Comment éviter l'effet de disposition et l'effet de dotation en trading

Où que vous en soyez dans votre parcours de trader, il est essentiel de mieux comprendre les « effets » pour pouvoir agir de manière objective sur les marchés. 

Les « effets » peuvent décrire des phénomènes psychologiques et comportementaux susceptibles d'influencer votre processus de prise de décision lors des transactions. 

Lisez la suite pour en savoir plus sur la manière dont deux effets courants (l'effet de disposition et l'effet de dotation) peuvent avoir une incidence sur vos activités de trading, et sur la manière de les éviter.

Qu'entend-on par « effets » en trading ?

En trading, les « effets » font référence aux tendances psychologiques et comportementales qui peuvent influencer les processus de prise de décision des traders. Ces effets, souvent liés à des biais cognitifs et à des réactions émotionnelles, peuvent jouer un rôle crucial dans l'évolution des marchés financiers. 

Parmi ces effets, on peut citer « l'effet de disposition », où les traders conservent trop longtemps des positions perdantes par aversion pour les pertes, ou le « biais d'excès de confiance », où les traders peuvent surestimer leurs propres capacités et prendre des risques excessifs. 

Il est essentiel pour les traders de reconnaître et de comprendre ces effets afin de prendre des décisions plus éclairées et plus objectives face à l'impact inhérent de la psychologie humaine sur le comportement en trading.

L'effet de disposition

L''effet de disposition : signification

L'effet de disposition se caractérise par la tendance des traders à fermer trop rapidement les positions rentables, alors qu'ils gardent trop longtemps leurs positions perdantes.

Les traders affectés par l'effet de disposition prennent souvent des décisions basées sur des réponses émotionnelles plutôt que sur des analyses objectives et rationnelles des conditions du marché. 

Pourquoi l'effet de disposition se manifeste-t-il ?

L'effet de disposition peut souvent être motivé par le désir d'éviter les regrets et de préserver l'estime de soi. D'un point de vue psychologique, l'effet de disposition peut être expliqué par deux facteurs clés. 

• L'aversion pour les pertes. Ce phénomène fait référence à la tendance des individus à ressentir davantage la douleur face aux pertes que le plaisir des gains. Les traders hésitent à sortir de positions perdantes car ils craignent les regrets et les émotions négatives associés à la concrétisation d'une perte. 

• La dissonance cognitive. Cela se produit lorsque les individus ont des croyances ou des attitudes contradictoires. Un trader peut croire qu'une action particulière va évoluer dans le bon sens, mais à la place, il subit une perte. Cette situation crée un malaise et le trader va vouloir s'accrocher à la position perdante afin de minimiser cette dissonance cognitive. 

Comment l'effet de disposition peut-il affecter les activités de trading ?

L'effet de disposition peut avoir plusieurs conséquences potentielles. 

L'une d'entre elles pourrait être une baisse de rendements. En conservant trop longtemps des positions perdantes et en vendant trop rapidement des positions rentables, les traders risquent de ne pas réaliser pleinement leurs gains.  

Voici d'autres conséquences possibles de l'effet de disposition pour les traders.

• Une diversification limitée. L'effet de disposition peut conduire à un manque de diversification de votre portefeuille. Conserver des positions perdantes peut limiter votre capacité à ouvrir d'autres positions qui pourraient offrir une plus grande diversification et des avantages en matière de gestion des risques.

• Un risque accru. En ne diversifiant pas votre portefeuille et en conservant les actifs perdants, vous augmentez votre risque global. Cela peut s'avérer particulièrement problématique sur des marchés volatils, où les pertes peuvent s'accumuler rapidement.

• Un stress émotionnel. L'effet de disposition pourrait également accroître le stress émotionnel. S'accrocher à des positions perdantes pourrait faire naître un sentiment de regret et d'anxiété, tandis que vendre trop rapidement des positions gagnantes pourrait susciter un sentiment de déception face à d'éventuelles opportunités manquées.

Exemple d'effet de disposition

Voici un exemple de l'effet de disposition en action. 

Imaginons que vous souhaitiez organiser des vacances. Vous examinez votre portefeuille pour décider comment financer ce projet de voyage, et vous vous contentez de vendre des actions de deux sociétés différentes. Les actions de l'entreprise A sont plus élevées que lorsque vous les avez achetées, et les actions de l'entreprise B sont plus basses. 

Peu importe si vous vendez des actions de l'une ou l'autre entreprise, vous aurez dans les deux cas suffisamment d'argent pour payer vos vacances. Mais vous décidez de vendre les actions de l'entreprise A, bien que sa valeur ait augmenté, et de conserver les actions en baisse de l'entreprise B. Par conséquent, vous continuez à subir des pertes avec l'entreprise B.

Comment éviter l'effet de disposition

Comme pour d'autres stratégies de gestion des risques, il existe plusieurs stratégies permettant d'éviter l'effet de disposition.

Tout d'abord, vous pouvez vous fixer des objectifs de trading qui correspondent à vos objectifs financiers. Cela peut vous aider à rester concentré sur le long terme et à éviter de prendre des décisions impulsives basées sur des fluctuations à court terme du marché ou sur vos émotions. 

