Полное руководство по предвзятости в торговле

Предвзятость в трейдинге описывает психологические склонности и иррациональное поведение, которые могут влиять на действия трейдера. Эти предубеждения могут привести к принятию неверных решений, которые могут оказать значительное влияние на результаты торговли. Ниже мы рассмотрим наиболее распространенные торговые предубеждения, расскажем, что они собой представляют и как они могут негативно повлиять на ваши стратегические решения.

Что такое якорное предубеждение?

Якорное предубеждение — это когнитивное искажение, которое возникает, когда трейдер слишком сильно полагается на одну информацию или прошлый опыт при принятии решений.Более простое определение якорного предубеждения говорит, что это тенденция использовать первые впечатления для формирования дальнейших суждений.

Якорение, также известное как эффект якорения или фокусировка, является частью поведенческих исследований в области финансов, которые изучают, как эмоции и другие внешние факторы влияют на экономический выбор.

Пример якорного предубеждения

Трейдер покупает CFD на индекс UK 100. Торговая сессия началась с оптимистичного тренда.Трейдер уверен, что сессия продолжится в восходящем тренде, так как он, по сути, ориентировался на информацию о вероятности «бычьего забега», которую он получил ранее в тот день. Когда рынок демонстрирует явные признаки истощения, трейдер все равно утверждает, что это бычий тренд.

Что такое предвзятость подтверждения?

Предвзятость подтверждения — это когнитивная искажение, которое влияет на то, как мы воспринимаем информацию. Впервые это искажение заметил греческий философ Фукидид, но английский психолог Питер Уэйсон ввел этот термин в 1960-х годах.

В это же время другие эксперименты показали, что люди склонны воспринимать информацию, подтверждающую их уже сложившиеся убеждения.Позже исследователи переосмыслили этот феномен как тенденцию к односторонней проверке гипотез, фокусируясь на одном результате и игнорируя другие.

Пример предвзятости подтверждения

Трейдер занимает длинную позицию по акциям Tesla. Несмотря на появляющиеся новости о производственных проблемах Tesla и усилении конкуренции, трейдер предпочитает сосредоточиться на «бычьем» твите Илона Маска, основываясь на одном из его предыдущих твитов, повлиявших на рост цены.

Что такое предубеждение к знакомому?

Предвзятое отношение к знакомому можно объяснить как когнитивное искажение, которое заставляет людей отдавать предпочтение знакомой информации или предметам.

В трейдинге это может означать, что трейдеры чаще принимают торговые решения, основываясь на собственном опыте, а не на объективной оценке ситуации.Например, предвзятое отношение может заключаться в том, что вы торгуете только акциями компаний, размещенных в вашей стране, в знакомых вам секторах или признанных во всем мире.

Пример предубеждение к знакомому

Портфель акций британского трейдера полностью состоит из британских акций, что объясняется непропорционально высокой степенью новостного воздействия таких акций.Это потенциально означает, что трейдер упускает выгоду от диверсификации портфеля в потенциально более прибыльных регионах, таких как определенные развивающиеся рынки.

Что такое стадное предубеждение?

Стадное предубеждение заключается в рационализации определенных действий, основываясь на том, что многие трейдеры делают то же самое. В психологии трейдинга такое предубеждение может привести к торговле популярным среди других трейдеров активами, что может привести к «пузырям» активов.

Стадный инстинкт может также привести к эмоциональным покупкам (или продажам), если вы увидите, что так поступает все большее количество людей.

Склонность к стадному поведению основывается на идее, что следование за большинством обеспечивает безопасность и приведет к желаемым результатам. Но все гораздо сложнее: никто сознательно не решает следовать за большинством, этот инстинкт в нас просто заложен.

Пример стадного предубеждения

Во время «пузыря доткомов» конца 1990-х и начала 2000-х годов многие люди начали лихорадочно инвестировать в американские компании, связанные с интернет-технологиями, вне зависимости от фундаментальных показателей этих компаний. В результате цены на акции технологических компаний резко пошли вверх, а затем рухнули.

