Cryptodevises
Nous établissons nos cours de cryptomonnaies en prenant les cours de vente et d'achat de différentes plateformes d'échange de cryptomonnaies réputées. Nous regroupons ensuite ces cours pour obtenir un cours médian consolidé, autour duquel nous appliquons notre propre spread. Cela permet d'offrir un spread beaucoup plus stable à différents moments de la journée.
Exemple
Voyons comment nous tarifons le Bitcoin (BTC) à un moment hypothétique.
Nous nous basons sur les cours actuels de trois plateformes d'échange : 99 500/99 700 $, 99 550/99 750 $ et 99 520/99 720 $. Ensuite, nous calculons les cours médians et les regroupons pour obtenir un prix de $99,623.
À ce cours, nous appliquons un spread de 200 $* pour établir le cours Capital.com 99 523 $ / 99 723 $ .
Actions
Pour la tarification de nos actions, nous prenons les cours de vente et d'achat de chaque action sur la plateforme d'échange sous-jacente, puis nous appliquons une majoration à ces cours. Cela signifie que vous tradez sur les cours « réels » du marché sous-jacent, avec seulement un léger ajustement pour nos frais. Cela signifie également que notre cours reflète les fluctuations du spread du marché sous-jacent en raison des variations de liquidité.
Exemple
- Disons qu'une action physique sur le marché sous-jacent a un cours de vente de 99,95 $ et un cours d'achat de 100,05 $.
- Lorsque vous tradez cette action avec nous sous forme de produit dérivé (ex. CFD), nous appliquons une majoration fixe de 0,05 $ de chaque côté, ce qui porte notre prix de vente à 99,90 $ et notre prix d'achat à 100,10 $. Cela signifie que notre spread est 0,2.
- Si le marché sous-jacent s'élargit à 99,80/100,20, notre majoration fixe de 0,05 $ porte notre cours à 99,75/100,25.Cela signifie que notre spread est maintenant 0,5.
Forex et métaux au comptant
Contrairement au reste de nos offres, le forex au comptant et les métaux ne sont pas tradés sur une plateforme d'échange centralisée sur le marché sous-jacent. Cela signifie qu'il n'existe pas de point de référence central pour que les courtiers établissent leur cours, et que les cours sont donc généralement calculés à partir d'un ensemble de contreparties OTC (over-the-counter). Celles-ci peuvent aller des banques d'investissement à d'autres courtiers.
Ces cours sont soumis à des spreads variables en fonction des conditions de marché. Chez Capital.com, nous les regroupons et ajoutons ensuite un léger spread supplémentaire (notre frais de transaction) en fonction du marché.
Exemple
- Voyons comment nous tarifons l'EUR/USD à un moment donné.
- Nous regroupons les cours de trois contreparties : 1,12345/1,12355, 1,12350/1,12360 et 1,12348/1,12358, pour obtenir un cours consolidé de 1,12348/1,12358.
- À ce cours, nous appliquons un spread de 0,00006, ce qui porte le cours Capital.com à 1,12345/1,12361.
Indices
La tarification de nos indices au comptant est établie à partir du cours médian de nos fournisseurs de liquidité, auquel nous soustrayons ou ajoutons un spread.
Nous fixons nos spreads sur indices en fonction des moments de la journée, généralement pour refléter les variations de liquidité du marché sous-jacent. Notre spread est généralement plus large lorsque le marché à terme sous-jacent est fermé et plus serré pendant la principale séance de trading des actions.
Étant donné que les indices cash sont tradables sur le marché sous-jacent, de nombreux fournisseurs de cours, y compris nous, détermineront leur cours cash en prenant le cours des contrats à terme et en l’ajustant pour la juste valeur, qui correspond aux dividendes attendus des actions constituantes et aux taux d’intérêt du marché concerné.
La juste valeur représente ce que l'indice devrait valoir dans un marché parfait sans opportunités d’arbitrage.
Les matières premières et l’indice VIX
Avec nous, vous pouvez trader à la fois sur les cours au comptant des matières premières (également appelés « matières premières non datées ») et sur les contrats à terme sur matières premières.
Comment nous établissons les cours des marchés à terme sur matières premières
Nous établissons nos cours des contrats à terme sur matières premières en ajoutant notre spread au cours du marché sous-jacent. Le cours auquel vous tradez inclut déjà le spread.
Les spreads peuvent varier. Veuillez consulter les détails de chaque marché dans l’application ou sur la plateforme web pour les derniers chiffres.
Les bourses auprès desquelles nous obtenons nos cours des contrats à terme sur matières premières sont :
- Pétrole Brent : ICE Futures Europe
- Émissions de carbone : ICE Futures Europe
- Pétrole brut : New York Mercantile Exchange (NYMEX)
- Cacao US : ICE Futures US
- Gaz naturel : New York Mercantile Exchange (NYMEX)
Tous les contrats expirent à des dates futures spécifiées et sont réglés en espèces, vous ne prendrez donc jamais livraison d’une matière première.
