Криптовалюты
Мы рассчитываем наши цены на криптовалюты с учетом цен продажи и покупки на нескольких популярных криптобиржах. Мы суммируем эти цены, чтобы получить консолидированную среднюю цену, и используем ее для расчета нашего собственного спреда. Это обеспечивает гораздо более честный спред в разное время суток.
Пример
Давайте посмотрим, как происходит ценообразование Биткоина (BTC) в гипотетический момент времени.
Мы основываемся на текущих ценах с трех криптобирж, которые составляют $99 500/$99 700, $99 550/$99 750, и $99 520/$99 720. Затем мы рассчитываем средние цены и суммируем их для получения цены –$99 623.
К этой цене мы применяем спред в размере $200* и таким образом получаем цену на Capital.com –$99 523/$99 723.
Акции
Для определения цены наших акций мы используем базовые биржевые цены покупки и продажи каждой акции, а затем к этим ценам применяем надбавку. Это означает, что вы торгуете по «истинной» цене базового рынка с небольшой погрешностью в виде нашей комиссии. Это также означает, что наша цена будет отражать колебания базового рыночного спреда из-за изменений в ликвидности.
Пример
- Допустим, цена продажи одной физической акции на базовом рынке составляет $99,95, а цена покупки - $100,05.
- Когда вы торгуете у нас акциями через деривативы (например, посредством CFD), мы применяем фиксированную надбавку к этой цене в размере $0,05 в каждую сторону, что в итоге дает нам нашу цену продажи –$99,90и нашу цену покупки –$100,10.А значит, наш спред составит0,2.
- Если базовый рынок расширится до 99,80/100,20, наша фиксированная надбавка в размере 0,05 даст нам нашу цену – 99,75/100,25.А значит, наш спред теперь составит0,5.
Форекс и спот на драгоценные металлы
В отличие от остальных наших инструментов, спот-торговля на форекс и металлы недоступна на базовом рынке на централизованной бирже. Это означает, что у брокеров нет центральной точки отправления, из откуда они могли бы рассчитать свою цену, и поэтому обычно цены рассчитываются с учетом ряда внебиржевых (Over-the-counter, OTC) контрагентов. Это могут быть как инвестиционные банки, так и просто другие брокеры.
И цены варьируются в зависимости от рыночных условий. В Capital.com мы суммируем их и впоследствии добавляем небольшой спред (нашу комиссию за транзакцию) в зависимости от рынка.
Пример
- Давайте посмотрим, как мы формируется цена пары EUR/USD в конкретный момент времени.
- Мы суммируем цены трех контрагентов – 1,12345/1,12355, 1,12350/1,12360 и 1,12348/1,12358, – для получения консолидированной цены в размере 1,12348/1,12358.
- К этой цене мы применяем спред в размере 0,00006 и таким образом получаем следующую цену на Capital.com –1,12345/1,12361.
Индексы
Наше ценообразование в денежном выражении рассчитывается на основе средней цены наших поставщиков котировок и вычитания/добавления спреда.
Мы корректируем наши спреды на индексы в зависимости от времени суток. Как правило, для отражения изменений в базовой ликвидности рынка. То есть спред будет максимально широким, когда базовый фьючерсный рынок закрыт, либо максимально узким в ходе основной сессии торговли акциями.
Поскольку денежные индексы доступны для торговли на базовом рынке, многие поставщики котировок (в том числе и наш) рассчитывают свою денежную цену на основе фьючерсной цены с корректировкой с учетом справедливой стоимости. Туда входят ожидаемые дивиденды по соответствующим акциям и соответствующие рыночные процентные ставки.
Справедливая стоимость представляет собой то, что должен стоить индекс на идеальном рынке без возможности арбитража.
Сырьевые товары и индекс VIX
У нас вы можете торговать как по спотовым ценам на сырьевые товары (которые также иногда называют «недатированными товарами»), так и по фьючерсам на сырьевые товары.
Как мы формируем цены на сырьевые товары на фьючерсных рынках
Мы оцениваем наши товарные фьючерсы, добавляя спред к базовой рыночной цене. Цена, по которой вы торгуете, уже включает в себя спред.
Спреды могут меняться. Пожалуйста, ознакомьтесь с нюансами отдельных рынков в приложении или на веб-платформе для получения актуальных данных.
