Les biais en trading : le guide complet

Les biais en trading décrivent les tendances psychologiques et les comportements irrationnels qui peuvent influencer l'approche d'un trader. Ces biais peuvent conduire à de mauvaises décisions susceptibles d'avoir un impact significatif sur ses résultats de trading. Nous allons explorer ci-dessous les biais les plus courants en matière de trading, en expliquant comment ils se manifestent et comment ils peuvent affecter négativement vos stratégies.

Qu'est-ce que le biais d'ancrage ?

Le biais d'ancrage est un biais cognitif qui se produit lorsqu'un trader se fie trop à un seul élément d'information ou à son expérience passée lorsqu'il prend des décisions. Une définition plus simple du biais d'ancrage est qu'il s'agit de la tendance à se servir de ses premières impressions pour se forger d'autres perceptions.

L'ancrage, également connu sous le nom d'effet d'ancrage ou de focalisation, fait partie des études de finance comportementale, qui examinent comment les émotions et d'autres facteurs externes influencent les choix économiques.

Exemple de biais d'ancrage

Un trader achète CFDdes CFDsur l'indice UK 100. La séance de trading a commencé par un mouvement haussier. Le trader est certain que la journée se poursuivra sur cette tendance haussière, car l'information selon laquelle cette tendance haussière se poursuivrait dans la journée s'était ancrée en lui. Alors que le marché montre des signes évidents d'épuisement, il continue à affirmer qu'il est haussier.

Qu'est-ce que le biais de confirmation ?

Le biais de confirmation est un biais cognitif qui affecte la manière dont nous traitons l'information. Ce phénomène a été observé pour la première fois par le philosophe grec Thucydide, mais c'est le psychologue anglais Peter Wason qui a inventé le terme actuel dans les années 1960. 

À peu près à la même époque, des expériences ont suggéré que les gens avaient un penchant pour les informations qui confirmaient leurs croyances existantes. Plus tard, les recherches ont recadré ce phénomène comme une tendance à tester des hypothèses de manière unilatérale, en se concentrant sur un seul résultat et en en ignorant les autres.

Exemple de biais de confirmation

Un trader détient une position longue sur Tesla. Malgré les nouvelles concernant les difficultés de production de Tesla et la concurrence accrue, le trader choisit de se concentrer sur un tweet haussier d'Elon Musk, en se basant sur l'un de ses précédents tweets qui a influencé une hausse du prix.

Qu'est-ce que le biais de familiarité ?

Le biais de familiarité peut être expliqué comme un biais cognitif qui pousse les gens à privilégier les informations ou les éléments qui leur sont familiers. 

Dans le domaine du trading, les traders sont alors plus enclins à prendre des décisions basées sur leur propre expérience plutôt que d'évaluer objectivement la situation. Par exemple, un biais de familiarité pourrait consister à ne trader que des actions d'entreprises basées dans votre pays d'origine, dans des secteurs qui vous sont familiers ou qui sont mondialement connus.

Exemple de biais de familiarité

Le portefeuille d'actions d'un trader britannique est entièrement composé d'actions britanniques, en raison de son exposition disproportionnée aux actualités concernant ces actions. Cela peut éventuellement dire que le trader ne profite pas des avantages de la diversification dans des secteurs potentiellement plus lucratifs, tels que certains marchés émergents.

Qu'est-ce que le biais de mentalité de troupeau ?

Le biais de la mentalité de troupeau consiste à rationaliser une action en se basant sur le fait que de nombreuses autres personnes agissent de la même manière. Dans le domaine de la psychologie du trading, ce comportement consiste à trader un actif simplement parce qu'il est considéré comme un actif en vogue par les autres traders, pouvant ainsi conduire à la formation de bulles d'actifs. 

La mentalité de troupeau peut également conduire à acheter (ou vendre) précipitamment, sous l'effet de la panique, après avoir constaté qu'un nombre croissant de personnes agissaient de la sorte. 

Le biais de troupeau vient de l'idée que suivre la foule conduit aux résultats souhaités, car le nombre est un facteur de sécurité. Mais c'est plus profond que cela : personne ne décide consciemment de suivre le troupeau, c'est simplement ancré en nous.

Exemple de biais de troupeau

Pendant la bulle Internet de la fin des années 1990 et du début des années 2000, de nombreuses personnes ont commencé à investir frénétiquement dans des entreprises technologiques américaines liées à l'Internet, sans tenir compte des données fondamentales de ces entreprises. En conséquence, les prix des actions du secteur de la tech ont augmenté de façon spectaculaire avant de s'effondrer.

Qu'est-ce que le biais rétrospectif ?

Le biais rétrospectif est une tendance à revenir sur un événement qui n'aurait pas pu être prédit et à penser que le résultat était facilement prévisible. Ce phénomène est également connu sous le nom d'effet « je le savais » ou de « déterminisme rampant ». Cela se produit dans toutes sortes de situations, qu'il s'agisse d'événements sportifs, d'élections ou de conditions météorologiques, et cela peut avoir un effet sur la psychologie du trading.

