Κρυπτονομίσματα
Βγάζουμε τις τιμές των κρυπτονομισμάτων μας λαμβάνοντας τιμές πώλησης και αγοράς από διάφορα γνωστά ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων. Στη συνέχεια, συγκεντρώνουμε αυτές τις τιμές για να μας δώσουν μια ενοποιημένη μέση τιμή, την οποία χρησιμοποιούμε για να φτιάξουμε το δικό μας spread. Αυτό παρέχει μια πολύ πιο σταθερή κατανομή κατά τις διάφορες ώρες της ημέρας.
Παράδειγμα
Ας δούμε πώς τιμολογείται το Bitcoin (BTC) σε μια υποθετική χρονική στιγμή.
Βασιζόμαστε στις τρέχουσες τιμές από τρεις ανταλλαγές των $99,500/$99,700, $99,550/$99,750, και $99,520/$99,720. Στη συνέχεια, υπολογίζουμε τις μεσαίες τιμές και τις αθροίζουμε για μια τιμή $99,623.
Σε αυτή την τιμή, εφαρμόζουμε ένα spread $200* για να κάνουμε την τιμή της Capital.com $99,523/$99,723.
Μετοχές
Για την τιμολόγηση των μετοχών μας, λαμβάνουμε τις υποκείμενες τιμές πώλησης και αγοράς κάθε μετοχής στο χρηματιστήριο και στη συνέχεια εφαρμόζουμε ένα περιθώριο στις τιμές αυτές. Αυτό σημαίνει ότι διαπραγματεύεστε με τις πραγματικές τιμές της υποκείμενης αγοράς με μια μικρή προσαρμογή για την αμοιβή μας. Αυτό σημαίνει επίσης ότι η τιμή μας θα αντανακλά τις διακυμάνσεις στο υποκείμενο περιθώριο της αγοράς λόγω αλλαγών στη ρευστότητα.
Παράδειγμα
- Ας υποθέσουμε ότι μια φυσική μετοχή στην υποκείμενη αγορά έχει τιμή πώλησης $99.95 και τιμή αγοράς $100.05.
- Όταν διαπραγματεύεστε τη μετοχή μαζί μας ως παράγωγο (EG CFD), θα εφαρμόσουμε μια σταθερή προσαύξηση σε αυτή την τιμή $0.05 εκατέρωθεν, καθιστώντας την τιμή πώλησης μας $99.90 και την τιμή αγοράς μας $100.10. Αυτό σημαίνει ότι το spread μας είναι 0.2.
- Εάν η υποκείμενη αγορά διευρυνθεί στα 99.80/100.20, η σταθερή μας προσαύξηση 0.05 καθιστά την τιμή μας 99.75/100.25. Αυτό σημαίνει ότι το spread μας είναι τώρα 0.5.
Forex και μέταλλα spot
Σε αντίθεση με τις υπόλοιπες προσφορές μας, τα spot forex και μέταλλα δεν αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε κεντρικό χρηματιστήριο στην υποκείμενη αγορά. Αυτό σημαίνει ότι δεν υπάρχει κεντρικό σημείο αναφοράς για τους χρηματιστές, από το οποίο να αντλούν την τιμή τους και έτσι οι τιμές συνήθως υπολογίζονται μέσω μιας σειράς εξωχρηματιστηριακών αντισυμβαλλομένων. Αυτές μπορεί να κυμαίνονται από επενδυτικές τράπεζες έως άλλους χρηματιστές.
Οι τιμές αυτές υπόκεινται σε μεταβλητές διαφορές ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς. Στην Capital.com, τα συγκεντρώνουμε και στη συνέχεια προσθέτουμε ένα μικρό επιπλέον περιθώριο (την αμοιβή μας για τη συναλλαγή) ανάλογα με την αγορά.
Παράδειγμα
- Ας δούμε πώς τιμολογούμε το EUR/USD σε ένα δεδομένο σημείο.
- Συγκεντρώνουμε τις τιμές από τρεις αντισυμβαλλόμενους των 1.12345/1.12355, 1.12350/1.12360 και 1.12348/1.12358, για μια ενοποιημένη τιμή των 1.12348/1.12358.
- Σε αυτή την τιμή, εφαρμόζουμε ένα περιθώριο (EG), 0.00006 για να κάνουμε την τιμή Capital.com 1.12345/1.12361.
Δείκτες
Η τιμολόγηση του δείκτη μετρητών μας προκύπτει από τη μέση τιμή των παρόχων τιμών και την αφαίρεση/προσθήκη του περιθωρίου.
