如何交易原油
原油有哪些种类？
原油有三大主要基准——美国原油、布伦特原油和迪拜原油。这三种基准原油可根据其地理来源、硫含量以及油品密度进行区分。
美国原油 – 也称为“西德克萨斯中质原油”，主要产自德克萨斯州等美国地区，因硫含量低和密度低，这类原油被称为“轻质低硫”原油，是北美原油定价的主要基准。
布伦特原油 – 产自北海（英国和挪威之间的近海地区）。虽然同样被称为“轻质低硫”原油，但相比美国原油，其密度更高，硫含量也更高。全球约 80% 的原油交易都以布伦特原油为基准定价。
迪拜原油也被称为“法塔赫原油 (Fateh crude)”，产自阿拉伯联合酋长国，属于“中质”和“高硫”原油，硫含量和密度均高于美国原油和布伦特原油。在中东向亚洲出口石油的交易中，迪拜原油是一个重要的定价基准。同时，迪拜原油也广泛作为波斯湾地区原油售价的基准。
其他可交易的原油包括乌拉尔原油（俄罗斯）、邦尼轻质原油（尼日利亚）和塔皮斯原油（马来西亚）。
原油交易有哪些优势和劣势？
以下是交易原油的一些优势和劣势：
原油交易的优势
- 高流动性– 流动性高。原油交易量大，便于进场和退场，且不会引起价格的显著波动。因此，原油交易更加顺畅，滑点风险较低。
- 市场成熟– 原油交易始于20世纪70年代末至80年代初，拥有丰富的历史数据，当前有大量的分析可供参考，便于交易者制定决策以及回测策略。
- 提供对冲机会– 通胀加剧时，原油通常能够保值。交易者可以将其用作对冲货币贬值或股市波动等风险的工具。
- 交易平台– 交易平台众多，许多在线交易平台都提供通过差价合约交易原油的服务。
- 存在价格差异– 美国原油和布伦特原油的价格差异通常非常显著。交易者可以选择套利策略，通过利用不同原油之间的价差进行交易，寻找获利机会。
交易原油的劣势
- 价格波动 – 当出现地缘政治紧张局势或经济变化等因素时，美国原油价格可能会剧烈波动。这增加了交易者面临的盈亏风险。
- 复杂的市场因素 – 由于OPEC（石油输出国组织）政策和宏观经济条件等价格驱动因素不可预测，美国原油价格走势可能尤其难以预测。
- 环境担忧 – 对可再生能源和环境可持续性关注的增加，可能会减少对原油的长期需求。随着市场适应能源偏好的变化，交易者可能会面临机会减少的问题。
- 汇率风险– 由于美国原油是以美元定价的，美国境外交易者面临汇率波动的风险。当投资收益按交易者的当地货币兑换时，汇率变动可能会对实际回报产生影响。
美国原油价格的历史走势如何？
美国原油价格曾因地缘政治事件、供应中断、技术进步和全球经济变化等因素，经历过剧烈的波动。
商业原油生产可追溯到19世纪中期，当时埃德温·德雷克 (Edwin Drake) 上校在美国宾夕法尼亚州钻探出第一口商业油井。
20世纪初，工业化和汽车业的兴起推动了商业原油需求的增长；而到了20世纪80年代，多个石油期货市场相继出现，为交易者提供了投机价格走势和对冲风险的机会。
在20世纪70年代石油输出国组织 (OPEC) 实施石油禁运期间，供应严重短缺，油价普遍上涨，美国原油价格也随之大幅上涨。1990-1991年的海湾战争也导致美国原油价格显著上涨。
21世纪初，新兴经济体对原油的需求不断攀升，同时石油生产地区的地缘政治紧张局势加剧，导致原油价格上涨。2008年7月，原油价格突破147.27美元每桶，创下历史最高点，随后由于金融危机的爆发，价格急剧下跌。随后几年，技术进步——如美国页岩油革命——大幅增加了原油供应量，导致原油价格在2014至2016年间再次暴跌。
2020年新冠疫情导致原油需求大幅下降，短暂地将美国原油价格推至负值区间（这是首次出现这种情况），凸显了大宗商品对市场冲击的敏感性。
2021年，随着全球经济重启，每桶美国原油价格比2020年上涨了大约55%。这种上涨趋势持续到了2022年，原油价格因需求增加和地缘政治紧张局势（尤其是东欧冲突）而进一步上涨。
尽管受到需求前景疲软和地缘政治紧张局势的影响，油价在2024年相对保持稳定。
