期权

期权经常与股票和股指联系在一起。期权可分为两种：看涨期权（买入）和看跌期权（卖出）。

期权是指您与另一方签订合约，在未来某个时刻以议定价格（称为执行价格）买入或卖出规定数量（每份期权 100 股）的证券。

期权卖家（或立权者）有义务在合约到期时按约以执行价格出售或买入标的证券。此时，您作为期权持有者，需要向立权者支付期权费，以补偿其所承担的风险。

举个例子，假设您认为 Sigma 公司的股价（当前交易价为每股 20 美元）在未来一个月内将会上涨。您与所认购期权的卖家商定以每股 20 美元作为执行价格，卖家向您收取每股 1 美元的期权费，即期权费总价为 100 美元，共有 100 股，每股 1 美元。

这个月结束后，Sigma 公司的股票涨到了每股 25 美元。此时，您可以根据期权合约按之前议定的每股 20 美元执行价格从该卖家买入该公司股票，然后立即在公开市场上以每股 25 美元价格卖出。这样您就赚了 500 美元，当然还需扣除 100 美元的期权费。

反过来也是一样。如果您认为 Sigma 公司的股票价格将会下跌，您可以按每股 20 美元的执行价格认沽该看涨期权，从而在合约到期时向立权者卖出 100 股该公司股票。如果股价跌至每股 15 美元，您可以从市场购入 100 股并以每股 20 美元的价格卖给立权者。

谁是赢家？

同样，最大的危险在于，您最终发现自己押错了注。如果您未能取得价格优势，您必须根据合约要求亏本买入或卖出标的股票。