Comment nous établissons les cours des marchés au comptant sur matières premières
Nous déterminons les cours de nos marchés au comptant sur matières premières en utilisant les deux contrats à terme les plus proches d’une matière première, car ce sont généralement les plus tradés.
Au fil du temps, notre cours non daté évolue progressivement du cours du contrat le plus proche vers celui du suivant afin d’éviter le besoin d’une date d’expiration (parfois appelée date de rollover).
Dans notre système :
- L'indicateur« contrat du mois le plus proche » (celui qui expire le plus tôt) est appelé « A ».
- L'indicateur« contrat du mois suivant » (celui qui expire en deuxième) est appelé « B ».
- Notre cours (P0 et P1 dans le diagramme ci-dessous) évolue progressivement du cours de « A » vers le cours de « B » entre ces deux points d’expiration.
- Le prix de « B » peut être supérieur ou inférieur à celui de « A », bien que dans l’exemple ci-dessous, il soit plus élevé.
Lorsque le contrat du mois le plus proche « A » expire, nous passons à la série de contrats suivante. Cela signifie que « B » devient le nouveau « A » et que le contrat expirant après le nouveau « A » devient le nouveau « B ». Ce processus se poursuit afin d’assurer une transition fluide d’un contrat à l’autre.
Cela signifie que lors de la transition, notre tarification sera basée à 100 % sur le contrat du mois le plus proche, puis évoluera de manière linéaire vers le mois suivant.
Lorsque vous tradez ceux-ci (comme pour d’autres marchés), vous paierez des frais de maintien overnight, qui se composent de deux éléments :
- Frais de gestion : Il s’agit d’un frais fixe de 0,01096 % facturé quotidiennement.
- Ajustement quotidien de prime : Cela reflète l’évolution quotidienne de notre cours du mois le plus proche (A) vers le mois suivant (B). Vous paierez ou recevrez cet ajustement en fonction de la direction de votre trade.
Lorsque l’écart de cours entre A et B est plus important, l’ajustement quotidien l’est également.
L’écart de cours entre les deux contrats peut varier considérablement en fonction des conditions de marché, notamment pour les matières premières influencées par la demande saisonnière (ex. : gaz naturel).
Exemple de CFD sur le gaz naturel
Pour calculer l’ajustement overnight pour le gaz naturel, nous prenons en compte l’évolution quotidienne entre les deux contrats à terme (l’« ajustement quotidien de prime » ou « DPA ») ainsi que les frais administratifs (« AF »).
Ajustement overnight = DPA % + AF %
Les frais administratifs (AF) sont calculés comme suit : Prix × 0,01096 %
Le DPA est calculé comme suit : (B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Où :
- T1 est la date d’expiration précédente (27/05/24 dans cet exemple)
- T2 est la date d’expiration actuelle (24/06/24 dans cet exemple)
- A est le cours du contrat à terme du mois le plus proche
- B est le cours du contrat à terme du mois suivant
Dans ce cas, T2 - T1 donne 28 jours.
Exemple de données
| Gaz naturel | Mois avant (A) Juillet (NGN24) |
Mois suivant (B) Août (NGQ24) |
|
| 27/05/24 | 2.744 | 2.744 | 2.791 |
Exemple
- Calcul du scénario avec une position longue de 1 contrat à un prix de 2,744
- Ajustement quotidien de prime : DPA = (2,791 - 2,744) / 28 × 1 / 2,744 × 100 ≈ 0,0601 %
- Frais de gestion : AF = 2,744 × 0,01096 %
- Ajustement des frais de nuit total : Ajustement overnight = 0,0601 % + 0,01096 % = 0,071 %
Le coût de maintien d’une position longue overnight serait donc de 0,0711 %, comprenant l’ajustement quotidien de prime et les frais administratifs. Si vous étiez vendeur sur le gaz naturel, vous recevriez 0,0601 % et paieriez 0,01096 %, ce qui entraînerait un crédit net de 0,0492 %.
Ces pourcentages représentent le coût ou le crédit journalier pour la détention d'une position sur le gaz naturel pendant la nuit, sur la base des données de l'exemple. Les taux fluctueront à mesure que les cours des deux contrats convergeront ou divergeront.
En savoir plus sur le financement overnight
Le financement overnight est calculé différemment selon l’actif que vous tradez. Pour en savoir plus sur ces coûts par classe d’actifs, veuillez consulter notre page sur les frais et charges.
*Les spreads de Capital.com font l’objet d’un examen continu ; les chiffres fournis ici sont uniquement à titre illustratif.