Что такое предвзятость ретроспективного взгляда?

Предвзятость ретроспективного взгляда — это склонность оглядываться назад на событие, которое невозможно было предсказать, и думать, что результат был легко предсказуем.Это явление также известно как эффект «знал все наперед» или «ползучий детерминизм».Такое происходит в самых разных ситуациях, от спортивных соревнований до выборов и погоды, и может оказывать влияние на психологию трейдинга.

Трейдинг предполагает составление множества прогнозов, касающихся направления движения рынка, того, в какие активы инвестировать, какими деривативами торговать и т.д. Трейдер почти всегда принимает сотни решений за короткий промежуток времени.Если хотя бы несколько из них окажутся верными, возможно, эффект ретроспективы приведет к тому, что наш гипотетический трейдер будет думать, что он обладает неким «прикосновением Мидаса», в то время как в действительности у него довольно низкий процент попаданий.

Пример предвзятости ретроспективного взгляда

Неопытный трейдер может получить прибыль за несколько первых сделок. Возможно, он обладал достоверной информацией или удачей, или был по-настоящему проницателен.Однако трейдер действительно понимает почему рынок двигался в определенном направлении.

Однако Coca-Cola — это ликвидная акция, что повышает вероятность того, что ваши сделки будут исполнены по желаемой цене.

Что такое негативное предубеждение?

Простыми словами негативное предубеждение — это когнитивное искажение, которое возникает, когда трейдер запоминает и чрезмерно концентрируется на негативных результатах торговли, позволяя своим эмоциям, таким как страх и тревога, диктовать ему дальнейшие решения.

Негативное предубеждение является частью поведенческих исследований в области финансов, которые изучают, как эмоции и другие внешние факторы влияют на экономический выбор.

Пример негативного предубеждения

В прошлом трейдер открыл длинную CFD позицию на акции Apple. Из-за ряда факторов он понес убытки.В результате он слишком зацикливается на понесенных убытках, что заставляет его принимать решения, основанные на страхе и иррациональных предположениях, а не на рыночных тенденциях и анализе. Поэтому, даже когда условия на рынке улучшаются, трейдер отказывается торговать снова.

Что такое предубеждение самоуверенности?

Предубеждение самоуверенности — это тенденция переоценивать свои способности и знания, что приводит к излишней самоуверенности при принятии решений.Предубеждение самоуверенности в финансах может быть губительным для трейдеров, поскольку такое искажение может привести к ошибкам, которые, в свою очередь, приведут к убыткам.

Пример предубеждения самоуверенности

Примером чрезмерной уверенности в торговле может служить ситуация, когда трейдер считает, что актив будет продолжать двигаться в выгодном для него направлении, несмотря на получение негативных новостей или сигналов.

Допустим, трейдер однажды получил прибыль при торговле CFD на акции Amazon.Теперь он уверен, что цена, скорее всего, продолжит расти, что заставляет удерживать позицию слишком долго, а значит, при изменении направления движения цены трейдер понесет значительные убытки.

Что такое ошибка восприятия недавнего?

Ошибка восприятия недавнего (recency bias) возникает, когда трейдер концентрируется только на недавних результатах актива или событиях, игнорируя предыдущие данные. Иными словами, это склонность учитывать лишь последние ценовые движения, новости или информацию, упуская из виду долгосрочную историю.

Пример ошибки восприятия недавнего

Новичок решает начать торговать акциями. После анализа данных он выделяет три компании с доходностью за последние 10 лет: 20%, 30% и 50% соответственно.

На первый взгляд, логичным выбором была бы компания с доходностью 50%. Однако трейдер отказывается от нее, узнав, что один из инвесторов группы недавно вложился в фирму, которая обанкротилась. 

Хотя между обанкротившейся компанией и компанией с доходностью 50% нет связи, у трейдера формируется негативная ассоциация, которая влияет на решение.

Что такое ошибка самоатрибуции?