Καθορίζουμε τα spreads των δεικτών μας με βάση χρονικές στιγμές κατά τη διάρκεια της ημέρας, συνήθως για να αντικατοπτρίζουμε τις αλλαγές στην υποκείμενη ρευστότητα της αγοράς. Η διαφορά μας θα είναι συνήθως η μεγαλύτερη όταν η υποκείμενη αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι κλειστή και η μικρότερη κατά τη διάρκεια της κύριας συνεδρίασης διαπραγμάτευσης μετοχών.
Πολλοί πάροχοι τιμών, συμπεριλαμβανομένου του δικού μας, θα αντλήσουν την τιμή τους σε μετρητά παίρνοντας την τιμή των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και προσαρμόζοντας την εύλογη αξία, η οποία είναι τα αναμενόμενα μερίσματα των μετοχών που τους απαρτίζουν και τα σχετικά επιτόκια της αγοράς.
Η εύλογη αξία αντιπροσωπεύει την αξία του δείκτη σε μια τέλεια αγορά χωρίς ευκαιρίες αρμπιτράζ.
Εμπορεύματα και δείκτης VIX
Μπορείτε να διαπραγματευτείτε μαζί μας τόσο τις τιμές spot των εμπορευμάτων (που μερικές φορές αποκαλούνται επίσης μη χρονολογημένα εμπορεύματα) όσο και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης εμπορευμάτων.
Πώς τιμολογούμε τα Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των αγορών εμπορευμάτων
Τιμολογούμε τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί εμπορευμάτων προσθέτοντας το spread μας στην υποκείμενη τιμή αγοράς. Η τιμή στην οποία διαπραγματεύεστε περιλαμβάνει ήδη το spread.
Τα spreads μπορούν να αλλάξουν. Παρακαλείστε να ελέγξετε τα στοιχεία των επιμέρους αγορών στην εφαρμογή ή στην διαδικτυακή πλατφόρμα για τα πιο πρόσφατα στοιχεία.
Τα χρηματιστήρια από τα οποία αντλούμε τις τιμές των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης εμπορευμάτων είναι:
- Πετρέλαιο Brent: ICE Futures Europe
- Εκπομπές Άνθρακα: ICE Futures Europe
- Αργό πετρέλαιο: Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων Νέας Υόρκης (NYMEX)
- Κακάο ΗΠΑ: ICE Futures ΗΠΑ
- Φυσικό Αέριο: Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων Νέας Υόρκης (NYMEX)
Όλα τα συμβόλαια λήγουν σε συγκεκριμένες μελλοντικές ημερομηνίες και διακανονίζονται με μετρητά, οπότε δεν θα παραλάβετε ποτέ κάποιο εμπόρευμα.
Πώς τιμολογούμε τις spot αγορές εμπορευμάτων
Καθορίζουμε τις τιμές για τις αγορές spot εμπορευμάτων μας χρησιμοποιώντας τα δύο πλησιέστερα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ενός εμπορεύματος, καθώς αυτά είναι συνήθως τα πιο διαπραγματεύσιμα.
Με την πάροδο του χρόνου, η τιμή μας χωρίς ημερομηνία μετατοπίζεται σταδιακά από την τιμή του πλησιέστερου συμβολαίου στο επόμενο, ώστε να αποφεύγεται η ανάγκη για ημερομηνία λήξης (μερικές φορές ονομάζεται ημερομηνία ανανέωσης).
Στο σύστημά μας:
- Ο "συμβόλαιο μπροστινού μήνα" (αυτό που λήγει νωρίτερα) ονομάζεται Α.
- Ο "συμβόλαιο τελευταίου μήνα" (αυτό που λήγει το δεύτερο συντομότερο) ονομάζεται Β.
- Η τιμή μας (P0 και P1 στο παρακάτω διάγραμμα) κινείται σταδιακά από την τιμή Α προς την τιμή Β μεταξύ αυτών των δύο σημείων λήξης.
- Η τιμή του Β μπορεί να είναι υψηλότερη ή χαμηλότερη από την τιμή του Α, αν και στο παρακάτω παράδειγμα είναι υψηλότερη.
Όταν λήξει το συμβόλαιο Α, μεταβαίνουμε στο επόμενο σύνολο συμβολαίων. Αυτό σημαίνει ότι το Β γίνεται το νέο Α και η σύμβαση που λήγει μετά το νέο Α γίνεται το νέο Β. Η διαδικασία αυτή συνεχίζεται, ώστε να υπάρχει πάντα ομαλή μετάβαση από τη μία σύμβαση στην επόμενη.
Αυτό σημαίνει ότι, όταν μεταβούμε, η τιμολόγησή μας θα βασίζεται 100% στο συμβόλαιο του πρώτου μήνα και στη συνέχεια θα κινηθεί γραμμικά προς τον τελευταίο μήνα.
