交易偏见完整指南
交易偏见是指可能影响交易者行为的心理倾向和非理性行为。这些偏见可能会导致错误的决策，并对交易结果产生重大影响。我们将在下文中探讨最常见的交易偏见，包括它们是什么以及它们如何对您的策略产生负面影响。
什么是确认偏差？
确认偏差是一种影响我们处理信息方式的认知偏差。它最早由希腊哲学家修昔底德发现，但英国心理学家彼得·沃森在 20 世纪 60 年代创造了这个术语。
当时的实验揭示人们会偏向于那些能证实其现有信念的信息。之后，研究将这种现象重新定义为一种以片面的方式检验假设的倾向，即只关注一个结果而忽略其他事实。
确认偏差示例
交易者持有特斯拉多头头寸。尽管有关特斯拉产能问题和竞争加剧的消息不断出现，但该交易者还是选择关注埃隆马斯克的看涨推文，因为他之前的一条推文导致价格上涨。
什么是熟悉偏差？
熟悉偏差作为一种认知偏差，它导致人们偏爱他们熟悉的信息或物品。
在交易中，这意味着交易者更有可能根据自己的经验做出交易决策，而不是客观地评估情况。例如，熟悉偏差可能意味着您只交易位于本国、所熟悉的行业或全球知名公司的股票。
熟悉偏差示例
英国交易者的股票投资组合完全由英国股票组成，原因是他更多地在新闻中看到有关英国股票的报道。这可能意味着交易者错过了分散投资潜在盈利更丰厚的地区（例如某些新兴市场）。
什么是从众偏差？
从众心理偏差是指人们根据许多人都在做同样的事情这一事实，将某种行为合理化。从交易心理学的角度来看，这可能表现为仅仅因为其他交易者认为某种资产是热门资产而交易它，这可能会导致资产泡沫。
当看到越来越多的人在做同样的事情时，从众心理也可能导致恐慌性购买（或抛售）。
具有从众偏差心理的交易者认为人数越多就越安全，跟随人群将获得期望的结果。从众心理深深植根于我们的内心，没有人会故意地随波逐流。
从众偏差示例
在 20 世纪 90 年代末至 21 世纪初的网络泡沫时期，许多人疯狂追捧与美国互联网相关的科技公司，而忽视这些公司的基本面。结果，科技股价格急剧飙升，随后暴跌。
什么是后视偏差？
后视偏差是指当人们得知某一事件结果后，夸大原先对这一事件的猜测倾向。它也被称为“后见之明”或“事后诸葛”。它在各种情况下都可能发生，从体育赛事到选举，再到天气，而且会对交易心理产生影响。
交易涉及对市场走向、投资哪些资产和交易哪类衍生品等做出大量预测。交易者可能需要在短时间内做出数百个决定。如果其中只有少数预测是准确的，那么后视效应可能导致交易者认为他们有一种点石成金的本领，而事实上，预测准确率也许相当低。
后视偏差示例
经验不足的交易者在最初几笔交易中赚到了钱。 这可能是因为他们掌握了一些有帮助的信息、运气好或者他们真的很精明。然而，交易者并不真正理解市场为何如此变动。
无论交易者最初成功的真正原因是什么，他们都认为自己的好运是必然的，这导致他们冒不必要的风险，而这反过来意味着亏损的开始。
什么是过度自信偏差？
过度自信偏差是指人们倾向于高估自己的能力和知识，从而导致在决策中过度自信。金融交易中的过度自信可能对交易者不利，并导致他们犯错，进而造成亏损。
过度自信示例
交易中过度自信偏差的一个例子是，尽管收到负面消息或信号，但交易者仍然相信资产价格会继续朝对自己有利的方向变动。
假设某位交易者在做多亚马逊差价合约时曾盈利。他对价格继续上涨充满信心，导致持仓过久，这意味着当价格轨迹发生变化时，他可能会遭受巨大亏损。
什么是近因偏差？
近因偏差是指人们在判断资产好坏时，仅关注近期的表现或结果。换句话说，具有该偏差心理的交易者倾向于考虑最近的价格走势、新闻或信息，而忽视或不考虑历史情况。
近因偏差示例
缺乏经验的交易者决定开始交易股票。 在做了一些研究之后，他确定了 3 家准备投资的公司。从这些公司过去 10 年的数据来看，其年平均回报率分别为 20%、30% 和 50%。
首选应该是过去十年回报率达到 50% 的公司。然而，交易者决定放弃这家公司，因为他了解到，该集团的一位投资者最近曾向一家公司投入资金，但这家公司最终破产。
尽管破产公司与回报率为 50%的公司之间没有任何联系，但交易者的脑海中还是产生了负面联系，并影响了他的决定。
什么是自我归因偏差？
