关税生效背景下如何交易纳斯达克100指数
科技股大涨助力市场反弹，纳指期货走高；投资者密切关注关税影响及美联储政策走向
在上周四的大跌后，得益于部分科技巨头的强劲反弹，美股市场表现回暖，投资者情绪仍以多数看多为主。
美股股指期货上涨，延续标普500指数（+0.7%，报6,345点）和以科技股为主的纳斯达克100指数（+1.3%，报23,315点）的涨势，主要受到苹果股价大涨的带动。苹果宣布将在未来四年内将其在美国本土制造方面的投资提高1000亿美元，累计至6000亿美元。该股在盘中上涨逾5%，盘后继续上涨3%。
不仅是苹果，其他科技巨头也普遍上涨。特斯拉收盘上涨3.6%，CEO马斯克表示公司正在训练新的FSD（完全自动驾驶）模型，预计将在下月底发布。
半导体板块也受到关注，美国总统特朗普计划对芯片及半导体产品征收100%关税，但对在美建厂企业给予豁免，使在美国有产能的芯片企业受到利好。芯片龙头英伟达在震荡行情中上涨0.7%；而AMD受财报打击下跌6.4%，其盈利不及预期，AI业务表现平平，主要靠其他业务拉动营收增长。
在美债市场，长期收益率小幅上扬（10年期国债拍卖表现不佳），而短端收益率则有所回落。根据CME FedWatch工具，市场已基本完全定价9月降息，并提高了10月二次降息的概率，目前略微多数预期12月将迎来第三次降息。
在美联储官员讲话方面，整体偏鸽派。理事库克表示最新就业报告“令人担忧”，修正数据“可能标志着转折点”；旧金山联储主席戴利指出劳动力市场正在“疲软”，未来“或需调整政策”；明尼阿波利斯联储主席卡什卡利称今年两次降息是合理的；而波士顿联储主席柯林斯则认为“仍需观望”。此外，特朗普提及将“先任命临时人选，后再正式任命”以替代美联储委员库格勒，预计新任官员将更倾向于宽松政策。
今日关注： 每周初请失业金数据（尤需关注劳动力市场是否进一步走弱）、30年期美债拍卖（此前连续拍卖疲软）、更多FOMC委员讲话、企业财报发布，以及今日正式生效的关税措施的市场反应。
纳斯达克100指数技术面分析：策略与关键水平
在日线级别上，技术面维持“震荡–波动”格局。上周美联储“鹰派按兵不动”后紧随的非农就业数据疲软，导致关键技术指标震荡，突破策略成为主流，顺势而为直到价格回归与周线级别的“多头均值”一致。目前期货价格已上破本周的第一阻力位。
短线逆势交易者可考虑此区域内的反转操作。而就周线走势而言，因指标偏多头，当前价格反弹下的卖出策略属逆趋势操作。
从技术指标来看，价格重新回到各条移动平均线之上，接近前期历史高点。**DMI（动向指标）**显示正向动能（+DI）已重新上穿负向（–DI），此前短暂的负向交叉并未形成持续性走势。**ADX（平均趋向指数）**仍处于趋势区间，**RSI（相对强弱指数）**虽然上升，但仍远未进入超买区域。
只需小幅波动即可将技术面重新推向“多头均值”，不过当前波动区间较宽，因此从第一支撑位入场的多单策略应等待明显反转信号，否则容易遭遇止损风险。
Capital.com 客户对纳指100的持仓情绪
从情绪面来看，Capital.com 客户整体维持多数做多的趋势。然而，随着价格上涨，部分多头选择平仓，空头则开始入场，使得市场的做多偏好在一天内从64%下降至56%。
COT（持仓报告）投机者数据显示，其对纳指100仍维持净多仓，做多比例提高至65%，多头持仓量增加8,040手，高于空头增仓的3,514手。
相比之下，其他美股主要指数的净持仓如下：
- 标普500：净空仓 63%
- 罗素2000：净空仓 71%
- 道琼斯指数：由净多仓 52% 转为净空仓 55%
客户情绪日线图
来源：Capital.com
时间范围：2025年6月 – 2025年8月
历史表现不代表未来结果
Capital.com 平台纳斯达克100指数图表及关键技术指标
来源：Capital.com
时间范围：2025年5月 – 2025年8月
历史表现不代表未来结果