Le trading implique de faire de nombreuses prédictions quant à la direction que prendra un marché, aux actifs dans lesquels investir, aux produits dérivés à trader, etc. Un trader prendra certainement des centaines de décisions dans un court laps de temps. Si seule une poignée d'entre elles se révèlent exactes, il est possible que l'effet rétrospectif conduise notre trader hypothétique à penser qu'il a une sorte de don de Midas alors qu'en réalité, son taux de réussite pourrait être assez faible.

Exemple de biais rétrospectif

Un trader inexpérimenté finit par gagner de l'argent dès ses premiers trades. Il se peut qu'il ait eu de bonnes informations, qu'il ait eu de la chance ou qu'il ait été réellement malin. Cependant, le trader ne comprend pas pourquoi le marché a évolué de la sorte. 

Quelle que soit la raison réelle de ce succès précoce, il pense que sa bonne fortune était inévitable, ce qui l'amène à prendre des risques inutiles et, par conséquent, à perdre de l'argent.

Qu'est-ce que le biais de négativité ?

Une définition simple du biais de négativité est un biais cognitif qui se produit lorsqu'un trader se souvient et se concentre excessivement sur des résultats négatifs, et qu'il laisse ses émotions telles que la peur et l'anxiété dicter sa prise de décision future.  

Le biais de négativité fait partie des études de finance comportementale, qui examinent comment les émotions et d'autres facteurs externes influencent les choix économiques.

Exemple de biais de négativité

Dans le passé, un trader a ouvert une position longue de CFD sur Apple. En raison d'un certain nombre de facteurs, ils ont subi une perte. En conséquence, ils se focalisent excessivement sur la perte subie, ce qui les conduit à prendre des décisions fondées sur la peur et des hypothèses irrationnelles plutôt que sur les tendances et l'analyse du marché. Ainsi, même lorsque les conditions du marché s'améliorent, le trader refuse de recommencer à trader.

Qu'est-ce que le biais d'excès de confiance ?

Le biais d'excès de confiance (ou de confiance excessive) est la tendance à surestimer ses propres capacités et connaissances, ce qui conduit à un excès de confiance dans la prise de décision. L'excès de confiance en finance peut être préjudiciable aux traders, car il peut les amener à commettre des erreurs qui, à leur tour, peuvent les conduire à des pertes.

Exemple de biais d'excès de confiance

On parle d'excès de confiance lorsqu'un trader pense qu'un actif va continuer à évoluer dans un sens qui lui est favorable, alors qu'il reçoit des informations ou des signaux négatifs. 

Supposons qu'un trader ait un jour réalisé un profit en achetant des CFD d'Amazon. Le trader est alors persuadé que le prix va continuer à augmenter, ce qui l'amène à conserver sa position trop longtemps, et à subir des pertes importantes lorsque la trajectoire du prix finalement change.

Qu'est-ce que le biais de récence ?

On parle de biais de récurrence lorsque l'on se concentre uniquement sur les performances récentes d'un actif ou sur les résultats les plus récents, qu'ils soient positifs ou négatifs. En d'autres termes, ce biais est la tendance d'un trader à considérer les mouvements de prix, les informations ou les nouvelles les plus récentes et à ignorer ou ne pas prendre en compte ce qui s'est passé dans le passé.

Exemple de biais de récence

Un trader inexpérimenté décide de commencer à trader des actions. Après avoir effectué quelques recherches, il identifie trois entreprises qu'il aimerait commencer à trader. Si l'on examine les données de ces entreprises au cours des dix dernières années, on constate que leurs rendements annuels moyens ont été respectivement de 20 %, 30 % et 50 %.

Un choix intuitif pourrait être celui de l'entreprise ayant obtenu un rendement de 50 % au cours des dix dernières années. Cependant, le trader décide d'éviter cette société car il apprend que l'un des investisseurs du groupe a récemment placé de l'argent dans une entreprise qui a fini par faire faillite. 

Même s'il n'y avait aucun lien entre l'entreprise en faillite et l'entreprise ayant un rendement de 50 %, un lien négatif a été créé dans l'esprit du trader et a influencé sa décision.

Qu'est-ce que le biais d'auto-attribution ?

Le biais d'auto-attribution, également connu sous le nom de biais d'égocentrisme, est un biais cognitif en trading qui se produit lorsqu'une personne attribue des résultats positifs à ses propres compétences, mais blâme des facteurs indépendants de sa volonté, tels que la malchance, pour les pertes subies.

Le biais d'auto-attribution dans le domaine du trading peut conduire à un excès de confiance et à une prise de risque excessive, car les traders peuvent surestimer leurs propres capacités lorsqu'ils sont en train de gagner, et inversement, ils peuvent ne pas reconnaître leurs propres erreurs lorsqu'ils sont en train de perdre.

