Prévisions sur le cours de l’action Amazon : Est-ce un achat après la récente sous-performance ?
Les origines d’Amazon remontent au garage du cofondateur Jeff Bezos, lorsque la société a été créée pour vendre des livres en ligne. Aujourd’hui, Amazon a évolué pour devenir un leader mondial du commerce électronique, avec une exposition à l’épicerie, au stockage en nuage, au divertissement vidéo et bien plus encore.
Ce n’est pas pour rien que l’action Amazon se négocie à plus de 3 000 dollars l’action, et un rapide retour en arrière dans les années 2010 pourrait expliquer pourquoi une valorisation de 1,6 trillion de dollars est justifiée.
L’action d’Amazon a perdu environ 25 % de sa valeur en 2014. Bezos a communiqué aux investisseurs un plan audacieux à long terme, soutenu par sa devise « Get Big Fast ». Les investisseurs à court terme se sont empressés de se débarrasser de l’action Amazon lorsque les résultats trimestriels ont manqué les attentes.
Les prédictions baissières à long terme concernant le cours de l’action Amazon se sont révélées fausses. Bezos a concrétisé sa vision de la construction d’un empire mondial dominant, et les investisseurs fidèles ont été récompensés.
L’époque où l’on pouvait acheter les actions d’Amazon pour moins de 500 dollars est un lointain souvenir. Mais est-il trop tard pour acheter des actions d’Amazon à l’approche de 2022 ?
Jetons un coup d’œil à la récente actualité de l’action Amazon pour mieux comprendre dans quelle direction la société pourrait se diriger.
Amazon ne répond pas aux attentes pour le troisième trimestre
Amazon a déçu le marché pour le deuxième trimestre consécutif, entraînant une baisse de 4,72 % de ses actions. Son troisième rapport trimestriel de 2021 a montré que les revenus s’élevaient à 110,8 milliards de dollars, ce qui est légèrement inférieur aux attentes du marché malgré une hausse de 15 % en glissement annuel.
Les bénéfices ou gains d’exploitation se sont élevés à 4,9 milliards de dollars, soit 21 % de moins que pour la même période de l’année précédente, et bien loin des 5,5 milliards de dollars attendus par les analystes. Le bénéfice par action s’est établi à 6,12 dollars, ce qui est loin des 8,96 dollars estimés par les analystes.
L’action Amazon a clôturé en baisse de 4,72 % à 3 284,05 $ après l’annonce, mais s’est reprise le lendemain pour clôturer à 3 446,57 $.
Amazon a également publié des prévisions de chiffre d’affaires pour le quatrième trimestre 2021 dans une fourchette de 130 à 140 milliards de dollars, anticipant un environnement de change défavorable et un résultat d’exploitation inférieur à la moitié du trimestre 2020 comparable.
« Nous avons toujours dit que lorsque nous sommes confrontés au choix entre l’optimisation des profits à court terme et ce qui est le mieux pour les clients sur le long terme, nous choisirons la seconde solution - et vous pouvez le constater pendant chaque phase de cette pandémie », a déclaré le PDG d’Amazon, Andy Jassy. « Au quatrième trimestre, nous prévoyons d’encourir plusieurs milliards de dollars de coûts supplémentaires dans notre activité grand public alors que nous gérons les pénuries de main-d’œuvre, l’augmentation des coûts salariaux, les problèmes de chaîne d’approvisionnement mondiale et l’augmentation des coûts de fret et d’expédition. »
Perturbations de la chaîne d’approvisionnement et coûts d’expédition
Brian Olsavsky, directeur financier d’Amazon, a déclaré que les coûts supplémentaires dus aux perturbations de la chaîne d’approvisionnement et l’augmentation des coûts d’expédition et de main-d’œuvre ont totalisé 2 milliards de dollars au troisième trimestre, « en particulier en août et en septembre ». Il a ajouté qu’il s’attendait à ce que l’augmentation des coûts de main-d’œuvre et d’expédition persiste et représente 4 milliards de dollars au quatrième trimestre « car ces coûts plus élevés se feront sentir pendant tout le trimestre ».
