Czym jest i na czym polega krótka sprzedaż?

Krótka sprzedaż jest kluczowym pojęciem w kontekście wielu strategii handlu. W tym artykule przedstawimy znaczenie pojęcia, przebieg procesu i przykłady krótkiej sprzedaży.

Utwórz konto  Otwórz konto demo

Krótka sprzedaż zakłada zasadniczo zajęcie pozycji na spadek wartości instrumentu finansowego. W kontekście handlu CFD, krótka sprzedaż oznacza zawarcie kontraktu z brokerem w celu spekulacji na spadek ceny akcji, indeksu, towaru giełdowego lub pary walutowej bez konieczności nabycia aktywa bazowego.

Jeżeli cena aktywa bazowego obniży się zgodnie z oczekiwaniami, wartość pozycji CFD wzrośnie, generując zysk dla inwestora. Z drugiej strony, jeżeli rynek przesunie się w kierunku wzrostu ceny, wartość pozycji CFD spadnie, powodując stratę.

Zamknięcie pozycji zakłada faktyczne „odkupienie” kontraktu CFD. Zysk lub strata oznacza różnicę między ceną sprzedaży przy otwarciu i ceną kupna przy zamknięciu pozycji.

Dlaczego inwestorzy wybierają krótką sprzedaż?

Istnieją dwa główne powody, dla których warto stosować strategię handlu opartą na krótkiej sprzedaży.

Spekulacje

Inwestorzy spodziewający się spadku ceny określonego aktywa lub rynku mogą zastosować krótką sprzedaż w celu wygenerowania zysku na zniżce. Przykładowo, spowolnienie gospodarcze może prognozować spadki pojedynczych akcji lub nawet całych sektorów. Inwestorzy mogą zajmować krótkie pozycje na aktywach, które są ich zdaniem przewartościowane wskutek nadmiernej spekulacji lub szumu medialnego. W ten sposób mogą oni wygenerować zysk w okresie korekty rynku.

Spekulacja może być wsparta analizą techniczną, która potencjalnie ułatwia zidentyfikowanie warunków nadmiernego popytu lub poziomów oporu i pozwala przeprowadzić krótką sprzedaż w oczekiwaniu na cofnięcie ceny. Często stosuje się również analizę fundamentalną, która obejmuje ocenę makroekonomicznych czynników sterujących ceną rynku. Przykładowo, podniesienie stóp procentowych przez Rezerwę Federalną może skłonić inwestora do zajęcia krótkiej pozycji na akcje spółki z dużym zadłużeniem, ponieważ jej dług może stać się droższy w obsłudze i powodować zmniejszenie zysków.

Powyższa okoliczność może również zwiększyć atrakcyjność krótkiej sprzedaży złota. Wynika to z faktu, że podwyżki stóp procentowych historycznie przyczyniały się do umacniania dolara amerykańskiego, a co za tym idzie, wzrostu rentowności obligacji i innych aktywów oprocentowanych. Złoto, które nie przynosi odsetek ani dywidend, często staje się w takich okresach mniej atrakcyjne, co oznacza, że może stać się dobrym aktywem do krótkiej sprzedaży.

Zabezpieczenie

Inwestorzy mogą prowadzić krótką sprzedaż określonych aktywów w ramach zabezpieczenia (hedgingu) przed potencjalnymi stratami w swoich portfelach. Przykładowo, jeżeli inwestor posiada zdywersyfikowany portfel akcji, może wykonać krótką sprzedaż indeksu, by zabezpieczyć się przed spadkami na szerokim rynku. Inwestorzy mogą również zabezpieczyć swoją ekspozycję na określone sektory lub gałęzie przemysłu, w których spodziewają się słabych wyników, jednocześnie utrzymując swoje pozycje w innych obszarach.

Wyniki historyczne nie są niezawodnym wskaźnikiem przyszłych rezultatów.

Jak przeprowadzić krótką sprzedaż akcji

Podobnie jak w przypadku innych aktywów na platformie Capital.com, krótka sprzedaż akcji zaczyna się od wyboru jednego z ponad 3,000 dostępnych rynków. Rynki można znaleźć w lewym panelu z podziałem według klas aktywów lub wyszukać je w polu powyżej.