影响原油实时价格的因素有哪些？
美国原油价格可能受到多个关键基本面事件的影响。以下是交易者需要关注的几个主要影响因素。
全球政治– 地缘政治紧张局势，尤其是俄罗斯和中东等主要产油地区的紧张局势，可能会影响美国原油价格。如果政局不稳定导致生产受影响，原油价格可能会上涨。相反，和平解决争端或石油生产国之间加强合作可能会稳定市场，甚至导致价格下跌。
供应链和生产– 石油输出国组织（OPEC）在控制石油供应方面发挥着关键作用，其产量决策可能会显著影响美国原油价格。石油输出国组织可能会减少产量以遏制供应过剩，这可能导致市场预期原油供应会变得稀缺，从而推动美国原油价格上涨。相反，提炼技术的进步——如页岩油生产——可能会增加供应，从而降低美国原油价格。
环境和监管因素– 向清洁能源转型导致原油生产和消费面临更严格的监管。旨在减少碳排放的环境政策可能会限制原油生产，从而推动美国原油价格上涨。另一方面，可再生能源需求的增加可能逐渐替代原油需求，从而使油价面临长期下行压力。
科技 – 技术进步，如压裂和水平钻探等，显著提升了美国原油产量，从而对美国原油价格施加了下行压力。然而，如果技术进步跟不上或成本过高，可能会减少原油供应，从而推动美国原油价格上涨。交易者可以密切关注这些事态发展，以便识别可能影响原油供应和定价的技术变革。价格关联因素 – 美国原油以美元定价。当美元走软时，原油对国际买家变得更便宜，这可能刺激需求，从而推动价格上涨。相反，美元走强可能会抑制全球需求，从而导致原油价格下跌。
价格关联因素– 美国原油以美元定价。当美元走软时，原油对国际买家变得更便宜，这可能刺激需求，从而推动原油价格上涨。相反，美元走强可能会抑制全球需求，从而导致原油价格下跌。
原油的交易时段
不同的交易所均可以交易原油，每个交易所的交易时段有所不同。
- 美国原油可在 CME Globex 上交易。交易时段为周日到周五晚上 11:00 至次日晚上 10:00（UTC 时间）——每天晚上 10:00（UTC 时间）起休市一小时。*
- 布伦特原油可在洲际交易所 (ICE) 交易。交易时段为周日晚上 11:00 至周一晚上 11:00（UTC 时间）、周一到周五凌晨 1:00 至次日晚上 11:00（UTC 时间）——每天晚上 11:00（UTC 时间）起休市两个小时。*盘前交易时间为周日晚上 10:00 和周一至周五凌晨 12:45（UTC 时间）。
- 迪拜原油主要通过实物合同而非衍生品交易。
如果您选择交易差价合约 (CFD)，您可以访问我们全面的美国原油价格走势图，实时追踪美国原油的表现（单位为美元）。
密切关注与该大宗商品有关的市场活动将帮助您随时了解可能影响其价格短期变动的关键基本面或技术面事件。
*交易时段可能因国家法定节假日而有所不同。
如何交易原油
美国原油是一种大宗商品，既可以在现货市场交易，也可以通过衍生品交易（衍生品是指其价值来源于基础资产价格的金融产品）。
实物原油交易伴随着高额成本和物流挑战，例如支付存储费用和履行交货义务，而这可能会带来财务压力。为了避免这些复杂情况，许多交易者选择使用差价合约或期货等衍生品进行交易。
借助差价合约 (CFD)，交易者可以在不拥有基础资产的情况下，投机于美国原油价格的变动。您可以选择做多（押注价格上涨）或做空（押注价格下跌）。借助杠杆，您可以用较少的初始资本控制较大的头寸。然而，加杠杆也会放大可能蒙受的亏损，因此差价合约交易具有较高的风险。
敬请阅读我们的大宗商品交易全面指南，深入了解如何在Capital.com进行大宗商品交易。
除了差价合约外，交易者还可以使用期货、期权、交易所交易基金 (ETF) 和共同基金等金融产品，参与基于原油价格的交易。这些替代产品具有不同的风险特征，适合多种投资策略。
最后，许多交易者还考虑投资原油公司的股票（例如，埃克森美孚 (ExxonMobil)、BP、雪佛龙 (Chevron)），这些公司的股票价格通常与原油价格呈正相关关系。
