交易 vs 投资：它们有什么区别？

交易和投资都是通过推测市场价格的变动以实现盈利目标的方式。因此，它们经常被混淆。然而，它们之间存在一个关键区别。

交易通常是指对短期市场的走势进行投机，以实现快速获利的目的（也可能导致快速亏损）。另一方面，投资通常涉及长期持有资产，目的是利用持续的趋势实现资本增值。

关于交易与投资的争论一直是金融市场的热门话题。在本指南中，我们将探讨这两种策略的一些特点，并解释交易与投资之间的主要区别。由于对风险和回报运作方式的不同，这两种策略提供了实现财务收益的不同途径。

交易涉及买卖资产或金融衍生品，例如差价合约 (CFD)，旨在基于短期的价格波动进行投机。交易某些衍生产品（如差价合约）允许您开立空头头寸并使用杠杆，这将同时放大盈利和亏损。

杠杆就像一个放大镜：它既能放大盈利，也会放大亏损。

交易的一些类型包括但不限于：

• 日内交易：即在一天内完成交易，在同一市场时段内开仓和平仓。日内交易者通常使用技术面分析。
• 波段交易：交易者旨在利用中短期的价格趋势来获利，这种趋势可能持续一天到几周不等。波段交易者往往依赖于技术面分析。
• 新闻交易: 采用这种方式的交易者注重基本面分析，研究各种可能影响资产价格的市场动态新闻，如财报、并购、经济数据发布和央行会议等。
• 剥头皮交易 (Scalping)：这是一种在超短时间内完成大量交易的交易策略。

投资是基于购买资产，例如公司股票、债券、大宗商品和其他资产类别，并持有它们以期望这些资产的价值会随着时间的推移而增加。投资被视为一种长期战略，通常会持有资产数年。

投资通常被比喻为种树，它需要时间和耐心。

投资的一些类型包括但不限于：

• 价值投资：投资者评估资产的价值并判断是否被低估或高估，旨在买入所谓的价值股。
• 增长投资: 目标是成长型股票，即收入和利润增长速度高于行业平均水平的公司。
• 收益投资: 买入无需出售即可产生收入的资产，例如股东分红等。

时间周期和目标：投资者购买资产然后长期持有，在许多情况下多年后才卖出获利。因此，投资者的目标通常是长期盈利。相反，交易则是一种更为短期的活动。交易者不仅要评估买入或卖出哪些资产，还要评估何时买入或卖出，目标是试图在相对较短的时间内获利。

风险：由于投资的长期性，它可以帮助市场参与者安然度过短暂的高波动性和熊市。另一方面，由于交易者的操作时间较短，他们可能面临更高和更快的亏损风险。然而，这并不意味着投资没有风险，亏损的可能性始终存在。

回报：交易者旨在通过短期买卖资产或金融衍生品来获取回报。投资者还有其他获取回报的途径，例如股东分红。

流动性: 交易者需要更高的流动性，以便快速建立和退出头寸。另一方面，投资者一般不需要频繁交易或快速建立和退出仓位，因此他们对流动性的要求可能没有交易者那么高。

资产所有权：投资通常涉及基础资产的所有权，例如公司股票。另一方面，交易则涉及买入和卖出衍生品，例如期货合约或差价合约。

做空：一些衍生工具（例如差价合约）允许交易者开立空头仓位，通过推测资产价格的下跌来获利。然而，在投资中，做空只能通过出售已经拥有的资产或买入反向交易所交易基金 (ETF) 来实现。

杠杆：通过差价合约，交易者还可以使用杠杆，从而以较少的资金开立更大的头寸。例如，假设杠杆为 2：1，交易者仅需支付 500 美元即可购买价值 1,000 美元的差价合约。这会带来更高的风险，因为杠杆同时放大了盈利和亏损。在投资中，只能通过杠杆 ETF 获取杠杆。

交易和投资都可能带来盈利，但也可能造成亏损，这取决于一系列不可预测的变量。下面，我们将举例说明每种策略可能造成的不同结果。

但是，请记住过往表现并非未来回报的保证。

瑞士信贷 (CS)

多年来，由于深陷丑闻、亏损和流动性危机，瑞士信贷 (CS) 的股价一直在下跌。2013 至 2023 年间，该银行的股价下跌了超过 86%。与 2007 年股价顶峰相比，股价缩水高达 95%。

如果投资者在 2013 年 1 月 1 日购买了 100 股实际瑞信股票（价值 2,422 美元*），并持有这些股票，那么 10 年后到 2023 年 1 月 1 日投资者将亏损 2,067 美元（不包括股息）。

然而，差价合约不仅允许通过推测价格上涨获利，还可以做空资产（推测价格下跌）。因此，在同一时间段内，做空同样价值 2,422 美元瑞信股票的交易者将获利 2,067 美元（减去任何相关费用）。

*资料来源：Macrotrends，使用 2024 年 3 月 7 日瑞士法郎兑美元汇率折算。

您是否应该选择投资或交易取决于多种情况，例如您的风险承受能力、目标以及您愿意投入的时间和资金。

为什么交易？

• 更快回报：交易可以在短时间内带来高回报潜力，尤其是在动荡的市场和使用杠杆的情况下。这可能对那些风险偏好较高的人士来说颇有吸引力。请注意，交易涉及高风险并且也可能导致快速损失，杠杆将同时放大盈利和亏损。  
• 对冲：利用差价合约等衍生品，交易者可以开立空头仓位来对冲同一资产的多头仓位。
• 灵活: 在技术进步的今天，只要有网络连接，在任何地方都可以交易，使其具有更高的灵活性。

为什么投资？

• 长期回报：投资的价值会随着时间的推移而升值，因此投资提供了长期增长的机会。请注意，亏损风险始终存在。
• 多元化：投资股票、债券和房地产等多种资产类别可以帮助实现多元化并减少市场波动对整体投资组合表现的影响。
• 被动收入：某些类型的投资（例如派息股票）可以产生被动收入流。

交易和投资都涉及通过推测市场的价格变动以达到获利的目的，但前者侧重于短期收益，后者则注重长期财富。

交易可能具有更高的风险，尤其是在使用杠杆时，盈利和亏损同时被放大。它还需要更高的流动性，可能不涉及实际拥有资产，并且在某些情况下（例如交易衍生工具）允许做空，这有助于实施对冲策略。

另一方面，投资涉及资产所有权，并且由于不频繁交易，对流动性的要求相对较低。股东分红为投资者带来了额外的回报。投资者只能通过出售已有资产或买入反向 ETF 进行做空。投资者还可以购买杠杆 ETF。

哪种策略更适合您，取决于一系列因素，例如风险承受能力、过往市场经验，以及您是否喜欢快节奏的交易世界或长期投资方式。

确保始终亲自研究，查看最新的新闻、分析和市场评论。请记住，市场可能会对您不利，交易或投资的资金永远不要超出您能承受的亏损范围。