Ошибка самоатрибуции (self-attribution bias), также называемая «склонностью приписывать заслуги себе», — это когнитивное искажение, при котором человек объясняет успехи своими навыками, а неудачи списывает на внешние обстоятельства, такие как невезение.

В трейдинге такая ошибка может привести к чрезмерной самоуверенности и необоснованным рискам. Трейдеры часто переоценивают свои способности в период удачных сделок и не признают своих ошибок в случае убытков.

Пример ошибки самоатрибуции

Примером ошибки самоатрибуции является присвоение себе заслуг за успешные сделки, обвинение внешних факторов в убытках, излишняя самоуверенность и игнорирование прошлых ошибок. Это может привести к необоснованному риску, отказу от извлечения уроков, искажениям восприятия, неверной самооценке и чрезмерному акценту на краткосрочных результатах.

Что такое ошибка выжившего?

Ошибка выжившего (survivorship bias) в финансах — это склонность считать акции, которые «выжили», точным показателем общей производительности, игнорируя те, которые потерпели неудачу или исчезли с рынка из-за плохих результатов. Подобное искажение может привести к неверным торговым решения.

Пример ошибки выжившего

В 2020 году трейдер и разработчик программного обеспечения Майкл Харрис изучил влияние ошибки выжившего на кросс-секционный моментум и описал это в блоге Price Action Lab.

Он протестировал стратегию следования за трендом, используя 2 выборки исторических данных по акциям. Одна включала акции после делистинга, а другая – нет. Поскольку акции перед делистингом часто давали плохие результаты, выборка без них показала положительный результат. Это спровоцировало классическую ошибку выжившего и заставило стратегию казаться более успешной, чем она была на самом деле. Из-за чего Харрис сделал следующий выводу:

«Если не учитывать погрешность ошибки выжившего, можно в итоге получить ошибочные результаты. В большинстве случаев, если добавить ошибку выжившего и другие факторы погрешности, можно получить совсем иной результат».

Что такое ошибка избегания убытков?

Ошибка избегания убытков (loss aversion is a cognitive bias) — это когнитивное искажение, при котором люди сильнее переживают потери, чем радуются эквивалентным достижениям. В торговле это проявляется в том, что трейдеры сосредотачиваются на предотвращении убытков, вместо того чтобы стремиться к получению прибыли.

Пример ошибки избегания убытков

Трейдер держит длинную позицию на CFD акций Meta. Цена начинает снижаться. Из-за склонности избегать потерь трейдер становится чрезмерно привязанным к убыточной позиции. Несмотря на очевидные признаки медвежьего тренда, отказывается закрыть сделку, ожидая ее восстановления. Однако цена продолжает падать, что приводит к еще большим потерям. Такое поведение называют «ошибкой невозвратных затрат».

Как минимизировать искажения в торговле?

Какое бы искажение ни присутствовало, вы можете предпринять меры для минимизации его влияния. Следуйте этим рекомендациям, чтобы торговать более объективно, с меньшим влиянием эмоций и количеством вводящих в заблуждение данных. 

• Собирайте разнообразную информацию. Используйте разные источники, чтобы получить полное представление о сделке, а не полагайтесь на один заголовок или показатель. Подробнее об этом читайте в наших руководствах по рынкам. 

• Установите торговые правила.Разработайте строгие правила, например, ограничьте максимальный процент портфеля, который можно выделить на одну сделку.

• Диверсифицируйте портфель. Инвестируйте в различные активы, чтобы избежать привязанности к одной позиции.

• Контролируйте эмоции. Держите дисциплину, особенно во время рыночной волатильности.

• Применяйте системный подход. Следуйте четко определенным критериям торговли, чтобы избежать импульсивных решений.

• Ведите торговый дневник. Фиксируйте свои сделки, чтобы анализировать успехи и ошибки, а также выявлять влияние искажений.

Даже при минимизации искажений необходима надежная стратегия. Подробнее о торговых стратегиях. Не готовы к реальным рынкам? Попробуйте демо-аккаунт для безопасной практики.