MERCATI IN TEMPO REALE-I clienti di BofA tornano a investire sui titoli statunitensi mentre l'S&P 500 raggiunge livelli record

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I CLIENTI DI BOFA TORNANO SUI TITOLI STATUNITENSI MENTRE L’S&P 500 TOCCA NUOVI RECORD

Con l’S&P 500 .SPX in rialzo dell’1,2% e che ha toccato nuovi massimi storici la scorsa settimana, i clienti di BofA sono tornati a investire nei titoli azionari statunitensi dopo essersi tenuti in disparte la settimana precedente.

In una nota pubblicata *MERCOLEDì, Jill Carey Hall, stratega di BofA Securities, ha affermato che i clienti sono stati acquirenti netti di titoli azionari, trainati da acquisti di singoli titoli per 1,1 miliardi di dollari. Ciò ha segnato una netta inversione di tendenza rispetto ai deflussi quasi record registrati la settimana precedente sui singoli titoli. Al contrario, i clienti hanno venduto circa 200 milioni di dollari di ETF azionari, la prima settimana di deflussi dagli ETF da metà giugno.

Gli investitori istituzionali hanno guidato gli acquisti, ponendo fine a una serie di due settimane di vendite nette. Anche gli hedge fund e gli investitori al dettaglio si sono dimostrati acquirenti. I clienti hanno privilegiato i titoli a piccola e media capitalizzazione, riducendo al contempo l’esposizione ai titoli a grande capitalizzazione.

I riacquisti azionari da parte delle società hanno registrato un’accelerazione per la seconda settimana consecutiva, mantenendosi leggermente al di sopra delle medie stagionali. Sebbene l’attività di riacquisto dall’inizio dell’anno rimanga al di sotto dei livelli del periodo 2024-25, è comunque superiore al ritmo osservato nel periodo 2010-23. Ciononostante, i riacquisti su base mobile a 52 settimane, espressi in percentuale della capitalizzazione di mercato dell’S&P 500, si trovano al livello più basso dall’agosto 2021.

I flussi settoriali sono stati contrastanti. I clienti hanno acquistato azioni in sei degli 11 settori dell’S&P, con i beni di consumo di prima necessità in testa, registrando i primi afflussi in sei settimane. Anche i settori della tecnologia e dei servizi di comunicazione hanno attirato capitali dopo i forti deflussi della settimana precedente, mentre il settore finanziario ha registrato i primi afflussi in cinque settimane.

Il settore dei servizi di pubblica utilità è rimasto il più in difficoltà, registrando la quarta settimana consecutiva di deflussi.

Il settore industriale, nel frattempo, ha esteso la propria serie negativa a 11 settimane consecutive. Hall ha affermato che il settore era diventato sovraffollato a causa della sua esposizione a temi popolari quali l’intelligenza artificiale, l’industria manifatturiera, la difesa e il petrolio. Ha avvertito che la correzione potrebbe non essere terminata, sottolineando che serie simili di deflussi sono durate storicamente in media circa 17 settimane e sono state spesso seguite da un’ulteriore sottoperformance relativa.

Per quanto riguarda gli ETF, per la seconda settimana consecutiva i clienti hanno continuato a preferire i fondi “value” e “blend” rispetto a quelli “growth”. Gli ETF immobiliari hanno registrato i maggiori afflussi, mentre quelli tecnologici hanno subito le vendite più consistenti.

(Terence Gabriel)

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