TITOLI DEL TESORO-Titoli di Stato USA in rialzo, rendimenti verso il calo mensile più consistente dal 2023
di Caroline Valetkevitch e Harry Robertson
NEW YORK/LONDRA, 30 ottobre (Reuters) - Venerdì i titoli del Tesoro USA hanno registrato un rialzo e il rendimento di riferimento a 10 anni ha chiuso il mese con il calo mensile più consistente degli ultimi tre anni, poiché una forte ondata di vendite (link) nei titoli legati al settore tecnologico ha spinto gli investitori verso gli asset rifugio.
** Il rendimento del titolo del Tesoro USA a 10 anni segna un calo di 36 punti base per ottobre, il più consistente calo mensile dal dicembre 2023. Registra inoltre la quarta settimana consecutiva di ribassi, la serie più lunga nell'ultimo anno.
** L’indice Nasdaq .IXIC perde oltre il 2% dopo che i risultati finanziari di Amazon AMZN.O e Intel INTC.O scuotono gli investitori, già preoccupati per l’aumento dei costi legati allo sviluppo dell’intelligenza artificiale.
** Il rialzo dei prezzi dei titoli del Tesoro USA nelle ultime settimane fa seguito a una forte ondata di vendite che aveva spinto i rendimenti ai massimi degli ultimi decenni, sulla scia dei timori per l’aumento dei costi energetici e del debito pubblico.
** «Le ultime settimane hanno segnato un vero e proprio cambiamento di sentiment», ha affermato Gennadiy Goldberg, responsabile della strategia sui tassi statunitensi presso TD Securities a New York. «I rischi hanno davvero iniziato a riemergere, mentre poche settimane prima tutto era visto come un rischio al rialzo per i tassi».
** «In una certa misura, per gli investitori sui tassi, la questione è capire se i timori legati all’IA persisteranno o se si tratta solo di un ostacolo temporaneo sulla strada verso tassi che rimarranno più alti più a lungo».
** Le aspettative di un aumento dei tassi d’interesse statunitensi a dicembre rimangono elevate dopo che questa settimana la Federal Reserve ha lasciato i tassi invariati e ha rivisto al rialzo la propria valutazione dell’economia. Secondo lo strumento CME FedWatch di venerdì, i futures sui tassi scontano una probabilità di circa il 70% che la Fed proceda a un aumento di un quarto di punto a dicembre. Si tratta di un calo rispetto al 78% circa registrato *GIOVEDì in tarda serata.
** La presidente della Fed di Dallas, Lorie Logan, ha detto venerdì (link) che la banca centrale statunitense deve aumentare i tassi almeno altre due volte per tenere sotto controllo l’inflazione.
** A settembre la Fed ha aumentato i tassi per la prima volta in tre anni nel tentativo di contrastare l’aumento dell’inflazione, legato in parte agli elevati prezzi dell’energia e al boom dell’intelligenza artificiale.
** «Non è che pensiamo che questo debba essere interpretato come un cambiamento verso una politica accomodante», ha affermato JoAnne Bianco, partner e stratega senior degli investimenti presso BondBloxx Investment Management. "Riteniamo che il comitato sia ancora pronto a inasprire ulteriormente la politica monetaria, se necessario. Un aumento a dicembre è decisamente sul tavolo".
** Il rendimento del titolo di riferimento del Tesoro USA a 10 anni è in calo di 6,4 punti base al 4,925% e in precedenza ha toccato il livello più basso dalla metà di settembre. Il rendimento del titolo a 30 anni è in calo di 1,9 punti base al 5,31%, e si avvia anch’esso a registrare il calo mensile più consistente dal dicembre 2023.
** Il rendimento del titolo del Tesoro USA a due anni , che in genere si muove di pari passo con le aspettative sui tassi d’interesse della Fed, è in calo di 8,1 punti base al 4,575%. Si avvia a registrare il calo mensile più consistente da agosto 2025.
CADUTA DELLE AZIONI DI AMAZON E INTEL
** Le azioni di Amazon scendono dopo che la società segnala un forte deflusso di liquidità e un ulteriore aumento della spesa, mentre il produttore di chip Intel perde il 29% dopo aver avvertito che quest’anno consumerà liquidità. *GIOVEDì i rendimenti scendono anche a seguito dei risultati deludenti di Alphabet GOOGL.O, uno dei principali attori nel settore dell’intelligenza artificiale.
** L’indice dei prezzi delle spese per consumi personali — l’indicatore di inflazione preferito dalla Fed — è salito dello 0,5% il mese scorso, in linea con le aspettative, mentre l’economia statunitense (link) è cresciuta più rapidamente del previsto nel terzo trimestre.
** Una parte della curva dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitense, seguita con grande attenzione, che misura il differenziale tra i rendimenti dei titoli del Tesoro a due e a dieci anni — considerata un indicatore delle aspettative economiche — si è attestata a 34,6 punti base.
** Il tasso di pareggio sui titoli del Tesoro USA protetti dall’inflazione (TIPS) a cinque anni si è attestato al 2,461%, dopo aver chiuso *GIOVEDì al 2,469%.
** Il tasso di pareggio dei TIPS a 10 anni si è attestato al 2,336%, indicando che il mercato prevede un’inflazione media di circa il 2,3% all’anno per il prossimo decennio.
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