Ces coûts plus élevés sont observés en particulier dans le segment des activités de détail d’Amazon, y compris les points de vente de briques et de mortier. « Nous sommes très optimistes quant à notre activité de vente au détail en magasin physique », a déclaré Olsavsky. « Il est plus coûteux de servir ces entreprises, mais c’est une partie importante de notre structure de rentabilité. Nous nous considérons comme un amortisseur, qui absorbe les coûts plus élevés du consommateur. »
Amazon a enregistré une croissance de son chiffre d’affaires dans ses trois secteurs d’activité, même si les bénéfices du commerce de détail ont reculé. Les ventes nord-américaines ont augmenté de 10,4 % pour atteindre 65,6 milliards de dollars, tandis que les bénéfices d’exploitation de 880 millions de dollars étaient bien en deçà des 2,3 milliards de dollars rapportés l’année dernière. L’activité internationale a enregistré des ventes de 29,1 milliards de dollars et une perte d’exploitation de 911 millions de dollars, ce qui contraste avec les 25,2 milliards de dollars et les 407 millions de dollars de bénéfices enregistrés l’année dernière respectivement. Amazon Web Services (AWS), l’activité de traitement informatique en ligne, a enregistré des ventes de 16,1 milliards de dollars, en hausse de 38,9 %, et un bénéfice d’exploitation de 4,9 milliards de dollars, en hausse de 38,1 %.
Lors de la publication des résultats du deuxième trimestre d’Amazon, fin juillet 2021, la société a réalisé son troisième trimestre consécutif en dépassant les 100 milliards de dollars de revenus. Le chiffre d’affaires s’élève à 113,1 milliards de dollars, soit une hausse de 27 % par rapport à l’année précédente. Un grand bénéficiaire des fermetures de Covid-19 avec des centaines de millions de personnes dans le monde entier commandant en ligne - alors que le monde rouvre, de nombreuses tendances d’achat pré-Covid reviennent.
Nicholas Hyett, analyste des actions de la société de services financiers Hargreaves Lansdown, a déclaré qu’en dépit d’être constamment dans les chiffres noirs, la société ne se concentrait pas uniquement sur le résultat net et était prête à investir.
Analyse de l’action Amazon : L’action AMZN à la traîne du marché
L’action Amazon est entrée dans le marché en 2021 juste à côté de 3 280 $. Après avoir brièvement plongé sous la barre des 3 000 dollars en mars, la dynamique d’achat a repris et, en juillet, le cours avait atteint un nouveau record historique de 3 773,08 dollars.
Mais cet élan a été de courte durée et les baissiers ont remporté la bataille d’achat ou de vente des actions Amazon. Les actions sont tombées au niveau de 3 200 dollars à la fin de l’été et les investisseurs ont rejeté un test du niveau de 3 500 dollars en septembre. Le 29 octobre, elles ont ouvert à 3 274 dollars.
Cela signifie que l’action Amazon est en hausse de 5,8 % depuis le début de l’année 2021. Sur la dernière période d’un an, les actions sont en hausse de 8,97 %. En comparaison, l’indice Nasdaq Composite est en hausse de 40,38 % sur un an.
Cela signifie-t-il que les investisseurs devraient acheter les actions d’Amazon ?
L’action Amazon semble avoir trouvé un soutien solide au niveau de 3 200 dollars, puis à celui de 3 000 dollars. Certes, il n’est pas garanti que l’action Amazon rebondisse à partir de ces niveaux. En fait, un plongeon sous le niveau de 3 000 $ peut signifier que l’action Amazon pourrait rester faible pendant un certain temps.
Prévisions concernant l’action Amazon : Ce que pensent les analystes de Wall Street
Amazon fait partie des actions les plus surveillées à Wall Street, compte tenu de sa grande taille et de son attrait pour les investisseurs.
Selon les données du Wall Street Journal, 52 analystes fournissent actuellement des prévisions concernant l’action Amazon. Parmi eux, 43 recommandent un « achat » aux niveaux actuels au moment de la rédaction (29 octobre) et six le classent comme « surpondéré », ce qui en fait l’une des valeurs les plus solides de son secteur. Seuls trois analystes recommandent de la « conserver ». Aucun des analystes interrogés ne classe Amazon dans la catégorie « à vendre ».