Exemple de biais d'auto-attribution

Parmi les exemples de biais d'auto-attribution en trading, on peut citer le fait de s'attribuer un mérite excessif pour les gains, d'imputer les pertes à des facteurs externes, de se comporter de manière trop confiante et d'ignorer les erreurs passées. Ce biais peut conduire à une prise de risque déraisonnable, à une incapacité à apprendre, à une vision rétrospective, à un biais de confirmation, à une auto-évaluation inexacte, à une trop grande importance accordée aux résultats à court terme.

Qu'est-ce que le biais des survivants ?

En finance, le biais des survivants est la tendance à considérer les actions qui ont « survécu » comme une représentation exacte de la performance globale, tout en négligeant les actions qui ont échoué ou ont été retirées du marché en raison de mauvaises performances ou d'autres facteurs. Cela peut conduire les traders à prendre des décisions erronées.

Exemple de biais des survivants

En 2020, le trader et développeur de logiciels Michael Harris a testé et écrit sur l'effet du biais des survivants sur le momentum transversal dans le blog Price Action Lab.

Dans son test, Harris a testé une stratégie de suivi de tendance sur deux échantillons différents de cotations, l'un des échantillons comprenant des actions retirées de la cote et l'autre non, servant ainsi d'exemple de biais des survivants.

Le test a été effectué sur des actions de l'indice du Dow Jones (US Wall Street 30) et le S&P 500 (US 500). Dans les deux cas, ignorer le portefeuille avec un biais des survivants a donné des résultats significativement meilleurs, ce qui a conduit Harris à conclure :

« Ne pas prendre en compte le biais des survivants peut conduire à des résultats très trompeurs. Dans de nombreux cas, lorsque les biais des survivants et d'autres biais se cumulent, les résultats réels sont aléatoires. »

Qu'est-ce que le biais d'aversion à la perte ?

L'aversion à la perte est un biais cognitif qui fait référence à la tendance des individus à ressentir davantage d'émotions négatives et de détresse psychologique lorsqu'ils perdent quelque chose, par rapport aux émotions positives qu'ils ressentent lorsqu'ils gagnent quelque chose. En trading, le biais d'aversion à la perte se définit simplement comme la tendance à éviter les pertes plutôt que d'essayer d'obtenir des gains équivalents.

Exemple de biais d'aversion à la perte

Un trader détient une position longue sur des CFD Meta. L'action commence à chuter. Poussé par l'aversion à la perte, le trader s'attache excessivement à une position perdante. Même si le marché montre des signes évidents d'un début de tendance baissière prolongée, ils refusent de réduire leurs pertes en clôturant leur position et décident de la maintenir ouverte jusqu'à ce qu'elle se rétablisse. L'action continue cependant de chuter et le trader subit des pertes encore plus importantes. Un tel comportement est souvent appelé « erreur des coûts irrécupérables ».

Comment minimiser les biais en trading

Quel que soit le biais, il vous est possible de prendre des mesures pour en minimiser les effets. Gardez à l'esprit les actions suivantes pour trader plus objectivement, en limitant les émotions et les données trompeuses. 

• Recherchez des informations diverses : consultez plusieurs sources d'information, plutôt que de vous fier uniquement à un élément de données particulier ou à un titre d'actualité. Cette démarche pourrait contribuer à donner une vision plus complète et plus précise du potentiel du trade. Pour en savoir plus sur les marchés et sur la façon de les trader, consultez nos guides des marchés. 

• Mettez en place des règles de trading : fixez des règles de trading strictes qui pourraient vous aider à éviter de prendre des décisions impulsives ou irrationnelles. Par exemple, vous pouvez fixer un pourcentage maximum de votre portefeuille à allouer à un seul actif.

• Diversifiez votre portefeuille : diversifiez votre portefeuille entre plusieurs actifs ou instruments, dans la mesure où cela pourrait vous aider à ne pas trop vous attacher à une position particulière.

• Gardez le contrôle de vos émotions : maintenez une certaine autodiscipline. Le trading peut être une activité très émotionnelle, en particulier lorsque des actualités soudaines sur le marché entraînent une forte volatilité.

• Utilisez une approche systématique : mettez en œuvre une approche systématique du trading afin de réduire l'impact des biais émotionnels en général. Cette approche pourrait consister à élaborer un ensemble clair de critères de trading et à s'y tenir, plutôt que de se fier à l'intuition ou à des jugements subjectifs.

• Tenez un journal de trading : un journal de trading peut vous aider à suivre votre processus de prise de décision, de même que les gains et les pertes, afin d'identifier les erreurs de performance et d'analyser si un biais d'ancrage a joué un rôle.

Même si votre trading est le moins biaisé possible, vous aurez toujours besoin d'une stratégie solide. Apprenez-en plus sur les stratégies de trading ici. Vous n'êtes pas prêt pour les marchés en direct ? Exercez-vous sans risque avec un compte démo.