Secondo Saraf di Citi, le operazioni di fusione e acquisizione in India mostrano una buona tenuta nonostante la rupia debole e il crollo dei mercati azionari
di Divya Chowdhury
MUMBAI, 29 ottobre (Reuters) - L’attività di fusioni e acquisizioni in India rimane resiliente nonostante l’indebolimento della rupia e il crollo dei mercati azionari, poiché le operazioni sono guidate da considerazioni strategiche piuttosto che da operazioni di ingegneria finanziaria, ha affermato Rahul Saraf, responsabile dell’investment banking di Citi per l’India.
Le sue osservazioni giungono mentre il valore delle operazioni di M&A in India dall’inizio dell’anno è sceso di oltre il 19%, passando da 118,5 miliardi di dollari dell’anno precedente a 95,5 miliardi di dollari, secondo i dati raccolti questa settimana da LSEG, sebbene il numero di operazioni sia rimasto pressoché invariato, il che suggerisce una maggiore selettività piuttosto che un calo dell’interesse.
«Non vedo nessuno che cerchi di ingegnarsi con l’ingegneria finanziaria o con investimenti tali da poter ricavare un po’ di più – (si tratta) di una mossa molto più strategica», ha detto Saraf al Reuters Global Markets Forum (link).
Saraf ha affermato di aspettarsi ulteriori partnership tra aziende cinesi e grandi conglomerati indiani nei settori industriale e dei beni di consumo, dove le imprese cinesi vantano punti di forza nella produzione e nella tecnologia, citando l’alleanza del Gruppo JSW (link) con MG Motor, società del gruppo SAIC Motor .
A marzo l’India ha allentato (link) le norme sugli investimenti relative alle partecipazioni di minoranza cinesi, dopo sei anni di restrizioni.
Saraf prevede una forte attività nei settori sanitario, dei beni di consumo, delle infrastrutture e della tecnologia, poiché «i promotori (sono) un po’ più aperti riguardo al consolidamento e alla diluizione».
Un’oscillazione valutaria dell’1%-2% è «una variabile, ma non una variabile di grande rilievo» per le operazioni strategiche, ha affermato Saraf, aggiungendo che avrebbe maggiore importanza per le operazioni orientate ai rendimenti finanziari.
La rupia (link) ha perso circa il 6% del suo valore finora nel 2026, dopo aver toccato il minimo storico di 96,96 a maggio. La banca centrale indiana ha speso (link) circa 80 miliardi di dollari per arginare il calo.
Respingendo i timori di nuovi controlli sui capitali (link) da parte della Reserve Bank of India, Saraf si è detto ottimista sul ritorno degli investitori globali in India alla ricerca di crescita. «Credo sinceramente che torneranno in India, e lo faranno in modo massiccio», ha affermato.
Secondo i dati del National Securities Depository, quest’anno, al 26 ottobre, gli investitori esteri in titoli azionari hanno venduto un volume record di 32,56 miliardi di dollari di azioni indiane. L’indice di riferimento Nifty .NSEI è inferiore di quasi il 14% al suo massimo storico raggiunto a gennaio, registrando una performance inferiore rispetto ai mercati emergenti e ai mercati asiatici.
«Con i fondi comuni di investimento e le compagnie assicurative nazionali che detengono circa 700 miliardi di dollari di azioni (e i promotori) che detengono il 45% del capitale azionario, c’è una notevole stabilità nei mercati indiani rispetto a molte altre realtà», ha affermato Saraf.
«Il capitale indiano ritiene che le prospettive a medio-lungo termine rimangano intatte».
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