Биржами, с которых мы получаем цены на товарные фьючерсы, являются:
- Нефть Brent: ICE Futures Europe
- Эмиссионные квоты: ICE Futures Europe
- Сырая нефть: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
- Cocoa US: ICE Futures US
- Природный газ: New York Mercantile Exchange (NYMEX)
Все контракты истекают в указанные будущие даты и рассчитываются наличными, поэтому у этих товаров никогда нет физической поставки.
Как мы формироуем цены на сырьевые товары на спотовом рынке
Мы получаем цены на наших спотовых товарных рынках на основе двух ближайших фьючерсных контрактов на тот или иной товар, поскольку обычно у них больше всего торгового объема.
Со временем наша недатированная цена постепенно меняется с цены ближайшего контракта на следующий. Это позволяет избежать необходимости указывать дату экспирации (иногда называемую датой пролонгации).
В нашей системе:
- Эталонная «контракт на ближайший месяц» (с самым близким сроком экспирации) называется «А».
- Эталонная «контракт на следующий месяц»(второй ближайший по сроку экспирации) называется «В».
- Наша цена (P0 и P1 на диаграмме ниже) постепенно движется от цены «A» к цене «B» между этими двумя точками экспирации.
- Цена «B» может быть выше или ниже цены «A», хотя в приведенном ниже примере она выше.
При экспирации первого контракта на ближайший месяц («A») мы переходим к следующему набору контрактов. Это означает, что «B» становится новым контрактом «A», а контракт с экспирацией после нового «A», становится новым «B». Это продолжающийся процесс, поэтому у нас всегда плавный переход от одного контракта к другому.
Это означает, что при переходе наши цены будут на 100% основаны на контракте на ближайший месяц, а затем будут линейно изменяться в сторону следующего месяца.
Торгуя на них (как и на других рынках), вы будете платить сбор за поддержание позиции овернайт,который формируется из двух составляющих:
- Административный сбор:Фиксированный сбор 0,01096%, который взимается ежедневно.
- Ежедневная корректировка: Это отражает ежедневное изменение нашей цены от ближайшего месяца (A) к следующему месяцу (B). Вы либо компенсируете, либо получите эту корректировку в зависимости от направления вашей сделки.
Если разница в цене «А» и «Б» увеличивается, растет и ежедневная корректировка.
Разница в цене двух контрактов может сильно варьироваться в зависимости от рыночных условий. Чаще всего это характерно для сырьевых товаров, которые подвержены сезонному спросу (например, природный газ).
Пример CFD-контракта на природный газ
Чтобы рассчитать корректировку овернайт на природный газ, мы учитываем ежедневную разницу между двумя фьючерсами («ежедневная корректировка» или DPA) и административный сбор (Admin Fee, AF).
Корректировка овернайт = DPA% + AF%
Административный сбор формируется следующим образом:Цена х 0,01096%
DPA рассчитывается следующим образом: (B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
где:
- T1 – предыдущая дата экспирации (в данном примере 27.05.24)
- T2 – текущая дата экспирации (в данном примере 24.06.24)
А – цена первого (на ближайший месяц) контракта
B – цена второго (на следующий месяц) контракта
В этом случае T2 минус T1 равняется 28 дням.
Пример с цифрами
| Природный газ | Первый месяц (А) Июль (NGN24) |
Следующий месяц (B) Август (NGQ24) |
|
| 27 мая 2024 г. | 2,744 | 2,744 | 2,791 |
Пример
- Расчет для 1 длинного контракта по цене 2,744:
- Ежедневная корректировка:DPA = (2,791 - 2,744) / 28 x 1 / 2,744 x 100 = 0,0601%
- Административный сбор: AF = 2,744 х 0,01096%
- Полная корректировка овернайт:Корректировка овернайт = 0,0601% + 0,01096% = 0,071%
В итоге комиссия за удержание длинной позиции в течение ночи (финансирование овернайт) составит 0,0711%, включая ежедневную корректировку и административный сбор.При удержании короткой позиции по природному газу вы получили бы 0,0601%, а заплатили – 0,01096%. В результате вам бы начислили 0,0492%.
Эти проценты отображают ежедневный сбор или прибыль за удержание позиции по природному газу в течение ночи (овернайт) для конкретного примера.Комиссия будет колебаться по мере сближения или расхождения цен на контракты.
Подробнее о финансировании позиции овернайт
Метод расчета оплаты за овернайт зависит от актива, которым вы торгуете.Более подробно про сборы по каждому классу активов расписано на странице Комиссии и сборы.
*Спреды Capital.com постоянно пересматриваются. Здесь цифры представлены исключительно в иллюстративных целях.
