Secondo alcune fonti, l'IPO di Syngenta punta a una valutazione di almeno 66 miliardi di dollari
di John Revill e Oliver Hirt
ZURIGO, 27 ottobre (Reuters) - I consulenti di Syngenta puntano a una valutazione di almeno 66 miliardi di dollari per la prevista quotazione a Hong Kong del gruppo agrochimico svizzero-cinese, che dovrebbe avvenire all’inizio del prossimo anno, secondo quanto riferito a Reuters da due persone informate sulla questione.
UBS UBSG.S e China International Capital Corp (CICC) stanno promuovendo il produttore di sementi e prodotti fitosanitari con sede a Basilea a un multiplo compreso tra 15 e 20 volte l'EBITDA previsto per il 2026, hanno affermato le fonti.
Ciò valuterebbe Syngenta, controllata dalla società statale cinese Sinochem 600500.SS, tra i 66 e gli 88 miliardi di dollari, sulla base di un EBITDA di 4,4 miliardi di dollari previsto per il 2025, collocando l’operazione tra le più grandi IPO globali previste per il prossimo anno.
La valutazione riflette gli sforzi di Syngenta di posizionarsi più come azienda biotecnologica che come produttore di sostanze chimiche, hanno affermato le fonti. Una di esse ha aggiunto che una solida linea di prodotti nel settore della protezione delle colture e un programma di sviluppo di nuove varietà di sementi resistenti a malattie e parassiti hanno sostenuto una valutazione elevata.
Anche la China CITIC Bank e la Bank of America stanno collaborando alla gestione dell’IPO. Syngenta e UBS hanno rifiutato di commentare. CICC, China CITIC Bank e Bank of America non hanno risposto immediatamente alle richieste.
FINESTRA DI GENNAIO
Tre fonti hanno affermato che l’IPO potrebbe ancora avvenire prima della fine del 2026, ma che un debutto all’inizio del 2027 è considerato più probabile.
«C’è fiducia nel fatto che la finestra di gennaio sia fattibile», ha affermato una delle fonti.
I banchieri stanno incontrando gli investitori a Shanghai, Hong Kong e Pechino in vista della campagna di marketing prevista a Francoforte e Londra.
Alcune fonti hanno aggiunto che alcuni investitori asiatici stanno inoltre mostrando un rinnovato interesse per le società industriali più tradizionali, mentre si raffredda l’entusiasmo per i titoli legati all’intelligenza artificiale.
Syngenta, acquisita da Sinochem 600500.SS nel 2017 per 43 miliardi di dollari, prevede di vendere una quota compresa tra il 10% e il 20% e di utilizzare i proventi (link) per ridurre il debito e investire in prodotti fitosanitari e sementi.
La società ha già presentato (link) la domanda di quotazione in borsa, che potrebbe raccogliere da 5 a 10 miliardi di dollari.
Il mercato delle IPO di Hong Kong è in forte espansione: secondo i dati dell’HKEX, nei primi nove mesi del 2026, 118 società di nuova quotazione hanno raccolto 388,0 miliardi di HK$ (equivalenti a 49,5 miliardi di dollari), con un aumento del 106% rispetto all’anno precedente.
Il clima di fiducia si è tuttavia indebolito questo mese, dopo che un’ondata di vendite sui titoli legati all’intelligenza artificiale (link) ha sollevato preoccupazioni riguardo alle valutazioni e ai rendimenti degli investimenti nell’IA. Changzhou Microintelligence e Jiangsu Slender West Lake Culture and Tourism (link) hanno rinviato le loro offerte, citando le condizioni di mercato (link).
L’IPO di Syngenta rilancerebbe gli sforzi di Sinochem per portare la società in borsa, dopo che nel 2024 aveva ritirato la proposta di quotazione a Shanghai.
Syngenta è in concorrenza con BASF BASFn.DE, Bayer BAYGn.DE e Corteva CTVA.N, e ha recentemente nominato come amministratore delegato Hengde Qin, un cittadino cinese considerato in grado di districarsi tra i vari processi di approvazione.
L’azienda commercializza sementi, erbicidi, insetticidi e fungicidi, oltre a prodotti per l’agricoltura biologica e digitale. Secondo il suo sito web, conta oltre 50.000 dipendenti in più di 90 Paesi.
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