Voorspelling katoenprijs: Zal de grondstof $1/lb bereiken?
Door Capital.com Research Team
09:32, 18 November 2021
De sterke exportvraag naar China tegen een wereldwijd dalend aanbod stuwde de futures op katoen eind augustus naar de hoogste koers in 7,5 jaar.
Het referentiecontract voor katoen van de Intercontinental Exchange (ICE) voor levering in oktober bereikte op 27 augustus een hoogste prijs in 7,5 jaar op 96,27 cent per pond (lb). Hoewel de prijzen sindsdien zijn gedaald, schommelen zij tot dusver in september boven 95 cent.
Wat zijn de drijvende krachten achter de katoenprijzen? En wat is de volgende stap voor de markt? Lees verder om erachter te komen.
Katoenprijsgrafiek: Wat is er tot nu toe met de grondstof gebeurd in 2021?
De futures voor katoen begonnen het jaar op 77,31 cent per pond en stegen in de eerste twee maanden van het jaar door het herstel van de vraag na COVID-19. De opleving kwam eind februari tot stilstand toen Europa lockdown-maatregelen instelde naar aanleiding van een derde golf van COVID-besmettingen, terwijl kledingproducerende landen India en de Filippijnen ook met een piek te maken kregen. De boycot van katoen uit Xinjiang (de belangrijkste katoenteeltregio in China) door westerse detailhandelsmerken maakte de onzekerheid op de markt nog groter.
Om zijn marktaandeel in de kledingexport te behouden, gebruikte China buitenlands katoen, wat leidde tot een stijgende invoer in het land. De sterke Chinese vraag stimuleerde de katoenmarkt en de prijs veerde eind maart weer op. Het katoencontract van oktober 2021 daalde op 25 maart tot 77,2 cent per pond, maar herstelde zich begin april tot boven 80 cent.
De rally van de voorbije maanden duwde de katoenprijs voorbij het niveau van 95 dollarcent, maar hij bleef beduidend onder de recordhoogte in 2011 te midden van een wereldwijd aanbodtekort. Volgens de grafiek van de historische katoenprijzen bereikte het ICE katoencontract van maart op 11 februari 2011 een intraday piek van $1,9455 per pond.
Uitvoer naar China bereikt recordhoogte in MY20/21
De katoenexport van de VS naar China is in de eerste 11 maanden van het verkoopseizoen (MY) 20/21 gestegen tot 1,2 miljoen ton, meer dan een verdubbeling ten opzichte van de 0,47 miljoen ton in MY19/20. Hierdoor steeg het aandeel van de VS in de katoeninvoer van China tot 45%, volgens gegevens van het Amerikaanse ministerie van Landbouw (USDA).
Volgens het verslag, dat op 10 september werd gepubliceerd, "was de uitvoer van de VS naar China de grootste in acht jaar, waarbij de vraag naar katoen uit de VS vooral werd aangevoerd door China's staatsreserve".
In het verslag stond verder dat:
Verwacht wordt dat deze sterke importvraag uit China de katoen marktprijs zal ondersteunen.
In het kader van de in 2020 ondertekende Phase One Agreement zullen de VS de invoertarieven op sommige Chinese goederen verlagen in ruil voor de toezegging van China om meer Amerikaanse landbouw-, energie- en industrieproducten te kopen. Daarnaast zal China ook ingaan op de klachten van de VS over intellectuele eigendom. Als onderdeel van de overeenkomst heeft China toegezegd tussen 2020 en 2022 voor minstens 200 miljard dollar meer Amerikaanse producten en diensten te zullen kopen.
Volgens de driemaandelijkse handelsvoorspellingen van het USDA zal de landbouwexport van de VS voor het volledige jaar (FY) 2021 naar verwachting 173,5 miljard dollar bedragen, wat 24% meer is dan het voorgaande jaar en bijna 17 miljard dollar meer dan het vorige record dat in FY2014 werd gevestigd.
Voorspeld wordt dat de uitvoer van landbouwproducten en levensmiddelen uit de VS in FY2022 opnieuw zal toenemen tot 177,5 miljard dollar, 2,3% of 4 miljard dollar meer dan in het recordjaar 2021.
Het Amerikaanse ministerie van Landbouw (USDA) verklaarde: "De export naar China zal naar verwachting een recordbedrag van 39 miljard dollar bereiken als gevolg van hogere sojaprijzen en een sterke vraag naar sorghum en katoen. Verwacht wordt dat China de grootste exportmarkt voor de Verenigde Staten blijft, gevolgd door Canada en Mexico."