Κατά τη διαπραγμάτευσή τους (όπως και σε άλλες αγορές), θα πληρώσετε ένα κόστος overnight, το οποίο αποτελείται από δύο μέρη:
- Τέλος διαχείρισης: Πρόκειται για ένα σταθερό τέλος 0.01096% που χρεώνεται καθημερινά.
- Ημερήσια πρίμιουμ προσαρμογή: Αυτό αντικατοπτρίζει την ημερήσια κίνηση της τιμής μας από τον πρώτο μήνα (Α) στον δεύτερο μήνα (Β). Θα πληρώσετε ή θα λάβετε αυτή την προσαρμογή, ανάλογα με την κατεύθυνση της διαπραγματευτικής σας θέσης.
Όταν η διαφορά τιμής μεταξύ Α και Β είναι μεγαλύτερη, η ημερήσια προσαρμογή είναι επίσης μεγαλύτερη.
Η διαφορά τιμής μεταξύ των δύο συμβάσεων μπορεί να ποικίλλει σε μεγάλο βαθμό ανάλογα με τις συνθήκες της αγοράς, κυρίως σε εμπορεύματα που επηρεάζονται από την εποχιακή ζήτηση (πχ. φυσικό αέριο).
Παράδειγμα CFD φυσικού αερίου
Για τον υπολογισμό της ημερήσιας προσαρμογής για το Φυσικό Αέριο, λαμβάνουμε υπόψη την ημερήσια κίνηση μεταξύ των δύο προθεσμιακών συμβολαίων ('ημερήσια προσαρμογή ασφαλίστρου' ή DPA) και την αμοιβή διαχείρισης (AF).
Overnight προσαρμογή = DPA% + AF%
Το AF υπολογίζεται ως εξής: Τιμή x 0.01096%
Η DPA υπολογίζεται ως εξής: (B - A) / (T2 - T1) x 1 / A x 100
Όπου:
- T1 είναι η προηγούμενη ημερομηνία λήξης (27/05/24 για αυτό το παράδειγμα)
- T2 είναι η τρέχουσα ημερομηνία λήξης (24/06/24 για αυτό το παράδειγμα)
- Α είναι η τιμή του προθεσμιακού συμβολαίου του πρώτου μήνα
- Β είναι η τιμή του συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης με την πιο μακρινή λήξη
Σε αυτή την περίπτωση το Τ2 - Τ1 δίνει 28 ημέρες.
Παράδειγμα δεδομένων
| Φυσικό Αέριο | Μπροστινός μήνας (A) Jul(NGN24) |
Πίσω μήνας (B) Aug (NGQ24) |
|
| 27/05/24 | 2.744 | 2.744 | 2.791 |
Παράδειγμα
- Υπολογισμός υποθέτοντας 1 συμβόλαιο αγοράς σε τιμή 2.744
- Ημερήσια προσαρμογή πριμοδότησης: DPA = (2.791 - 2.744) / 28 x 1 / 2.744 x 100 ≈ 0.0601%
- Τέλος διαχείρισης: AF = 2.744 x 0.01096%
- Συνολική overnight προσαρμογή: Προσαρμογή κατά τη διάρκεια της νύχτας = 0.0601% + 0.01096% = 0.071%
Συνεπώς, το κόστος διακράτησης μιας θέσης αγοράς κατά τη διάρκεια της νύχτας θα είναι 0.0711%, το οποίο περιλαμβάνει την ημερήσια προσαρμογή του ασφαλίστρου και την αμοιβή διαχείρισης. Αν ήσασταν short στο Φυσικό Αέριο, θα λαμβάνατε 0.0601% και θα πληρώνατε 0.01096%, με αποτέλεσμα καθαρή πίστωση 0.0492%.
Αυτά τα ποσοστά αντιπροσωπεύουν το ημερήσιο κόστος ή την πίστωση για τη διατήρηση μιας θέσης Φυσικού Αερίου κατά τη διάρκεια της νύχτας, με βάση τα δεδομένα του παραδείγματος. Οι τιμές θα αυξομειώνονται καθώς οι τιμές των δύο συμβάσεων συγκλίνουν ή αποκλίνουν.
Μάθετε περισσότερα για την overnight χρηματοδότηση
Η overnight χρηματοδότηση υπολογίζεται διαφορετικά ανάλογα με το περιουσιακό στοιχείο που διαπραγματεύεστε. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με αυτά τα έξοδα ανά κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, επισκεφθείτε τη σελίδα χρεώσεις και τέλη.
*Τα spreads της Capital.com υπόκεινται σε συνεχή αναθεώρηση- τα στοιχεία που παρέχονται εδώ είναι ενδεικτικά και μόνο.