Vous pouvez également élaborer un plan rigoureux décrivant votre stratégie de trading, en y incluant notamment le choix des actifs, la diversification de vos placements et la gestion des risques. En vous en tenant à votre plan, même en période de volatilité des marchés, vous éviterez d'avoir à ouvrir ou de fermer des positions sous le coup de l'émotion. Vous pouvez en apprendre plus sur les stratégies de trading dans nos guides complets.

Suivez les performances de votre portefeuille et réexaminez régulièrement vos positions pour vous assurer qu'elles sont conformes à vos objectifs : voilà un autre moyen d'éviter de prendre des décisions de trading sous le coup de l'émotion. Vous pourrez ainsi identifier rapidement les signaux d'alerte potentiels et procéder aux ajustements nécessaires le moment venu.

Il convient également d'éviter les biais d'excès de confiance, qui peuvent amener les traders à penser qu'ils sont capables de prédire le marché ou de prendre de meilleures décisions que les autres. Vous devez éviter de tomber dans le piège de l'excès de confiance en effectuant des recherches approfondies et en demandant l'avis de professionnels de la finance si nécessaire. Vous pourriez également essayer notre compte démo pour vous entraîner au trading et développer vos stratégies de trading sans risquer d'argent réel.

L'effet de dotation

L'effet de dotation : définition

L'effet de dotation - également connu sous le nom d'aversion au désinvestissement - est un type de biais émotionnel qui pousse les gens à considérer que ce qu'ils possèdent vaut plus que ce qu'il ne vaut en réalité. 

Cet effet concerne souvent des objets qui ont une valeur émotionnelle ou symbolique pour leur propriétaire, ce qui l'amène à leur accorder plus de valeur qu'il ne le ferait s'il ne les possédait pas.

Pourquoi l'effet de dotation se manifeste-t-il ?

On pourrait affirmer que l'effet de dotation est une conséquence de l'aversion pour les pertes. Pour beaucoup, la peur de perdre peut être plus forte que la perspective de gagner. Par conséquent, ils pourraient tenter d'éviter toute perte en maintenant leur situation en l'état. Le statu quo - qu'il s'agisse de possessions ou d'actifs - se voit alors attribuer une valeur plus élevée. 

Les gens ont également tendance à sous-estimer les coûts d'opportunité d'une transaction, ne pensant pas aux éléments non monétaires de la transaction, quelle qu'elle soit. Cela pourrait les amener à donner une valeur monétaire trop élevée à un objet, surtout s'il s'agit d'un objet qu'ils possèdent.

Comment l'effet de dotation peut-il affecter les activités de trading ?

L'effet de dotation peut avoir un impact significatif sur les choix des traders car il influence leur perception de la valeur de leurs actifs. Ainsi, la volonté des traders d'acheter ou de vendre leurs actifs peut être basée sur des attachements émotionnels plutôt que sur une analyse objective du marché.

Il est essentiel de reconnaître et de comprendre l'effet de dotation si l'on veut évaluer objectivement le moment où il convient d'ajuster son portefeuille, plutôt que de fonder ses décisions sur les émotions.

Exemples d'effet de dotation

Un exemple de l'effet de dotation en action dans la vie de tous les jours est l'achat de choses dont on n'a pas besoin. L'effet de dotation repose en grande partie sur l'idée de propriété psychologique. Si, par exemple, quelqu'un vous offre un essai gratuit, vous aurez l'impression, d'un point de vue psychologique, que vous possédez déjà le produit et vous dépenserez donc de l'argent pour l'acheter, même si vous n'en avez pas vraiment besoin ou envie. 

Dans le contexte du trading, on parle d'effet de dotation lorsque des traders surévaluent leurs avoirs existants par rapport à l'évaluation actuelle du marché. Cette surévaluation peut conduire à des décisions de trading inappropriées, comme une réticence à vendre ses actifs, alors que les conditions du marché suggèrent qu'il serait rationnel de le faire. 

Inversement, les traders peuvent hésiter à acheter de nouveaux actifs, car ils considèrent que leurs avoirs actuels ont plus de valeur que les alternatives potentielles.

Comment éviter l'effet de dotation

Comme pour d'autres stratégies de gestion des risques, il existe plusieurs tactiques permettant d'éviter ou d'atténuer l'impact de l'effet de dotation.

Tout d'abord, gardez à l'esprit les valeurs de marché actuelles de vos actifs. Recherchez toujours le prix auquel votre actif est réellement vendu, et non le prix auquel vous aimeriez qu'il soit vendu. 

Avoir une idée claire de vos objectifs et de la manière dont vous comptez les atteindre est un autre moyen essentiel d'éviter l'effet de dotation. Cette démarche peut contribuer à renforcer votre concentration et votre lucidité, ainsi qu'à éviter de vous attacher à des transactions particulières.

En outre, un portefeuille varié peut vous aider à éviter les conséquences de l'effet de dotation. Le fait de disposer d'un éventail plus large d'actifs peut réduire la probabilité de s'attacher à l'un d'entre eux ou de surévaluer le prix d'un actif.

Questions fréquemment posées