Previsiones para el mercado del carbón: ¿Terminará el repunte del precio del carbón térmico?
11:59, 6 December 2021
Una combinación de una creciente demanda de carbón (particularmente de China), las limitaciones de suministro en los principales productores y la escasez del suministro de gas natural han dado lugar a máximos de varios años para los precios del carbón térmico.
Como resultado, el índice de precios del carbón de Newcastle, el punto de referencia para Asia, alcanzó un máximo histórico de US$179 por tonelada en septiembre, según el proveedor de datos económicos Trading Economics, casi el triple del precio a fines de 2020.
El aumento en la demanda y los precios del carbón se produjo en medio de pedidos de descarbonización que prevé la desaparición del carbón a largo plazo. Pero los precios del carbón suben lo suficiente como para hacer que Keith Pitt, ministro de recursos y agua de Australia, diga con seguridad que "los informes de muerte inminente para el uso del carbón son muy exagerados".
El artículo discutirá una descripción general del mercado del carbón térmico, el análisis de precios del carbón y las perspectivas de la industria minera del carbón.
Descripción general del mercado del carbón térmico
La demanda de carbón térmico se desplomó el año pasado cuando el COVID-19 causó estragos en todo el mundo. La demanda mundial de carbón cayó un 4% en 2020, la mayor caída desde la Segunda Guerra Mundial, ya que las restricciones por la pandemia del COVID-19 conllevaron un menor uso de electricidad y la consiguiente recesión económica, según la Agencia Internacional de Energía en la Revisión Energética Global 2021.
El uso preferencial de energía renovable en muchos mercados y los precios más bajos del gas natural hicieron que los usuarios dejaran de usar carbón el año pasado, señaló la Agencia Internacional de Energía.
Con la demanda apagada, los precios del carbón térmico cayeron en picado hasta los US$48 por tonelada el año pasado.
El carbón mostró signos de vida en el último trimestre de 2020. Un invierno más frío azotó el noreste de Asia, elevando la demanda de electricidad para calefacción en los principales compradores asiáticos de carbón: Japón, Corea del Sur y China.
Particularmente para China, la demanda no vino solo de calefacción en invierno, sino también de sus industrias, que comenzaron a recuperarse a medida que la economía del país se recuperó después de controlar la pandemia de coronavirus.
Pero los mineros de carbón chinos no pudieron ponerse al día con la creciente demanda, en parte debido a las medidas de seguridad de la mina que se hicieron más estrictas. En noviembre de 2020, China lanzó inspecciones de seguridad de un año en las minas de carbón para prevenir accidentes, informó Reuters. La política tuvo el efecto de frenar la producción nacional de carbón del país.
Además, el país había impuesto restricciones a las importaciones de carbón australiano debido a una disputa comercial entre los dos países. Esto obligó a los compradores chinos a buscar proveedores alternativos.
En diciembre de 2020, China importó 39.08 millones de toneladas, un aumento del 43% desde los 27.32 millones del mes anterior, según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas de China. En 2020, China importó 304 millones de toneladas de carbón, un 1.5% más que el año anterior, según mostraron los datos.
Perspectivas para la industria de la minería del carbón: Restricciones de oferta
Si bien la demanda de Asia comenzó a subir, los productores clave Indonesia y Australia, que suministran más de la mitad de las exportaciones mundiales de carbón, lucharon por aumentar su producción.
Las fuertes lluvias provocadas por el fenómeno meteorológico de La Niña habían ralentizado la actividad minera en Indonesia, el mayor exportador mundial de carbón para centrales eléctricas, y retrasado los envíos desde Australia.
Las lluvias torrenciales a menudo inundan las minas de carbón en las provincias productoras de carbón del centro de Indonesia, Kalimantan Oriental y Kalimantan Meridional. El clima húmedo también obstaculizó las entregas, ya que muchos mineros indonesios envían carbón a buques de transbordo en mar abierto.
Por qué los precios del carbón térmico en Asia alcanzaron nuevos máximos
Las limitaciones de suministro y el aumento de la demanda han continuado hasta bien entrado el 2021, creando un impulso para el carbón de las centrales eléctricas en Asia.
Bloomberg informó que en marzo, las fuertes lluvias y los fuertes vientos obstaculizaron la producción y los envíos en los principales productores de carbón de Australia, Hunters Valley y Port of Newcastle.
En Indonesia, el tiempo húmedo prolongado ha disuadido a los mineros de aumentar la producción.
