是近年來 Shein 估值變化的時間線。
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年份 |
估值 |
備註 |
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2020 年 |
150 億美元 |
借助新冠疫情期間線上消費激增，實現顯著增長。 |
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2021 年 |
300 億美元 |
估值較前一年翻倍增長。 |
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2022 年 4 月 |
1000 億美元 |
完成新一輪融資後，估值超越 H&M 和 Zara 的總和。 |
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2023 年 |
660 億美元 |
受市場環境惡化及監管壓力影響，估值有所回落。 |
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2025 年 2 月 |
約 500 億美元 |
準備在倫敦上市時的預期估值，反映出最新的市場和監管動態。 |
Shein 如何盈利？
Shein 是一家全球快時尚電商平台，依託直達消費者 (DTC) 模式實現盈利，無需依賴實體門店。與傳統時尚零售商相比，Shein 採用超快速生產週期，能夠在數週內完成新款設計的生產與上市，而非傳統的數月流程。
Shein 的收入主要來自以下幾個重要渠道：
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收入來源 |
描述 |
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直接銷售 |
透過流動 App 和官方網站，直接向消費者銷售服裝、配飾及家居用品。 |
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按需製造 |
採用即時生產模式，最大限度減少庫存浪費，同時提升對潮流變化的回應速度。 |
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自有品牌 |
與獨立設計師及製造商合作，推出旗下自有品牌系列產品。 |
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第三方市場 |
最近推出的新平台，允許第三方商賣家在 Shein 平台上銷售商品。 |
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物流與履約服務 |
透過供應鏈合作、運輸費用及高端配送服務獲取額外收入。 |
可能影響 Shein 即時股價的因素有哪些？
若 Shein 成功上市，其完成 IPO 後的股價表現將受到貿易政策、盈利狀況、競爭環境及整體市場情緒等多重因素的影響。
貿易關稅與監管風險
Shein 的利潤率高度依賴於中國的低成本製造，因此對全球貿易政策變化極為敏感。2025 年 2 月，美國計劃取消「低值免稅 (de minimis)」規則，這意味著 Shein 的商品將需繳納全額關稅，從而推高其營運成本。同時，美國對中國進口商品加征更高關稅的可能性仍在審議中，這可能迫使 Shein 上調售價或自行承擔成本壓力，進而對其股價構成不利影響——類似於 2018–2019 年間，Alibaba 的股價因中美關稅緊張局勢而大幅下跌。
收入與盈利能力
財務表現（包括財報）是推動股價波動的重要因素。亮眼的業績可以增強投資者信心，而盈利低於預期則可能引發股價下跌。2024 年，儘管 Shein 的銷售額增長了 19%，達到 380 億美元，但由於成本上升及與 Temu 的競爭加劇，淨利潤下降了 40%。若完成 IPO 後利潤率持續下滑，可能導致其估值下滑，情形類似於 ASOS 在 2022 年因退貨率上升和物流費用增加而導致股價承壓的情況。
市場對 IPO 的態度
投資者對電商板塊整體的投資熱情，將直接影響 Shein IPO 的表現。如果零售和科技行業近期的 IPO 表現強勁，可能提振市場對 Shein 的興趣；相反，若投資者對盈利能力或宏觀經濟形勢持謹慎態度，則可能抑制需求。JD.com 因消費者需求變化而經歷的股價波動，或可為 Shein 的未來走勢提供一定參考。
消費者需求與品牌形象
消費者偏好變化及 ESG（環境、社會及治理）議題，也可能成為影響 Shein 股價的重要因素。H&M 和 Zara 等快時尚品牌已因永續問題受到廣泛關注，並投資於二手交易平台以應對環保訴求。Shein 同樣因勞工實踐及環境影響問題面臨壓力，尤其在歐洲市場，監管機構正加大對快時尚行業的監管力度。若 Shein 未能有效回應這些挑戰，其銷售可能受到影響，特別是在注重社會責任的年輕消費者群體中。
如何透過差價合約交易 Shein 股票
一旦 Shein 正式上市，您可以按照以下步驟交易其股票：
- 選擇券商平台選擇一家受監管的券商，並確認其提供 Shein 股票或相關差價合約 (CFD) 的交易服務。
- 開設交易帳戶註冊並驗證您的身份。
- 入金：透過您偏好的支付方式向您的帳戶存入資金。
- 監控股票表現持續關注 Shein 的財務報告及行業相關新聞，及時掌握市場動態。
- 下單使用市價單或限價單買入或賣出股票。考慮設定止損單以管控風險。
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除了 Shein，還有哪些類似的股票可供交易？
目前，Shein 仍為私人持有公司，但有報導稱其計劃於 2025 年底在倫敦證券交易所 (LSE) 進行首次公開募股 (IPO)。在此之前，交易者可以透過投資以下已上市公司，布局快時尚與電商領域：
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ASOS – 英國本土的快時尚零售商，主要面向年輕消費群體。
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Boohoo (BOO) – 一個以數據驅動為特點的快時尚品牌，規模相較 Shein 較小。
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Zalando (ZAL) – 一家歐洲領先的線上時尚零售平台，結合自有庫存與第三方市場模式。
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Temu (PDD) – 一家透過激進折扣策略與 Shein 直接競爭的大型電商平台。
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Alibaba (BABA) – 旗下的 AliExpress 提供低價時尚產品，儘管其整體業務範圍不限於服裝領域。
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JD.com (JD) – 一家中國知名的電商巨頭，擁有強大的物流配送網絡。
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