Trading con índice de volatilidad: ¿Cómo invertir en el índice VIX de volatilidad en la creciente incertidumbre global?
14:36, 26 February 2020
¿Cómo invertir en VIX? En tiempos de alta incertidumbre económica mundial como el actual, los mercados tienden a ser extremadamente volátiles. La volatilidad está correlacionada negativamente con los rendimientos del mercado de valores, esto significa que aumenta cuando los rendimientos disminuyen y viceversa. Es por ello que para un portafolio de inversión equilibrado, los traders deben incluir un activo que esté positivamente correlacionado con la volatilidad.
El Índice de Volatilidad del mercado de opciones PUT de Chicago, conocido por sus siglas en inglés CBOE (VIX), mide la reacción del mercado en cuanto a la volatilidad. Como resultado, es el más beneficiado durante períodos de incertidumbre y alta volatilidad en el mercado, (por esta razón es conocido como el “índice del miedo”).
El VIX utiliza las opciones del Índice S&P 500 (SPX), para pronosticar la volatilidad en los próximos 30 días. El comercio con el VIX implica la compra de productos que rastrean el índice de volatilidad.
Una breve historia de VIX Índice
Los índices de volatilidad fueron propuestos por primera vez en 1989 por dos investigadores, Menachem Brenner y Dan Galai. El dúo recomendó que el índice de volatilidad fuese llamado Sigma, el cual debía ser frecuentemente actualizado y utilizado como un derivado para evaluar Opciones y Futuros.
En 1992, el Índice de Volatilidad del mercado de opciones PUT de Chicago (CBOE), contrató a un consultor llamado Bob Whaley para calcular los valores de volatilidad del mercado, utilizando el enfoque propuesto por Brenner y Galai. Whaley utilizó una serie de datos, en el índice mercado de opciones para calcular los niveles diarios del VIX, desde enero de 1986 hasta mayo de 1992.
What is your sentiment on VIX?
Correlación de VIX Índice con el mercado de acciones
Los inversionistas tienden a comprar opciones en el mercado para cubrir sus posiciones cuando no están seguros del panorama futuro. Esto hace que las cuotas de las opciones suban y, por consiguiente, la volatilidad implícita. El aumento de la volatilidad implícita crea más incertidumbre, desencadenando una venta de acciones y una ralentización de la compra.
Cómo operar con el índice VIX
Como se mencionó anteriormente, la mejor manera de operar con el VIX es utilizando instrumentos que rastreen el índice de volatilidad. Estos incluyen Notas Negociables en el mercado (ETN) y Futuros y Opciones del VIX.
Las notas negociables ETN permite a los traders operar con instrumentos diseñados para reproducir índices específicos. Por ejemplo, las ETN del VIX consisten en un conjunto de contratos del VIX que correrán a futuro. Cuando se comparan con otros derivados, los ETN son fácilmente accesibles y más baratos de negociar.
Los futuros y opciones del VIX, son por otro lado los más adecuados para traders sofisticados. Estos instrumentos están altamente apalancados y por tanto ofrecen un potencial de ganancia más significativo. Sin embargo, requieren comisiones más altas que las operaciones con acciones. Además, los futuros del VIX necesitan que los operadores mantengan un margen específico.
El trading con VIX también es accesible a través de Contratos por Diferencia (CFDs) ofrecidos por corredores selectos. Esta es probablemente la forma más fácil y accesible de operar con el VIX, aprovechando la volatilidad.
¿Cómo invertir en el índice volatilidad VIX? Ejemplos de instrumentos relacionados con el VIX
Los ETFs del índice VIX más operados incluyen el Daily Inverse VIX Short-Term ETN (VXX) y el VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN (XIV). El VXX fue lanzado en 2009 hacer posible a los inversores apostar por las oscilaciones del volumen en el índice S&P 500 (SPX). Hasta su vencimiento a principios de este año, el instrumento ha sido popular tanto entre los gestores de fondos de inversión como entre los inversores particulares.
En el lugar de VXX hay otro vehículo de inversión conocido como el iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXXB), cuyo vencimiento está previsto para el 23 de enero de 2048.
Operaciones VIX Volatility Index - VIX CFD
De acuerdo con Seeking Alpha, el VXXB es esencialmente indistinguible del VXX.
Por otra parte VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN (XIV), fue emitido en los EEUU por Credit Suisse AG (Nassau Branch). La Nota ofrece a los inversores un pago en efectivo, en la fecha de vencimiento basado en el rendimiento del activo subyacente, que es el índice de futuros a corto plazo S&P 500 VIX.
Así mismo, Credit Suisse liquidó esta Nota en febrero de 2018, después de perder más del 80% de su valor en el mercado. Existe una alternativa a la XIV, que es de alto riesgo y alto rendimiento a la vez, conocida como VelocityShares Daily 2X VIX Short-Term ETN (ARCA: TVIX). Este ETN sigue un índice de contratos de futuros en el S&P 500 VIX Short Term Futures Index con un apalancamiento del 200% en los movimientos de la volatilidad.
Instrumentos VIX para la cobertura de carteras
La mejor manera de proteger un portafolio de inversión contra la volatilidad, es invertir en instrumentos que rastreen el índice de volatilidad VIX. Cuando se trata de cubrir un riesgo de caída extrema, el comercio de CFDs del VIX, son el mejor caso de cobertura de riesgos cuando se compara con otras opciones.
La correlación negativa entre el índice VIX y el mercado de acciones, presupone que los inversores pueden utilizarlo como una herramienta de protección para sus portafolios de inversión, o como un medio eficaz para obtener beneficios del aumento de la volatilidad. En caso que el índice VIX se dispare, puede considerar ubicarse en una posición corta en el VIX para beneficiarse de su potencial movimiento descendente. Por esto mismo, es posible hacerlo fácilmente con los CFDs, ya que los contratos por diferencia, le permiten beneficiarse del mercado sin importar los movimientos de precios tanto al alza como a la baja.
En conclusión
Los instrumentos VIX proporcionan una oportunidad perfecta para beneficiarse de la volatilidad implícita en el mercado y proteger una cartera de la incertidumbre del mercado. ¿Puedes invertir en el VIX? Como se mencionó anteriormente, no es posible invertir en el VIX directamente. Sin embargo, es posible hacerlo al seleccionar un instrumento de trading que mejor se adapte a sus necesidades.
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