Al mismo tiempo, la economía de China se estaba expandiendo, aumentando la demanda de energía para impulsar su actividad industrial. Como resultado, la segunda economía más grande del mundo creció un 7.9% interanual en el segundo trimestre de este año. Esto incluso a pesar de una desaceleración significativa desde la expansión del 18.3% en el primer trimestre.
Este verano, las olas de calor también azotaron varios países. Los períodos de calor extremos aumentaron la demanda de electricidad para el aire acondicionado. El clima seco también puede reducir la capacidad hidroeléctrica, lo que impulsa a las empresas de servicios públicos a cambiar a combustibles fósiles.
Hazelton dijo que las energías renovables también han tenido un rendimiento inferior en muchas áreas debido al clima y la sequía, lo que provocó un cambio al carbón. Estos han hecho que los precios del carbón, desde Marzo, alcancen máximos no vistos en varios años.
En septiembre, Indonesia aumentó su precio de referencia mensual del carbón o Harga Batubara Acuan (HBA) a US$150.03 por tonelada, un aumento del 30% con respecto al precio de julio.
Los precios del carbón de Newcastle se han estabilizado en US$177 la tonelada métrica después de alcanzar un máximo histórico de US$179 la tonelada este mes, según Trading Economics.
Pronóstico del mercado del carbón: Perspectivas de la Agencia Internacional de Energía
Se pronostica que la demanda de carbón se mantendrá sólida hasta fines de 2021, ya que más países consumidores de carbón, particularmente en Asia, están listos para reabrir su economía.
La AIE prevé una recuperación de la actividad económica en 2021 para revertir la caída de la demanda de carbón en 2020. Se prevé un aumento global del 4.5%, por encima de los niveles de 2019, con un aumento del 4.5% que impulsa la demanda mundial de carbón por encima de los niveles de 2019.
Según la AIE, el rápido aumento de la generación a carbón en Asia representará las tres cuartas partes del repunte en 2021.
Se pronostica que la demanda de carbón de China aumentará un 4% este año, según la AIE. La flota china de energía de carbón representa alrededor de un tercio del consumo mundial de carbón, señaló la agencia.
Se prevé que el consumo de carbón de India aumentará en un 9%, después de caer al nivel más bajo en muchos años en abril de 2020 debido a la desaceleración económica de 2019, la cual fue seguida por las restricciones causadas por la pandemia del COVID-19, así lo estimó la agencia.
China e India fueron los dos mayores importadores de carbón del mundo en 2020, según la AIE.
"La demanda está ahí, pero la oferta es caótica", agregó.
Zuhdi agregó que los mineros aún enfrentan desafíos este año para aumentar la producción, que van desde la escasez de embarcaciones, restricciones de movilidad relacionadas con el COVID-19 y problemas para ordenar equipos pesados.
Noticias sobre el mercado del carbón: Persistirá la escasez de oferta
El aumento de la demanda en medio de la crisis de la oferta ha afectado. A principios de este mes, Reuters informó que India incitó a las empresas de servicios públicos a importar más carbón a medida que aumentaba la generación de energía a carbón en la tercera economía más grande del mundo, después de que redujo las restricciones por el COVID-19. Según los informes, algunas empresas de servicios públicos estaban a punto de quedarse sin combustible.
Con el aumento resultante de los precios, la escasez de suministros ha llevado a China a reabrir las minas a cielo abierto en la región de Mongolia Interior y explotar 67 millones de toneladas. Beijing también aprobó nuevas capacidades de producción y solicitó a los mineros que aumenten la producción, ya que el país quería asegurar el suministro para el invierno.
Hazelton de WoodMac estimó que el equilibrio entre la oferta y la demanda de carbón se mantendrá ajustado hasta 2023.
WoodMac pronostica que las exportaciones térmicas australianas se mantendrán estables este año en comparación con 2020 y solo un ligero crecimiento el próximo año del 3% al 5%. Se prevé que las exportaciones indonesias aumenten un entre 8% y 10% año tras año, pero la tasa de crecimiento se desacelerará en 2022 siendo de 1% a 3%.
Previsión del precio del carbón para 2021: Perspectivas a corto plazo
Los analistas se mostraron optimistas sobre los precios del carbón durante el resto del año debido a las limitaciones de la oferta. WoodMac prevé que los precios se mantendrán fuertes durante el invierno.
Fitch Ratings pronostica que el carbón de Newcastle con 6.000 kcal/kg promediará US$115 la tonelada métrica este año, casi el doble de los US$60 la tonelada métrica. Sin embargo, los precios bajarán a US$87.
La agencia calificadora dijo que las medidas de Pekín para aumentar la producción nacional de carbón y la demanda estacionalmente más débil en septiembre y octubre deberían ayudar a moderar los precios de los altos niveles actuales.