Na ekranie głównym z listą aktywów widoczna jest opcja kupna i sprzedaży. Naciśnięcie przycisku „sprzedaj” spowoduje wygenerowanie biletu transakcyjnego. Możesz dostosować na nim rozmiar pozycji i dodać zlecenia rynkowe (np. zlecenia typu stop), a następnie nacisnąć ponownie przycisk „sprzedaj” na bilecie. Pamiętaj, aby monitorować przebieg transakcji i zwracać uwagę na czynniki fundamentalne i techniczne mogące wpływać na cenę. Jeśli chcesz zamknąć pozycję, naciśnij przycisk „Kup” na swoim bilecie transakcyjnym.

Przykłady krótkiej sprzedaży

Załóżmy, że handlujesz kontraktami CFD na ropę naftową i przypuszczasz, że na zbliżającym się posiedzeniu OPEC zapadnie decyzja o zwiększeniu produkcji surowca. Prognozujesz, że wzrost produkcji ropy naftowej przez kraje OPEC spowoduje nadpodaż na rynku, a co za tym idzie, spadek ceny.

Na rynku ropy naftowej panuje pesymistyczny (niedźwiedzi) nastrój, ponieważ inwestorzy spodziewają się zwiększonego poziomu podaży.

W międzyczasie wskaźniki ekonomiczne zawierają sprawozdania sugerujące wzrost zapasów ropy i zdolności produkcyjnej, co wspiera prognozy obniżki cen.

Postanawiasz wykonać krótką sprzedaż ropy w formie kontraktów CFD, sprzedając 1000 baryłek po bieżącej cenie 80 USD za jednostkę. Przy depozycie zabezpieczającym równym 10%, musisz pokryć zaledwie 8000 USD dla transakcji o wartości 80 000 USD, zyskując ekspozycję na zmiany ceny całej pozycji.

Ponieważ uważnie monitorujesz warunki rynkowe, bacznie wypatrujesz doniesień z posiedzenia OPEC i innych istotnych wiadomości, aby potwierdzić swoje przewidywania dotyczące wzrostu produkcji.

Po komunikacie OPEC cena ropy naftowej spada do 70 USD za baryłkę. W tym momencie decydujesz się odkupić kontrakty CFD na ropę po niższej cenie.

Obliczenie zysku:

W przedstawionym przykładzie celne przewidzenie ruchu rynku i wykonanie transakcji krótkiej sprzedaży CFD przyniosło zysk ze spadku ceny ropy naftowej. Krótka sprzedaż umożliwia czerpanie zysku ze spadków ceny, wzmacniając strategię handlową i potencjalną stopę zwrotu.

Scenariusz nr 2

Przyjmijmy, że dokonujesz tej samej transakcji, co w pierwszym przykładzie, zlecając krótką sprzedaż 1000 baryłek ropy. Wbrew oczekiwaniom okazuje się jednak, że OPEC postanowił utrzymać dotychczasowy poziom produkcji, zamiast go zwiększać. Decyzja była umotywowana obawami krajów członkowskich przed nadpodażą surowca na rynku i zbyt dużym spadkiem jego ceny.

W tym samym okresie w głównych regionach wydobywających ropę naftową, takich jak Środkowy Wschód, pojawiają się napięcia geopolityczne. Sytuacja rodzi ryzyko zakłóceń w dostawach, powodując niepokój na rynku i windując ceny ropy.

Co więcej, najnowsze dane ekonomiczne z głównych gospodarek, w tym wysoki poziom produkcji przemysłowej i wyższy od oczekiwań wzrost gospodarczy w Chinach, sygnalizują silny popyt na ropę, co dodatkowo wspiera wzrost cen.

Cena ropy naftowej wzrasta do 90 USD za baryłkę. Postanawiasz zamknąć swoją pozycję, by uniknąć dalszych strat.

Obliczenie straty:

Częste pytania