Wat is een termijncontract?

Het is een afspraak die u met iemand maakt om in de toekomst iets te kopen of verkopen voor een prijs die vandaag is overeengekomen. Dat 'iets' kan van alles zijn – een aandeel, een grondstof, een valuta – en de levering ervan kan maanden in de toekomst liggen of zelfs nooit plaatsvinden. Het gaat erom dat de prijs hier en nu wordt afgesproken.

Waar hebt u over termijncontracten gehoord?

U hebt er vast over gehoord in nieuwsartikelen over markten voor zaken als olie, graan of metalen. Dit komt omdat de prijzen die in termijncontracten overeen worden gekomen, worden gezien als belangrijke indicatoren van bredere trends. Dus stel dat de olieprijs in termijncontracten omhoog schiet. Dat betekent dat de energiekosten in de toekomst zullen stijgen.

Wat u moet weten over termijncontracten...

Miljoenen mensen hebben 'termijncontracten' ondertekend zonder het zelfs maar te beseffen. De overeenkomst om een huis te kopen (waarbij de prijs nu wordt afgesproken en de laatste betaling op een vaste datum in de toekomst plaatsvindt) werkt precies volgens hetzelfde principe.

Eén groot verschil is echter dat contracten in de futures-markt kunnen worden verhandeld en ook daadwerkelijk worden verhandeld tussen handelaars op markten.

Hierbij komen we bij een tweede grote verschil: hoewel alle termijncontracten ermee kunnen eindigen dat de houder voor de overeengekomen prijs moet kopen of verkopen en de transactie moet voltooien, bereiken de meeste termijncontracten nooit de overeengekomen datum. Waarom niet? Omdat de partij in het contract die vermoedelijk voordeel heeft van de transactie, het contract vóór de verrekeningsdatum annuleert.

Hoe werkt dat? Door op de markt het 'tegengestelde' van het contract te kopen, een overeenkomst om het activum in kwestie te kopen of verkopen. Dit heeft het effect dat het oorspronkelijke contract wordt afgesloten en er winst wordt gemaakt.

Dit werkt heel anders dan het type termijncontracten waarvan het gewoonlijk de bedoeling is dat de looptijd pas eindigt op het moment van levering.

Termijncontracten worden aan het eind van elke handelssessie op de markt gebracht om een dagelijkse waardering te geven van hun positie met betrekking tot marktwaarden. Sinds de financiële crisis wordt steeds meer geëist dat termijncontracten via beurzen worden verhandeld in plaats van 'over the counter', om meer transparantie te bieden.