La Oficina del Economista Jefe del Banco Mandiri pronosticó que los precios del carbón de Newcastle promediarán US$112.7 la tonelada métrica este año.
La transición energética nubla la predicción del precio del carbón a largo plazo
Sin embargo, el repunte de los precios del carbón puede durar solo un par de años. Los analistas opinaron que los precios del carbón podrían retroceder después de 2023 en un esfuerzo por reducir las emisiones de carbono.
Los principales compradores de carbón han establecido sus objetivos para lograr una emisión neta cero. China se esforzará por alcanzar un pico de emisiones de dióxido de carbono antes de 2030 y lograr la neutralidad de carbono antes de 2060. El país también planea limitar la generación a carbón y abordar el consumo de carbón de manera más estricta.
Japón y Taiwán se han fijado el objetivo de lograr la neutralidad de carbono para 2050.
Wood Mackenzie pronosticó en julio que las importaciones mundiales de carbón térmico transportado por mar se proyectan en alrededor de 600 millones de toneladas al año para 2050, un 37% menos que el nivel de este año.
"Para la segunda mitad de la década de 2040, se proyecta que las importaciones de China sean de alrededor de 50 millones de toneladas al año, aproximadamente una cuarta parte del nivel de este año", escribió Ed Cook, vicepresidente para las Américas de Wood Mackenzie en julio.
Fitch Ratings ha mantenido su pronóstico para el precio del carbón de Newcastle en US$64 la tonelada en 2024 y US$63 la tonelada a largo plazo.
"Anticipamos que las presiones para reducir la generación de energía de carbón en muchos mercados clave que consumen carbón australiano eventualmente disminuirán la demanda de carbón y ayudarán a normalizar los precios del transporte marítimo", agregó.
Acciones de la minería del carbón a tener en cuenta
El reciente repunte del precio del carbón puede ser un buen augurio para el desempeño de las acciones de la minería del carbón. En Capital.com puede seguir y rastrear a varios productores de carbón, incluidos China Coal Energy Company Limited, Yanzhou Coal Mining Company Limited y China Resources Power Holdings Company Limited en tiempo real y considerar negociar sus acciones con contratos por diferencia (CFD).
Los CFD le permiten intentar beneficiarse de las fluctuaciones de precios tanto positivas como negativas. Si espera que el precio de la acción suba, puede iniciar una inversión a largo plazo. Si cree que va a caer, puede invertir a corto plazo.
Tenga en cuenta que los CFD son productos apalancados y puede utilizar el apalancamiento para abrir posiciones significativamente más grandes con una cantidad menor de capital inicial. Tenga en cuenta que, si bien el apalancamiento puede maximizar las ganancias, también puede aumentar sus pérdidas si el precio del activo se mueve en su contra.
Asegúrese de comprender cómo funcionan los CFD antes de comenzar. Y nunca invierta dinero que no pueda permitirse perder. Obtenga más información sobre los CFD con nuestra guía completa.
Preguntas más frecuentes
¿Qué factores afectan el precio del carbón?
Australia, Indonesia y Rusia son los principales proveedores mundiales de carbón para carbones térmicos y metalúrgicos. Cualquier interrupción en la producción y los envíos puede aumentar los precios. China e India son los dos mayores importadores. Los cambios en su consumo podrían afectar los precios del carbón. En los últimos años, la creciente demanda de países del sudeste asiático como Tailandia y Vietnam también afecta los precios. Una caída o un aumento en la producción de otros tipos de energía, como el gas natural y las renovables, también pueden afectar los precios.
¿Subirán los precios del carbón?
Se pronostica que los precios del carbón serán alcistas hasta finales de este año debido a la robusta demanda y las persistentes limitaciones de la oferta. Pero se espera que los precios retrocedan gradualmente a partir del próximo año a medida que mejore la oferta y aumente el impulso para reducir las emisiones. Además, los países, las empresas de energía y las instituciones financieras se enfrentan a una mayor presión para recortar el apoyo financiero a las centrales eléctricas de carbón.
¿Por qué aumentan los precios del carbón?
Un invierno más frío y la recuperación económica de China habían impulsado la demanda de carbón en el último trimestre de 2020. Sin embargo, los mineros no pudieron ponerse al día rápidamente con la demanda debido a las interrupciones relacionadas con el clima y las restricciones de movilidad ocasionadas por la pandemia del COVID-19. Además, los mineros habían reducido la inversión para aumentar la producción ya que la recesión económica causada por la pandemia había reducido la demanda de carbón durante gran parte de 2020.
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