Er is een sterke vraag naar de invoer van sojabonen, maïs en sorghum in China, waarbij het grootste deel van deze landbouwinvoer wordt gebruikt als diervoeder. China is zijn varkenspopulatie snel aan het heropbouwen nadat de Afrikaanse varkenspest in 2018 en 2019 de varkenshouderij in het land heeft gedecimeerd.
Het stijgende verbruik van sojabonen, maïs en sorghum in diervoeders in China heeft de prijzen van deze landbouwgrondstoffen naar meerjarenhoogten gestuwd. Ondanks de prijsstijgingen voor katoen bleef de markt achter bij de sojabonen- en maïsprijzen. De hogere prijzen van andere landbouwgrondstoffen stimuleren boeren om de meer winstgevende gewassen te planten, wat leidt tot een lagere katoenproductie in de VS in 2020/2021.
Dalende wereldwijde katoenproductie in 2020/2021
Volgens gegevens van het USDA zal de mondiale katoenproductie in 2020/2021 in het seizoen dat op 1 augustus begint, naar verwachting dalen tot 24,471 miljoen ton, een daling van 7,4% ten opzichte van het voorgaande jaar.
De productie in de VS, 's werelds grootste exporteur qua volume, is gekelderd tot 3,181 miljoen metrieke ton, een daling met 26,6% ten opzichte van 2019/2020.
Ook de productie in India, de grootste katoenproducent ter wereld, zal in 2020/2021 naar verwachting met 1,7% j-o-j dalen tot 6,162 miljoen ton. Daartegenover staat dat de katoenproductie in China naar verwachting met 8,3% j-o-j zal stijgen tot 6,423 miljoen ton en dat de productie in Australië meer dan verviervoudigd is j-o-j tot 610.000 ton.
Ook de lagere mondiale katoenvoorraden ondersteunen de markt. De wereldwijde eindvoorraad zal in 2020/2021 naar verwachting dalen tot 91,302 miljoen ton, 7% minder dan het jaar ervoor. De eindvoorraad is een indicator voor de verhouding tussen voorraad en gebruik; een kleinere voorraad wijst op een grotere vraag en omgekeerd.
Verbetering van de textiel- en zichtbare vraag in 2022
De katoeninvoer in China wordt geraamd op 2,6 miljoen metrieke ton in MY2021/2022, een daling met 200.000 ton ten opzichte van het voorgaande jaar, zo blijkt uit gegevens van het Chinese bureau voor landbouwaangelegenheden.
Het katoenverbruik in China zal in MY2021/2022 naar verwachting stijgen tot 8,7 miljoen ton, tegen naar schatting 8,6 miljoen ton in MY2020/2021. Volgens het Chinese bureau voor landbouwaangelegenheden is het hogere verbruik te danken aan de aantrekkende binnenlandse en internationale vraag naar textiel en kleding nu de wereldeconomie zich herstelt van de Covid-pandemie.
In het verslag wordt er echter voor gewaarschuwd dat de vraag naar katoen onzeker zou kunnen zijn wegens "de economische gevolgen van COVID-19 voor het consumentengedrag en de gewoonten in de detailhandel".
China is 's werelds grootste verbruiker van katoen, goed voor een derde van het totale katoenverbruik in fabrieken. Andere grote consumenten zijn Bangladesh, Vietnam en Turkije.
Volgens het USDA zal de mondiale katoenconsumptie in 2021/2022 naar verwachting stijgen tot 46,759 miljoen balen, tegen een eerdere prognose van 46,251 miljoen balen. Ook in Pakistan en Bangladesh zal de consumptie naar verwachting toenemen, terwijl de vraag in Vietnam lager is als gevolg van stilleggingen van fabrieken.
Katoenprijs vooruitzichten: wat is de volgende stap voor de zachte grondstof?
Analisten van FXStreet zeiden dat de fundamentals voor het aanbod van de grondstof bullish blijven. In hun analyse van de katoenprijs, zeiden ze:
De verstrekker van gegevens over landbouwproducten Mintec heeft eerder in februari een katoen koersvoorspelling gedaan, waarin werd gesuggereerd dat de markt dit jaar bullish zou blijven. Mintec zei: "Katoenboeren schakelden over op meer winstgevende gewassen zoals sojabonen en maïs (maïs), vanwege de grote vraag op de Chinese markt, waardoor de groei van het katoen geplante areaal werd ondermijnd. Verwacht wordt dat in het verkoopseizoen 2021/22 een soortgelijke trend zal worden waargenomen. De Chinese vraag naar sojabonen en maïs is aangewakkerd door een stijging van de voederproductie ter ondersteuning van de wederopbouw van de varkenshouderij in het land.
