Торговля золотом выше $4000: страх, дальновидность или просто FOMO?
Технические индикаторы по-прежнему указывают на бычий тренд, а фундаментальные факторы лишь усиливают эту картину.
Техническая картина остаётся бычьей при сильных фундаментальных факторах
Технические индикаторы по-прежнему указывают на бычий тренд, а фундаментальные факторы лишь усиливают эту картину. Как крупные, так и розничные трейдеры продолжают занимать преимущественно длинные позиции.
Золото, похоже, вошло в параболическую фазу роста, впервые в истории преодолев отметку $4000 за унцию. Год назад большинство наших клиентов уже держали длинные позиции, но широкая публика едва ли могла поверить, что рост окажется столь стремительным.
Причины такого движения называют разные, включая:
- Массовый приток средств в ETF-фонды, которые, по данным Всемирного совета по золоту, зафиксировали самый сильный квартал в истории с притоком $26 млрд.
- Сильный спрос со стороны центральных банков на фоне растущей неопределённости и геополитической напряжённости.
- Активное участие частных инвесторов, обеспокоенных ощущением, что мир балансирует на грани множества кризисов.
- Слабый доллар США, который, несмотря на частичное восстановление от минимумов, остаётся ниже на 9% с начала года, при этом ожидается, что ФРС (Federal Reserve) продолжит цикл снижения ставок.
Крупные участники Уолл-стрит также подогревают интерес, повышая прогнозы по ценам и заявляя, что потенциал роста увеличится, если инвесторы начнут избавляться от казначейских облигаций.
Казначейские облигации и заявления центральных банков
Доходности казначейских бумаг США немного снизились вчера — как номинальные, так и реальные. Рыночные ожидания (CME’s FedWatch) почти полностью указывают на снижение ставки ФРС в этом месяце, при значительном большинстве за очередное снижение на 25 б.п. в декабре и с заметным меньшинством — за снижение в январе.
На стороне других центральных банков — Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ) понизил ставку сразу на 50 базисных пунктов, доведя её до 2.5%, что вызвало падение новозеландского доллара примерно на 1%. Политики объяснили шаг слабой экономической активностью и повышенными рисками, отметив готовность к дальнейшему смягчению. И хотя золото не котируется в новозеландских долларах, этот пример показывает, что слабость экономики и разочаровывающие данные из США повышают вероятность дальнейшего снижения ставок во всём мире, что благоприятно для не приносящего дохода золота.
Что касается ФРС, от членов FOMC (Комитета по операциям на открытом рынке) вчера прозвучали следующие заявления:
- Дейли (Daly): не видит угрозы финансовой стабильности со стороны возможного «пузыря» в сфере искусственного интеллекта.
- Кашкари (Kashkari): предупредил, что чрезмерное снижение ставок может спровоцировать рост инфляции.
- Миран (Miran): отметил, что между двумя целями ФРС меньше противоречий, чем у других политиков.
Сегодня ожидаются новые комментарии членов ФРС, но главное внимание будет приковано к публикации протоколов последнего заседания FOMC, а также к аукциону по 10-летним облигациям, который покажет, сохраняется ли спрос при текущем объёме предложения.
Технический обзор золота: стратегии и уровни
На дневном графике цена (с учётом исторического максимума) находится выше всех основных скользящих средних (MA), двигаясь по верхней границе диапазона.
- По DMI (Directional Movement Index) — уверенный позитивный сигнал благодаря значительному перевесу +DI над –DI.
- RSI (Relative Strength Index) находится глубоко в зоне перекупленности (приближается к 90).
- ADX (Average Directional Movement Index) указывает на сильный тренд.
Совокупность этих факторов формирует чёткую бычью техническую картину, классифицируемую как “bull average” в таблице ниже — как на дневном, так и на недельном таймфреймах, где ключевые индикаторы также показывают рост. Однако сочетание рекордного максимума и повышенной волатильности при растущем интересе к активу может сделать техническую картину более волатильной, чем устойчиво бычьей.
Стратегически:
- Конформисты (Conformists): ожидающие продолжения тренда придерживаются стратегий покупок, но осуществляют их только от 1-го уровня поддержки (на дневном или недельном графике) после значимого разворота, чтобы избежать резкого движения против позиции.
- В случае коррекции рекомендуется покупать только после уверенного пробоя уровня поддержки и восстановления цены выше него.
- Те, кто ориентируется на 1-й уровень сопротивления, используют стратегии пробоя (Breakout) — цена уже достигла 2-го уровня сопротивления недели, что даёт преимущество стратегиям покупок на пробое.
Контртрейдеры (Contrarians):
- Рассчитывают на разворот или коррекцию и используют стратегии продаж — либо продажа после разворота от 1-го сопротивления (или от 2-го на недельном таймфрейме), либо продажа на пробое вниз, если цена опустится к 1-му уровню поддержки.
Настроения клиентов Capital.com по золоту
Среди клиентов Capital.com сохраняется устойчивая картина доминирования покупок. Когда тренд ускорился, трейдеры искали возможности для открытия и удержания длинных позиций, тогда как продавцы против тренда быстро выходили из рынка.
Последние данные на утро показывают 70% длинных позиций, что почти не изменилось по сравнению с началом недели (71%). Для перехода от торговли по тренду к фиксации прибыли требуются колебания или коррекции.
Что касается спекулянтов CoT (Commitment of Traders – Отчёт об обязательствах трейдеров) от CFTC, последний отчёт за пятницу не опубликован из-за приостановки работы правительства США, однако данные неделей ранее показали, что настроение остаётся крайне бычьим — лишь немного ниже недавнего пика 84%. При этом рост длинных позиций составил 6,030 контрактов, а коротких — 5,691, но в процентном выражении это существенных изменений не дало.
Клиентские настроения на дневном графике
Источник: Capital.com
Период: Август 2025 – Октябрь 2025
Прошлые результаты не являются надёжным индикатором будущих
График золота на платформе Capital.com с ключевыми техническими индикаторами
Источник: Capital.com
Период: Сентябрь 2025 – Октябрь 2025
Прошлые результаты не являются надёжным индикатором будущих