自我归因偏差又称自我服务偏差，是交易中的一种认知偏差，当一个人将积极的结果归因于自己的能力，而将损失归咎于运气不好等不可控因素时，就会出现这种偏差。
交易中的自我归因偏差可能会导致过度自信和盲目冒险，交易者在连胜时可能会高估自己的能力，在失利时则拒绝承认自己的错误。
自身归因偏差示例
在交易中，自我归因偏差的一些例子包括将胜利过度归功于自己的能力，将损失归咎于外部因素，表现得过于自信，忽视过去的错误。这种偏差可能导致过度冒险行为、拒绝学习、事后诸葛、确认偏差、不准确的自我评估、过分强调短期结果等。
什么是幸存者偏差？
在金融领域中，幸存者偏差是指人们倾向于将“幸存”的股票视为整体表现的代表，而忽略那些由于表现不佳或其他因素而失败或退出市场的股票。这可能导致交易者做出错误的决定。
幸存者偏差示例
2020 年，交易员兼软件开发人员 Michael Harris 在价格行动实验室博客上测试并撰写了有关幸存者偏差对横截面动量的影响的文章。
他测试了一种跟踪趋势策略，并将其应用于两组历史股市数据：一组包含已退市股票，另一组不包含。由于退市股票在退市前通常表现不佳，剔除这些股票后，测试结果显得更为理想。然而，这种做法引入了幸存者偏差 (survivorship bias)，使策略的表现看起来比实际情况更好。基于这一发现，哈里斯 (Harris) 得出结论：
“未考虑幸存者偏差可能会导致极具误导性的结果。在许多情况下，当幸存者偏差和其他偏差来源叠加时，实际结果是随机的。”
什么是厌恶损失偏差？
厌恶损失是一种认知偏差，指的是与获得某些东西时的积极情绪相比，当人们失去这些东西时，往往会体验到更大的消极情绪和心理困扰。在交易中，厌恶损失偏差的一个简单定义是，它是一种专注于避免亏损而不是试图获取相等收益的倾向。
厌恶损失偏差示例
交易者持有 Meta 差价合约的多头头寸。股票开始下跌。 在厌恶损失情绪的驱使下，交易者会过分执着于亏损头寸。尽管市场有明显迹象表明开始出现长期看跌趋势，交易者仍拒绝通过平仓来减少亏损，而是决定继续持有头寸，直至价格恢复。然而，股票继续下跌，交易者遭受了更大的损失。这种行为通常被称为“沉没成本谬误”。
如何最大限度地避免交易偏差
无论何种偏差，您都可以采取措施将其影响降至最低。以下建议可以帮助您更客观的进行交易，减少情绪和误导性数据带来的影响。
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寻求多样化的信息：参考各种不同的信息来源，而不是仅仅依赖于某个数据点或新闻标题。这有助于更加全面和准确地预测交易潜力。通过我们的市场指南了解有关市场的更多信息以及如何进行交易。
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遵循交易规则：制定严格的交易规则，可以避免做出冲动或非理性的决定。例如，您可以设定投资组合中分配给单一资产的百分比上限。
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分散化投资组合：通过交易多种资产或工具分散您的投资组合，这有助于避免过度依赖于某一特定头寸。
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控制自己的情绪：保持自律。交易可以是一种高度情绪化的活动，尤其是当突发的市场消息导致剧烈波动时。
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使用系统化方法：实施系统化的交易方法，减少情绪偏差的总体影响。该方法可能涉及制定一套明确的交易标准并坚持执行，而不是依赖直觉或主观判断。
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坚持记录交易日记：交易日记或日志可以帮助您追踪决策过程以及盈亏情况，从而识别交易失误并分析是否存在锚定偏差。
即使您的交易受偏差的影响可能不大，您仍然需要制定完善的策略。详细了解交易策略。还没准备好进入交易实战？使用模拟账户无风险练习交易。
