Street View: Gli analisti sostengono la logica dell’accordo da 115 miliardi di dollari tra Marvell e Lumentum, ma segnalano un premio eccessivo
3 novembre - Marvell Technology MRVL.O sta acquisendo (link) il produttore di componenti ottici Lumentum LITE.O con un’operazione interamente in azioni da 115 miliardi di dollari, debito incluso.
** L’operazione si colloca tra le più grandi operazioni tecnologiche dell’anno (link) e mette in evidenza la crescente domanda di hardware ottico che alimenta i data center dedicati all’intelligenza artificiale
IL NODO OTTICO
** Secondo Melius Research, l’argomento più convincente a favore dell’operazione è che l’ottica si sta spostando all’interno del rack; questa fusione darà vita a un colosso in grado di generare maggiori contenuti e di diventare un partner più strategico per il CEO di Nvidia, Jensen Huang, e per gli hyperscaler
** Oppenheimer afferma che l’operazione dà vita al principale operatore specializzato nella connettività per l’IA, combinando i processori di segnale digitale (DSPs) di MRVL, gli amplificatori a transimpedenza (TIAs), la fotonica su silicio (SiPho) e gli switch con i laser ad alta velocità, i modulatori e i fotodiodi di LITE
** Jefferies afferma che l’accordo mira principalmente a rafforzare la posizione di MRVL e LITE nel settore delle reti “scale-up” e “scale-in” per le unità di elaborazione grafica (GPUs) e altri processori accelerati (XPUs), creando al contempo opportunità di cross-selling e co-progettazione
** Morningstar ritiene che l’operazione abbia un senso dal punto di vista strategico, in particolare per quanto riguarda l’integrazione di chip ottici e laser in vista di future roadmap relative alle ottiche co-packaged, ma ritiene che Marvell stia pagando un premio eccessivo
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