De COVID-19-pandemie en het opnieuw opduiken van nieuwe gevallen zullen echter een schaduw blijven werpen op het herstel van de wereldeconomie, aangezien lockdown maatregelen de productieactiviteiten en de consumentenbestedingen tot stilstand kunnen brengen of vertragen.
De Amerikaanse brancheorganisatie Cotton Incorporated merkte in augustus in een rapport op: "Een andere factor om in het oog te houden voor de prijsrichting blijft COVID. De verspreiding van de Delta-variant heeft er al toe geleid dat verschillende belangrijke productielanden (zoals Vietnam) beschermende maatregelen hebben genomen waardoor fabrieken hun deuren hebben moeten sluiten".
Wanneer u commentaar van analisten in overweging neemt, is het belangrijk te bedenken dat zij er met hun schattingen naast kunnen zitten. U moet altijd uw eigen onderzoek doen en daarbij rekening houden met alle relevante marktomstandigheden.
Hoe te beginnen met katoen te traden in 2021
Wat is uw visie op de markt? Een manier om katoen te verhandelen, net als een overvloed aan andere grondstoffen, is met contracts for difference (CFD's) op Capital.com. Met CFD's kunt u speculeren op de prijsontwikkeling van een grondstof zonder dat u de onderliggende waarde hoeft te bezitten.
CFD's geven u de mogelijkheid om te proberen te profiteren van zowel positieve als negatieve prijsschommelingen. Als u verwacht dat de katoenprijs zal blijven stijgen, kunt u een long positie openen, terwijl u, als u denkt dat hij zal dalen, de grondstof kunt shorten.
Katoen nr. 2 Spot CFD
Als hefboomproduct zijn CFD's ontworpen om winsten te maximaliseren, die groot kunnen zijn op volatiele activa zoals grondstoffen. U moet zich echter bewust zijn van het hoge risico, aangezien de hefboomwerking ook uw verliezen zal vergroten als de activaprijs tegen uw positie in beweegt.
Zorg ervoor dat u begrijpt hoe CFD's werken voordat u belegt. Doe uw eigen onderzoek en onthoud altijd dat uw beslissing om te handelen gebaseerd moet zijn op uw houding ten opzichte van risico, uw expertise in deze markt, de spreiding van uw beleggingsportefeuille en hoe comfortabel u zich voelt over het verliezen van geld. Investeer nooit meer dan u zich kunt veroorloven te verliezen.
Leer meer over CFD's met onze uitgebreide gids. Maak een account aan op Capital.com en blijf op de hoogte van het laatste nieuws over katoenprijzen, analyses en voorspellingen om de beste handelsmogelijkheden te spotten.
FAQ
Welke factoren kunnen de prijs van katoen beïnvloeden?
Het mondiale aanbod van katoen en de vraag naar textiel en kleding zijn belangrijke factoren voor de katoenprijzen. Een veranderende consumentenvraag en verstoringen van het aanbod, die tot een lagere katoenproductie zouden kunnen leiden, kunnen de prijzen beïnvloeden.
Waarom stijgt de katoenprijs?
De katoenprijzen zijn dit jaar gestegen als gevolg van een aantrekkende vraag bij een geringer aanbod. Nu de wereldeconomie weer aantrekt na de COVID-gerelateerde lockdown-maatregelen, hebben de toegenomen consumentenbestedingen de vraag naar textiel en kleding doen stijgen. Dit heeft de katoenconsumptie gestimuleerd.
Het katoenaanbod daalt echter omdat de landbouwers andere, winstgevender gewassen kiezen.
Is katoen een goede investering?
Katoen is een van de belangrijkste vezels die in de textielindustrie worden gebruikt. Het is een belangrijk materiaal voor de productie van kleding, huishoudartikelen en industriële producten. Of het de juiste belegging voor u is, hangt echter af van uw beleggingsdoelen en de samenstelling van uw portefeuille. U moet uw eigen onderzoek doen en nooit investeren wat u zich niet kunt veroorloven te verliezen.