Торговля золотом на фоне повышенной волатильности

Технический обзор по золоту перешёл в категорию «волатильный» ещё до обвала во вторник, что активировало стратегии пробоя, в то время как новые длинные позиции остаются под давлением.

Золото получило мощный импульс роста благодаря целому ряду факторов, позволивших ему достичь исторического максимума. Однако некоторые из этих драйверов начали ослабевать, и теперь возникает вопрос — не зашёл ли рост слишком далеко, вызвав фиксацию прибыли при первом же признаке неопределённости. Оценить стоимость актива, служащего «средством сохранения стоимости», всегда сложно, особенно когда традиционная корреляция с реальной доходностью практически перестала работать.

Ключевые фундаментальные факторы

Среди последних фундаментальных факторов, влияющих на золото:

1. Возобновление торговых опасений после заявлений министра финансов США Бессента о возможных ограничениях экспорта в Китай товаров, содержащих ключевое программное обеспечение.
2. Провал 12-го голосования Сената США по завершению шатдауна правительства, который стал вторым по продолжительности в истории США.
3. Санкции США против российских компаний «Роснефть» и «Лукойл», что снижает вероятность заключения перемирия, хотя реальным бенефициаром этих новостей стали цены на нефть.
4. Сильные корпоративные отчёты в США, усилившие аппетит инвесторов к риску.

Доходности казначейских облигаций вновь снизились, включая реальные ставки, после удачного аукциона по 20-летним бондам, что поддержало стоимость облигаций. Согласно данным CME FedWatch, рынок почти полностью закладывает два последовательных снижения ставок ФРС — на следующей неделе и в декабре, а также незначительную вероятность третьего в январе.

На валютном рынке индекс доллара США (DXY) укрепился в диапазоне 98 пунктов благодаря ослаблению японской иены после победы премьер-министра, выступающей за стимулирующую политику — Такайти, а также британского фунта на фоне слабых инфляционных данных, приведших к снижению доходности британских гилтов. Важно отметить, что золото котируется в долларах США, и его динамика напрямую зависит от колебаний американской валюты.

Экономические данные и ближайшие события

Из-за продолжающегося шатдауна правительства США поток экономических данных остаётся ограниченным. Согласно последним данным, еженедельные заявки на ипотеку (MBA) показали незначительное снижение.

Сегодня ожидаются лишь второстепенные релизы, прежде чем завтра будет опубликован ключевой отчёт по инфляции (CPI).

Кроме того, выйдут предварительные индексы деловой активности (PMI) от S&P Global и обновлённые данные по потребительским настроениям и инфляционным ожиданиям от Университета Мичигана (UoM).

Технический обзор золота: стратегии и уровни

На дневном таймфрейме цена больше не находится выше всех своих основных краткосрочных скользящих средних (MA), но всё ещё выше долгосрочных MA, колеблясь вблизи середины полос Боллинджера. По DMI (Directional Movement Index) индикатор +DI остаётся выше -DI, хотя разрыв между ними заметно сократился. RSI (индекс относительной силы) снизился с экстремально перекупленных значений в начале месяца ближе к нейтральным уровням, а ADX (индекс среднего направленного движения) остаётся в зоне устойчивого тренда.

Несмотря на в целом позитивные технические сигналы, резкий рост и всплеск волатильности изменили общий фон на «волатильный», что дало преимущество стратегиям продажи при пробое во время падения во вторник.
На вчерашней сессии активность немного снизилась, но рынок всё ещё предлагал возможности как для покупки на пробое сопротивления, так и для продажи на пробое поддержки, прежде чем контртрендовые стратегии получили преимущество (если они не были остановлены вначале).

Если перейти к недельному графику, то технический обзор остается оптимистичным: большинство ключевых технических индикаторов находятся в зеленой зоне и в целом дают преимущество стратегиям покупки, за исключением этой недели, когда произошел откат ниже второго уровня поддержки на недельном графике, после чего курс частично восстановился до ключевого уровня.
Напоминаем, что конформистам, покупающим на первом уровне поддержки за неделю, следует делать это только после значительного разворота и, в случае срабатывания, держать стоп-лосс наготове на случай более значительного падения, как это было в начале этой недели. Контртрендовые стратегии включают продажи после разворота от первого уровня сопротивления и продажи при пробое первого уровня поддержки — последняя принесла уверенную победу трейдерам во вторник.

Настроения клиентов Capital.com по золоту

Согласно данным Capital.com, клиентские настроения остаются в зоне сильного и экстремального лонга. Новые длинные позиции оказались под давлением из-за недавнего снижения цен, однако, если взглянуть на график (жёлтая пунктирная линия по левой оси), можно заметить, что многие трейдеры открывали позиции по более низким ценам и сохраняют комфортную прибыльность.

Дальнейшее ослабление или изменение ключевых технических сигналов может привести к появлению коротких позиций и возвращению диапазонных стратегий после периода доминирования трендовых стратегий.

Из-за шатдауна правительства США публикация отчётов Commitment of Traders (CoT) от CFTC приостановлена. Последние доступные данные показывали, что крупные спекулянты сохраняют чистую длинную позицию, значительная часть которой была открыта на гораздо более низких уровнях цен.

Настроения клиентов на дневном графике

Источник: Capital.com
Период: АВГУСТ 2025 – ОКТЯБРЬ 2025
Прошлые результаты не являются надёжным индикатором будущих.

График золота на платформе Capital.com с ключевыми техническими индикаторами

Источник: Capital.com
Период: ИЮЛЬ 2025 – ОКТЯБРЬ 2025
Прошлые результаты не являются надёжным индикатором будущих.

Попробовать демо Перейти на страницу рынка