Brad Erickson, analyste de RBC Capital Markets, a commencé à couvrir l’action Amazon début octobre. Dans une note aux clients, Erickson a fixé un objectif de cours de 4 150 dollars sur l’action, qualifiant la société de « l’un des plus grands chiens alpha de l’Internet », selon TipRanks.
Selon l’analyste, la position dominante d’Amazon pourrait lui permettre de tirer des revenus supplémentaires des milliers de milliards de dollars de transactions effectuées dans les magasins physiques.
L’opinion d’Erickson sur l’action Amazon est à peu près conforme à celle de ses pairs analystes. La prévision moyenne du prix de l’action Amazon parmi les 52 analystes couvrant le titre est de 4 153,71 $, selon le WSJ. L’objectif de prix le plus bas de 3 775 dollars implique une hausse par rapport au cours de clôture du 14 octobre de 3 284,28 dollars.
Au moins un analyste a modélisé l’action d’Amazon pour qu’elle atteigne 5 000 dollars par action.
Lorsque vous recherchez des prédictions sur le cours de l’action Amazon, n’oubliez pas que les prévisions des analystes peuvent être erronées. Les projections des analystes sont basées sur une étude fondamentale et technique des performances passées de la société - les performances passées ne garantissent jamais les résultats futurs. Faites vos propres recherches et n’oubliez jamais que votre décision de négocier dépend de votre attitude face au risque, de votre expertise sur ce marché, de la répartition de votre portefeuille d’investissement et de votre degré d’aisance à perdre de l’argent. Et n’investissez jamais plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre.
Les risques de baisse existent toujours
Malgré le fait que les analystes de Wall Street partagent un sentiment positif sur la performance de l’action Amazon, les investisseurs doivent être conscients du risque de baisse. Les résultats négatifs potentiels doivent être équilibrés par des résultats positifs afin de réaliser une analyse utile de l’action AMZN.
L’un des risques les plus notables concerne les fluctuations monétaires. À mesure que le marché mondial se développe, l’entreprise doit convertir les devises étrangères en sa monnaie de base, le dollar américain. Même de petites fluctuations peuvent avoir un impact notable sur le résultat net d’Amazon, et donc sur les bénéfices.
Un autre risque à prendre en compte est la concurrence croissante dans l’espace de vente au détail en ligne de la part de petits et grands concurrents. En particulier, Walmart et Target ont la flexibilité financière et le savoir-faire nécessaires pour faire face aux mouvements d’Amazon. Il en va de même pour les marchés étrangers qu’Amazon espère conquérir. L’Inde, en particulier, est un marché lucratif et à croissance rapide, et Amazon doit lutter contre les entreprises locales qui ont l’avantage du terrain.
Covid-19 reste l’un des facteurs clés à surveiller. La performance de l’action d’Amazon peut être liée au marché post-pandémie. Les fermetures de Covid qui ont empêché les gens de quitter leur domicile ont contribué à la croissance du chiffre d’affaires de l’entreprise dans un contexte de boom du commerce électronique. Toutefois, la tendance pourrait s’inverser avec le retour des acheteurs dans la rue. Le 6 octobre 2021, la société a annoncé l’ouverture de son premier magasin Amazon 4 étoiles en brique et mortier en dehors des États-Unis.
Enfin, le modèle de croissance à long terme d’Amazon exige que la direction investisse continuellement dans son activité. Certaines années, les dépenses d’investissement pourraient être sensiblement plus élevées, ce qui pourrait avoir un impact sur le bénéfice de la société et la génération de dividendes.
Les investisseurs qui exigent un paiement de dividendes dans le cadre de leur stratégie de portefeuille pourraient éviter Amazon, car la société pourrait ne pas générer de bénéfices réguliers pour soutenir des paiements de dividendes réguliers et à long terme. Au moment de la rédaction de cet article, la société a déclaré qu’« elle n’a jamais déclaré ni versé de dividendes en espèces sur ses actions ordinaires ».