TITOLI DEL TESORO-I rendimenti statunitensi salgono: l’attenzione è rivolta al calo del petrolio, ai dati positivi e alle elezioni di medio termine
di Sinéad Carew
3 novembre (Reuters) - Martedì i rendimenti dei titoli del Tesoro USA a più lunga scadenza hanno registrato un rialzo, mentre gli investitori attendevano i risultati delle elezioni di medio termine negli Stati Uniti, monitorando al contempo i dati economici e osservando gli sviluppi della diplomazia in Medio Oriente.
** I rendimenti dei titoli del Tesoro USA hanno temporaneamente ridotto i guadagni quando i futures sul petrolio hanno registrato un calo dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump, in un’intervista a Fox News, ha detto che avrebbe tagliato i finanziamenti a Israele dopo la fine dell’anno.
** Ma il movimento sui titoli del Tesoro è stato di breve durata e i rendimenti hanno ripreso slancio dopo gli ultimi dati economici, tra cui quelli sul mercato del lavoro migliori del previsto. Le offerte di lavoro negli Stati Uniti sono aumentate bruscamente a settembre mentre i licenziamenti sono diminuiti, avvalorando l’opinione degli economisti secondo cui il mercato del lavoro è rimasto su basi più solide nonostante la crescita modesta dell’occupazione registrata nel corso del mese.
** «I rendimenti dei titoli del Tesoro stanno registrando un rialzo a seguito di una serie di dati economici inequivocabilmente positivi. I dati JOLTS, gli ordini alle fabbriche e i beni durevoli indicano tutti una crescita resiliente nonostante la debolezza nei settori dell’intelligenza artificiale e della tecnologia», ha affermato Thomas Urano, co-direttore degli investimenti presso Sage Advisory ad Austin, in Texas.
** Inoltre, i titoli di Stato hanno dovuto affrontare una certa concorrenza da parte del mercato obbligazionario societario, poiché META PLATFORMS META.O ha presentato una richiesta per un’emissione di obbligazioni senior in cinque tranche (link). Sebbene il colosso tecnologico non abbia reso noto il volume dell’offerta, Bloomberg News ha riferito che gli investitori hanno effettuato ordini per ben 58 miliardi di dollari (link) relativi all’emissione.
** E mentre martedì gli elettori statunitensi si recavano alle urne per le elezioni di medio termine (link), che decideranno chi controllerà il Congresso negli ultimi due anni del mandato presidenziale di Trump, gli investitori del mercato obbligazionario hanno adottato un atteggiamento attendista, secondo Ed Al-Hussainy, gestore di portafogli a reddito fisso presso Columbia Threadneedle.
** «Entro domani avremo un’idea di come si sono svolte queste elezioni. Non c’è bisogno di esporsi e mettere in gioco grandi somme di denaro sui mercati oggi, quindi la liquidità è leggermente inferiore», ha affermato Al-Hussainy.
** «In pratica, ciò significa che ogni volta che ci sono notizie... () si innesca una reazione sproporzionata in termini di andamento dei rendimenti, poiché ci sono semplicemente meno acquirenti e venditori che si incontrano per determinare il prezzo».
** Sebbene lo scenario di base previsto da Wall Street sia che le elezioni portino a un Congresso diviso, il che limiterebbe il potere di entrambi i partiti di portare avanti il proprio programma, Urano di Sage ha affermato che gli investitori stanno aspettando di valutare cosa potrebbero significare le elezioni per il mercato obbligazionario.
** "Una volta che tutto questo sarà finito e la situazione si sarà stabilizzata, avremo un quadro più chiaro di come si presenterà la politica fiscale negli Stati Uniti, dei limiti al debito, dell’offerta di titoli del Tesoro, e questi sono i fattori che influenzeranno il mercato obbligazionario", ha detto Urano.
** Il rendimento del titolo di riferimento del Tesoro USA a 10 anni sale di 5,4 punti base al 4,948%. Il rendimento del titolo a 30 anni sale di 5,2 punti base al 5,321%.
** Una parte della curva dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitense, oggetto di particolare attenzione, che misura il differenziale tra i rendimenti dei titoli a due e a dieci anni — considerata un indicatore delle aspettative economiche — si attesta a 33,2 punti base positivi.
** Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a due anni , che in genere si muove di pari passo con le aspettative sui tassi d’interesse della Fed, sale di 3,1 punti base al 4,614%.
** Il tasso di pareggio dei TIPS a 10 anni si attesta infine al 2,305%, indicando che il mercato prevede un’inflazione media di circa il 2,3% all’anno per il prossimo decennio.
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